Làn sóng IPO tỷ USD tái khởi động: Lộ trình lên sàn của Điện Máy Xanh, LPBS và loạt doanh nghiệp lõi
Sau năm 2025 ghi nhận nhiều thương vụ gọi vốn quy mô lớn, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục đón nhận dòng cổ phiếu mới từ các hệ sinh thái doanh nghiệp hàng đầu. Lộ trình niêm yết của Điện Máy Xanh, Chứng khoán LPBank cùng sự góp mặt chính thức của Hạ tầng Gelex và Nông nghiệp Hòa Phát được kỳ vọng tạo thêm dư địa thu hút dòng tiền trong chu kỳ nâng hạng thị trường.
Tách lớp tài sản bán lẻ và chiến lược gọi vốn mảng tài chính
Tháng 1/2026, Công ty Cổ phần Đầu tư Điện Máy Xanh (MW) chính thức công bố khởi động lộ trình phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng và dự kiến niêm yết ngay trong năm nay. Chứng khoán Vietcap được lựa chọn làm đơn vị tư vấn chiến lược. Việc tách riêng chuỗi bán lẻ điện máy khỏi Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) mang lại cơ hội định giá lại tài sản cho công ty mẹ, đồng thời khơi thông nguồn vốn mới phục vụ kế hoạch mở rộng thị phần. Thực tế, pháp nhân này đã nhân bản thành công mô hình sang Indonesia qua liên doanh EraBlue. Chuỗi này hiện đạt điểm hòa vốn, giữ vị trí số một về doanh thu và số lượng cửa hàng tại thị trường bản địa, đang tiến tới mục tiêu mở rộng 500 điểm bán.
Theo định hướng kinh doanh năm 2026, Điện Máy Xanh tiếp tục là nguồn thu chủ lực, dự kiến đóng góp 65% doanh thu và 80% lợi nhuận cho tập đoàn mẹ, tương đương mức tăng trưởng 15% doanh thu và 20% lợi nhuận so với năm trước. Cùng với đó, chuỗi Bách Hóa Xanh cũng được đẩy nhanh tốc độ phát triển để hướng đến mục tiêu niêm yết. MWG đánh giá quy mô thị trường tiêu dùng nhanh Việt Nam đạt 60 tỷ USD, tạo dư địa lớn cho Bách Hóa Xanh. Riêng năm 2026, chuỗi này dự kiến mang về 30% doanh thu và 20% lợi nhuận, tương ứng mục tiêu lãi sau thuế 1.840 tỷ đồng.
Ở nhóm tài chính, Công ty Cổ phần Chứng khoán LPBank (LPBS) đã thông qua kế hoạch IPO vào tháng 2/2026. Doanh nghiệp dự kiến chào bán hơn 141,86 triệu cổ phiếu với mức giá 30.000 đồng/cổ phiếu, tương đương 11,19% lượng cổ phiếu đang lưu hành. Nguồn vốn huy động tối đa 4.256 tỷ đồng sẽ được phân bổ 50% cho các công cụ đầu tư an toàn như trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi, 45% bổ sung vốn cho vay ký quỹ và 5% phục vụ tự doanh. Hoàn tất đợt phát hành, vốn điều lệ của LPBS sẽ tăng lên mức tối đa 14.086,6 tỷ đồng, tạo tiền đề để doanh nghiệp nộp hồ sơ niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HoSE).
Lực kéo từ khối sản xuất công nghiệp và hạ tầng
Hoạt động tái cấu trúc đưa các công ty con lên sàn cũng diễn ra mạnh mẽ tại khối sản xuất. Tập đoàn Hoa Sen (HSG) đã thông qua quyết định góp 99% vốn thành lập Công ty Cổ phần Hoa Sen Home với vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng, hoạt động chuyên biệt trong lĩnh vực phân phối vật liệu xây dựng và nội thất. Chủ tịch Lê Phước Vũ được cử làm người đại diện phần vốn góp. Chuỗi Hoa Sen Home khởi đầu từ năm 2021 và liên tục mở rộng, đạt 120 cửa hàng vào cuối năm 2024. Theo kế hoạch, pháp nhân này sẽ hoạt động độc lập và tiến tới IPO khi điều kiện thị trường thuận lợi. Ngoài ra, Tập đoàn Hoa Sen cũng đang hoàn thiện lộ trình tương tự cho Nhựa Hoa Sen, đơn vị phụ trách mảng nhựa và ống thép.
Thị trường niêm yết đầu năm 2026 đã ghi nhận những kết quả thực tế từ làn sóng IPO trước đó. Ngày 6/2/2026, Công ty Cổ phần Hạ tầng Gelex (mã: GEL) và Công ty Cổ phần Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (mã: HPA) chính thức giao dịch phiên đầu tiên trên sàn HoSE. Đợt niêm yết của Hạ tầng Gelex cung cấp 890 triệu cổ phiếu, củng cố vị thế của Tập đoàn Gelex trên thị trường vốn. Trong khi đó, Nông nghiệp Hòa Phát đưa 285 triệu cổ phiếu lên sàn với giá tham chiếu 41.900 đồng/cổ phiếu. Các thương vụ chào sàn thành công này cung cấp thêm những lựa chọn đầu tư chất lượng, đáp ứng nhu cầu giải ngân của các quỹ tổ chức nội và ngoại khi Việt Nam bước vào giai đoạn quyết định cho việc nâng hạng thị trường.
