Nắm giữ 37.000 tỷ đồng tiền mặt, Hòa Phát (HPG) linh hoạt tối ưu hóa dòng vốn

Chủ động tái cơ cấu khoản vay, kiểm soát tốt rủi ro tỷ giá

Theo báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2026 đã soát xét, tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính của Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán: HPG) tính đến ngày 30/6 đạt gần 98.530 tỷ đồng. Đặt trong hệ quy chiếu quy mô tài sản của một doanh nghiệp công nghiệp nặng, khoản nợ này chỉ chiếm khoảng 35% tổng nguồn vốn, tương đương gần 0,7 lần vốn chủ sở hữu. Đây là tỷ lệ đòn bẩy tài chính được giới chuyên môn đánh giá nằm trong ngưỡng rất an toàn, đảm bảo dư địa cho các chu kỳ mở rộng sản xuất tiếp theo.

Điểm sáng trong chiến lược quản trị vốn của Hòa Phát thể hiện qua việc doanh nghiệp chủ động dịch chuyển cơ cấu nợ ngắn hạn để tối ưu hóa chi phí. Cụ thể, dư nợ vay ngắn hạn bằng VND đã giảm từ mức 52.094 tỷ đồng hồi đầu năm xuống còn 49.183 tỷ đồng. Ngược lại, giá trị các khoản vay bằng USD tăng gấp 3,5 lần, đạt mức 12.612 tỷ đồng. Việc gia tăng tỷ trọng vay USD cho phép Hòa Phát tiếp cận mức lãi suất thấp, dao động từ 3,6% đến 4,9%/năm, tiết kiệm chi phí đáng kể so với dải lãi suất 6,2% đến 8,3%/năm của các khoản vay VND.

Sự linh hoạt trong điều hành dòng vốn đi kèm với năng lực quản trị rủi ro hối đoái hiệu quả. Dù dư nợ ngoại tệ tăng mạnh, tập đoàn vẫn ghi nhận gần 699 tỷ đồng lãi chênh lệch tỷ giá trong nửa đầu năm. Sau khi bù trừ với 759 tỷ đồng lỗ tỷ giá phát sinh, Hòa Phát chỉ ghi nhận mức lỗ ròng xấp xỉ 60 tỷ đồng từ biến động hối đoái. Con số này là rất nhỏ so với tổng quy mô giao dịch ngoại tệ của doanh nghiệp, minh chứng cho khả năng phòng vệ rủi ro chặt chẽ trước những biến động của thị trường quốc tế.

Bộ đệm thanh khoản vững chắc và uy tín tín dụng vượt trội

Nền tảng tài chính của Hòa Phát tiếp tục được củng cố bởi lượng tiền mặt dồi dào. Tại ngày 30/6, lượng tiền và các khoản tiền gửi của tập đoàn đạt gần 37.256 tỷ đồng. Khối tài sản lưu động khổng lồ này đóng vai trò như một bộ đệm thanh khoản vững chắc, sẵn sàng đáp ứng các nghĩa vụ nợ đến hạn và cung cấp vốn đối ứng cho các siêu dự án. Lượng tiền gửi quy mô lớn cũng mang về gần 876 tỷ đồng doanh thu hoạt động tài chính trong sáu tháng đầu năm, góp phần bù đắp trực tiếp các chi phí đi vay phát sinh trong kỳ.

Sức khỏe tài chính tốt giúp Hòa Phát duy trì uy tín tín dụng vượt trội, thể hiện qua sự đồng hành của các ngân hàng lớn nhất hệ thống. Đối với cấu trúc nợ dài hạn đạt 36.735 tỷ đồng, Vietcombank tiếp tục là đối tác tài trợ vốn lớn nhất với dư nợ lên tới 28.944 tỷ đồng. Theo sau là VietinBank - Chi nhánh Hà Nội với hơn 4.764 tỷ đồng. Việc được các ngân hàng thương mại quốc doanh cấp những khoản tín dụng khổng lồ chứng tỏ sự tín nhiệm tuyệt đối vào năng lực trả nợ và hiệu quả dự án của doanh nghiệp.

Danh sách các tổ chức tài trợ vốn dài hạn cho tập đoàn còn có sự góp mặt của hàng loạt định chế tài chính quốc tế như HSBC, Woori, Shinhan và BNP Paribas. Các khoản vay này được áp dụng mức lãi suất cạnh tranh từ 3,55% đến 8,7%/năm, được bảo đảm bằng danh mục tài sản chất lượng cao bao gồm hợp đồng tiền gửi, hàng tồn kho và các dự án xây dựng cơ bản. Khả năng tiếp cận dòng vốn đa dạng từ cả trong và ngoài nước tiếp tục tạo lợi thế cạnh tranh cốt lõi cho Hòa Phát trong quá trình duy trì vị thế dẫn đầu ngành thép.