Đang ôm dòng tiền 'khủng', vì sao Điện Máy Xanh vẫn quyết định IPO và chốt chi ngay 3.200 tỷ đồng?

Tái cấu trúc chuỗi bán lẻ và định giá lại dư địa thị trường

Tập đoàn Thế Giới Di Động (mã chứng khoán: MWG) đã hoàn tất quá trình phân tách thành ba mảng kinh doanh chuyên biệt. Điện Máy Xanh được xác định là hệ sinh thái bán lẻ thiết bị cốt lõi, bao gồm chuỗi Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, TopZone, kết hợp cùng dịch vụ Thợ DMX và liên doanh EraBlue tại Indonesia. Việc phân tách tạo điều kiện để doanh nghiệp sở hữu đội ngũ điều hành chuyên trách và chuẩn bị hồ sơ lên sàn chứng khoán.

Kế hoạch phát hành cổ phiếu xuất phát từ các yếu tố chiến lược quản trị doanh nghiệp. Việc niêm yết độc lập tạo cơ hội công bố các chỉ số tài chính rõ ràng, giúp giới đầu tư định giá chính xác quy mô và biên lợi nhuận của chuỗi bán lẻ. Đây cũng là bước đi trao quyền cho thế hệ ban điều hành mới thiết lập chu kỳ tăng trưởng tiếp theo, phá vỡ quan điểm về sự bão hòa của ngành hàng điện máy.

Khảo sát thị trường từ doanh nghiệp dự báo ngành bán lẻ điện thoại và điện tử tiêu dùng tại Việt Nam tiếp tục duy trì đà phát triển, tiến tới quy mô 15 tỷ USD vào năm 2030 với tốc độ tăng trưởng kép 8,2% mỗi năm. Sức mua được dẫn dắt bởi nhu cầu sắm thiết bị lần đầu của tập khách hàng trẻ, chu kỳ nâng cấp thiết bị theo công nghệ AI, 5G và sự dịch chuyển chi tiêu sang các dòng sản phẩm nâng cao chất lượng cuộc sống.

Năm trụ cột tăng trưởng và kế hoạch phân phối lợi nhuận

Để khai thác quy mô thị trường 15 tỷ USD, doanh nghiệp thiết lập năm trụ cột tăng trưởng tập trung vào chiều sâu vận hành thay vì mở rộng ồ ạt điểm bán. Công ty thực hiện chiến lược tối ưu hóa doanh thu và lợi nhuận trên mạng lưới hơn 3.000 cửa hàng hiện hữu thông qua việc đẩy mạnh dải sản phẩm chiến lược và ứng dụng công nghệ kiểm soát chi phí. Chuỗi bán lẻ chuyển đổi từ việc cung cấp sản phẩm sang cung cấp giải pháp tài chính với các gói trả chậm không lãi suất, kết hợp biến mạng lưới cửa hàng thành các điểm giao dịch thu hộ để tạo nguồn hoa hồng ổn định.

Ở mảng dịch vụ, lực lượng hơn 8.000 nhân sự của Thợ DMX được thương mại hóa thành đơn vị cung cấp dịch vụ lắp đặt, bảo dưỡng trọn vòng đời sản phẩm có biên lợi nhuận cao. Hệ thống dịch vụ này được hỗ trợ bởi một siêu ứng dụng chăm sóc khách hàng với 18 triệu thành viên, tích hợp tính năng mua sắm và tài chính. Ở thị trường quốc tế, liên doanh EraBlue tại Indonesia bắt đầu ghi nhận lợi nhuận và định hướng mở rộng lên 1.000 điểm bán, tạo ra dòng tiền dài hạn.

Khép lại năm 2025, doanh thu dự kiến ghi nhận mức 107.000 tỷ đồng cùng lợi nhuận sau thuế đạt 6.100 tỷ đồng. Trong giai đoạn đến năm 2030, doanh thu dự kiến đạt 182.000 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng kép 11% mỗi năm. Lợi nhuận ròng được dự báo tăng 16% mỗi năm, tiến tới mốc 13.000 tỷ đồng. Với nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh ổn định và áp lực đầu tư mở mới giảm bớt, doanh nghiệp duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận, đồng thời thực hiện chia cổ tức với tổng mức tối đa 3.200 tỷ đồng ngay sau khi hoàn tất thương vụ IPO.