Vàng vọt mốc 5.100 USD/oz: 'Gã khổng lồ' SPDR tăng cường tích trữ trước lo ngại bất ổn từ chính sách Mỹ
Trong tuần giao dịch vừa qua, quỹ hoán đổi danh mục vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã thực hiện mua ròng 1,7 tấn vàng, đưa khối lượng nắm giữ lên mức 1.078,8 tấn. Việc gia tăng tích trữ của các định chế tài chính diễn ra khi giá vàng thế giới chính thức vượt ngưỡng 5.100 USD/oz, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước các biến động về thuế quan và dữ liệu tăng trưởng kinh tế từ Mỹ.
Dòng vốn lớn chảy vào kim loại quý và đà bứt phá của giá vàng thế giới
Dữ liệu thống kê mới nhất ghi nhận sự thay đổi đáng kể trong chiến lược nắm giữ tài sản của SPDR Gold Trust. Sau khi mua ròng 0,9 tấn vào tuần trước đó, quỹ này tiếp tục "thu gom" thêm 1,7 tấn vàng trong tuần giao dịch từ 16/2 đến 20/2/2026. Riêng phiên ngày 19/2, quỹ đã chi khoảng 55 triệu USD để sở hữu thêm 3,1 tấn vàng. Dù phiên cuối tuần ngày 20/2 quỹ giữ trạng thái quan sát, tổng khối lượng nắm giữ vẫn duy trì ở mức cao là 1.078,8 tấn.
Sự gia tăng sở hữu của quỹ lớn nhất thế giới là lực đẩy quan trọng giúp giá vàng hoàn tất một tuần hồi phục tích cực. Chốt phiên ngày 20/2 trên sàn Kitco, giá vàng đóng cửa tại mốc 5.100 USD/oz, tăng 2,22% so với phiên trước đó. Tại thị trường trong nước, sự biến động này cũng tạo ra những nhịp điều chỉnh giá tương ứng tại hệ thống các cửa hàng kinh doanh kim loại quý khắp 34 tỉnh thành. Việc giá vàng duy trì trên ngưỡng chủ chốt 5.100 USD/oz cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư đang ở mức cao.
Chuyên gia Tai Wong, nhà đầu tư kim loại quý độc lập, nhận định rằng sự biến động trong trung hạn không làm giảm đi kỳ vọng của những người tin tưởng vào giá trị của vàng. Thực tế cho thấy, dòng tiền đang có xu hướng tìm đến các loại tài sản an toàn khi các công cụ đầu tư khác gặp nhiều yếu tố bất ổn. Việc SPDR Gold Trust mua ròng liên tục trong hai tuần qua là minh chứng cho việc các tổ chức lớn đang chuẩn bị cho những kịch bản biến động phức tạp hơn của thị trường tài chính toàn cầu.
Rủi ro từ sắc lệnh thuế quan toàn cầu và áp lực tăng trưởng kinh tế Mỹ
Nguyên nhân chính dẫn đến sự bứt phá của giá vàng trong phiên cuối tuần là quyết định ban hành mức thuế quan toàn cầu mới từ phía Mỹ. Ngay sau khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ chính sách thuế quan đối ứng, ông Trump đã tuyên bố ký sắc lệnh hành pháp áp mức thuế quan 10% trên phạm vi toàn cầu. Việc triển khai biện pháp này được dự báo sẽ diễn ra gần như lập tức, gây ra sự lo ngại về một cuộc chiến thương mại mới và làm gia tăng chi phí sản xuất toàn cầu.
Tình hình kinh tế Mỹ cũng ghi nhận những số liệu không mấy khả quan. Bộ Thương mại Mỹ công bố tăng trưởng GDP quý 4/2025 chỉ đạt 1,4%, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 4,4% của quý 3 và không đạt kỳ vọng 1,9% của giới phân tích. Tính chung cả năm 2025, nền kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,2%, tốc độ chậm nhất kể từ năm 2020. Chiến lược gia Bob Haberkorn từ RJO Futures cho rằng việc GDP tăng trưởng yếu cho thấy nền kinh tế vẫn chưa đạt đến bước ngoặt tích cực, tạo điều kiện thuận lợi cho giá vàng duy trì đà đi lên.
Về chỉ số lạm phát, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi tháng 12 tăng 0,4%, cao hơn mức tăng của tháng 11. Các dữ liệu trái ngược giữa lạm phát duy trì và tăng trưởng suy yếu đang khiến lộ trình điều hành tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trở nên khó dự đoán. Các chuyên gia dự báo Fed có thể sẽ trì hoãn việc hạ lãi suất cho đến tháng 6/2026. Sự kết hợp giữa rủi ro chính sách thuế và sự chậm lại của kinh tế vĩ mô đang củng cố vị thế của vàng như một kênh trú ẩn ưu tiên cho dòng vốn lớn.
