ĐHĐCĐ Xây dựng Trường Thành (TTA) 2026: Thông qua kế hoạch lợi nhuận giảm 22%, không chia cổ tức

Kế hoạch kinh doanh 2026 giảm do dự báo rủi ro khách quan

Tại đại hội, các cổ đông đã biểu quyết thông qua kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu đạt 670 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 180 tỷ đồng. So với kết quả thực hiện của năm 2025 (doanh thu đạt 728 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 231 tỷ đồng), kế hoạch năm nay tương ứng mức giảm 8% về doanh thu và 22% về lợi nhuận.

Lý giải trước cổ đông về việc đặt chỉ tiêu kinh doanh thấp hơn năm trước, ban lãnh đạo công ty đã trình bày ba nhóm rủi ro và thách thức chính trong bối cảnh vận hành hệ thống điện năm 2026:

Rủi ro thời tiết: Theo dự báo của cơ quan khí tượng thuỷ văn, xác suất xuất hiện hiện tượng El Nino trong các tháng cao điểm mùa khô (từ tháng 6 đến tháng 8) ở mức cao. Điều này có thể khiến sản lượng thuỷ điện suy giảm khoảng 15% so với mức nền năm 2025, gây áp lực lên nguồn thu của công ty và tình hình cung - cầu điện tại khu vực miền Bắc.

Rủi ro tỷ giá: Tỷ giá hối đoái USD/VND duy trì ở mức cao làm gia tăng chi phí nhập khẩu linh kiện, máy móc thay thế phục vụ cho công tác duy tu, bảo dưỡng cũng như quá trình đầu tư các dự án mới từ nước ngoài.

Rủi ro truyền tải: Tình trạng quá tải tại một số tuyến đường dây truyền tải điện quốc gia và nhu cầu phụ tải thấp ở một số thời điểm dẫn đến nguy cơ các nhà máy điện mặt trời bị cắt giảm công suất phát điện. Cụ thể, hai nhà máy điện mặt trời Bầu Ngứ và Núi Một 1 của TTA đối mặt với nguy cơ bị cắt giảm khoảng 4% so với năng lực sản xuất thực tế.

Về phương án phân phối lợi nhuận, Đại hội đồng cổ đông đã thông qua tờ trình không thực hiện chia cổ tức cho năm 2025.

Báo cáo kết quả quý I/2026 tăng trưởng nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi

Cũng tại đại hội, công ty đã báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh quý I/2026 với các số liệu tích cực. Cụ thể, doanh thu quý đầu năm đạt 172,2 tỷ đồng, tăng 15,6% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận sau thuế đạt 59,7 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng gần 39,9%.

Sự gia tăng lợi nhuận trong quý I được công ty giải trình dựa trên hai yếu tố. Thứ nhất, điều kiện thuỷ văn và bức xạ mặt trời trong kỳ thuận lợi hơn, giúp tổng doanh thu tăng thêm 23 tỷ đồng (trong đó các nhà máy thuỷ điện tăng 12 tỷ đồng, các nhà máy điện mặt trời tăng 11 tỷ đồng). Thứ hai, chi phí lãi vay giảm nhẹ so với cùng kỳ do mặt bằng lãi suất chung. Ở chiều ngược lại, công ty ghi nhận chi phí sửa chữa tài sản tăng lên do phát sinh các khoản khắc phục hậu quả bão lũ từ cuối năm 2025.

Về tình hình tài chính, báo cáo cập nhật đến hết ngày 31/3/2026 cho thấy TTA có tổng nguồn vốn đạt 4.145 tỷ đồng. Nguồn vốn chủ sở hữu đạt 2.419 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt hơn 633,7 tỷ đồng.

Nợ phải trả của công ty ghi nhận mức 1.726 tỷ đồng, chiếm 41,5% tổng nguồn vốn. Cơ cấu nợ chủ yếu là các khoản vay dài hạn với giá trị 1.385 tỷ đồng, chiếm 78,6% tổng dư nợ.

Đánh giá về bối cảnh vĩ mô, ban lãnh đạo TTA cho biết năng lượng tái tạo tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc bảo đảm an ninh năng lượng quốc gia. Chính phủ hiện đang từng bước hoàn thiện các cơ chế chính sách như cơ chế giá, đấu thầu, và hợp đồng mua bán điện trực tiếp (DPPA) nhằm tạo lập hành lang pháp lý rõ ràng, thúc đẩy thu hút đầu tư vào lĩnh vực này.