TCBS (TCX) báo lãi trước thuế kỷ lục hơn 7.100 tỷ đồng, xác lập vị thế dẫn đầu vốn chủ sở hữu sau IPO

Kết thúc năm tài chính 2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, mã: TCX) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 7.109 tỷ đồng, vượt 23% kế hoạch năm. Với việc niêm yết thành công vào tháng 10/2025, doanh nghiệp này chính thức vươn lên vị trí quán quân về quy mô vốn chủ sở hữu toàn ngành, đồng thời duy trì hiệu quả sinh lời vượt trội với ROE đạt 16,7%.

Tăng trưởng đồng đều tại các trụ cột kinh doanh

Báo cáo tài chính quý IV và cả năm 2025 của TCBS cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ ở cả doanh thu và lợi nhuận. Cụ thể, lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 đạt 2.041 tỷ đồng, tăng trưởng gần 120% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm, lợi nhuận trước thuế đạt mức kỷ lục 7.109 tỷ đồng, tăng gần 50% so với năm 2024 và hoàn thành 123% chỉ tiêu Đại hội đồng cổ đông giao phó. Sau khi chính thức niêm yết trên sàn HOSE, TCBS tiếp tục khẳng định hiệu quả sử dụng vốn dẫn đầu thị trường trong 11 quý liên tiếp, với tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) đạt 8,4%.

Kết quả khả quan này được đóng góp từ sự bứt phá của bốn mảng kinh doanh cốt lõi. Trong đó, nghiệp vụ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán đóng vai trò động lực lớn khi mang về 1.119 tỷ đồng thu nhập trong quý IV, tăng 64% so với cùng kỳ. Tính chung cả năm, mảng này đóng góp 3.664 tỷ đồng, chiếm 37% tổng thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh. Nhờ việc tăng vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu qua IPO, tỷ lệ cho vay trên vốn chủ sở hữu của công ty hiện ở mức 0,99 lần, thấp hơn nhiều so với mức trần quy định, tạo dư địa lớn cho hoạt động cấp margin trong thời gian tới.

Đối với mảng môi giới và lưu ký chứng khoán, chính sách miễn phí giao dịch (Zero-fee) cùng việc vận hành ổn định hệ thống KRX mới đã giúp TCBS mở rộng thị phần đáng kể. Doanh thu mảng này trong năm 2025 đạt 356 tỷ đồng, tăng 63%. Thị phần môi giới cổ phiếu của công ty đạt 9,0% trên sàn HOSE (Top 3) và 8,85% trên sàn HNX (Top 2). Nền tảng công nghệ WealthTech được nâng cấp toàn diện, đáp ứng năng lực xử lý 3 triệu lệnh/ngày, góp phần thu hút lượng khách hàng mới tăng 64% so với năm trước.

Dẫn đầu thị phần tư vấn phát hành và an toàn tài chính

Bên cạnh mảng bán lẻ, hoạt động Ngân hàng đầu tư (IB) và kinh doanh nguồn vốn tiếp tục là thế mạnh của TCBS. Năm 2025, doanh thu thuần từ hoạt động IB đạt 2.018 tỷ đồng, tăng trưởng 50%. Công ty khẳng định vị thế dẫn đầu với 38% thị phần tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp, tương ứng tổng giá trị phát hành hơn 85.000 tỷ đồng. Riêng trong quý IV, TCBS đã phân phối hơn 19.600 tỷ đồng trái phiếu đến nhà đầu tư cá nhân thông qua hệ thống iConnect.

Mảng kinh doanh nguồn vốn và phân phối trái phiếu ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng 101% trong quý IV, đạt 1.225 tỷ đồng. Lũy kế cả năm, mảng này mang về 3.966 tỷ đồng, đóng góp 40% vào tổng doanh thu của công ty. Ngoài ra, kênh phân phối chứng chỉ quỹ qua nền tảng Fundmart cũng ghi nhận sự sôi động với doanh số phân phối cả năm đạt hơn 23.300 tỷ đồng, quy tụ 30 quỹ đầu tư uy tín và thu hút hơn 70.000 nhà đầu tư truy cập thường xuyên mỗi tháng.

Tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản của TCBS đạt hơn 80.632 tỷ đồng, mở rộng 51% so với đầu năm. Việc gia tăng quy mô tài sản chủ yếu đến từ hoạt động cho vay ký quỹ và đầu tư vào các tài sản tài chính. Cơ cấu vốn của doanh nghiệp duy trì ở mức an toàn cao sau các đợt tăng vốn, với tỷ lệ Tổng nợ vay/Vốn chủ sở hữu ở mức 0,77 lần. Hệ số an toàn vốn (CAR) cuối kỳ cao hơn 1,8 lần so với mức yêu cầu tối thiểu 260% theo quy định pháp luật, đảm bảo bộ đệm tài chính vững chắc trước các biến động của thị trường.