Giá vàng được dự báo sẽ có điều chỉnh mạnh trong tuần tới

Vàng tuần qua giảm mạnh

Giá vàng thế giới tuần qua giảm mạnh sau khi số liệu việc làm của Mỹ tích cực hơn dự kiến, khiến thị trường gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể nâng lãi suất trong tháng 9.

Giá vàng giao ngay giảm 0,96%, xuống 4.430,33 USD/ounce, trong khi giá vàng giao tháng 12 giảm 1,38%, còn 4.477,20 USD/ounce.

Theo số liệu được công bố, trong tháng 8, khu vực phi nông nghiệp của Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm, sau khi số liệu của hai tháng trước được điều chỉnh tăng. Con số này cao hơn toàn bộ dự báo của các chuyên gia được Bloomberg khảo sát. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%.

Báo cáo việc làm tích cực nhanh chóng tác động đến kỳ vọng chính sách tiền tệ. Giới giao dịch hiện nâng xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 lên khoảng 60%, trong khi trước đó thị trường gần như không đặt cược vào kịch bản này.

Sau khi báo cáo được công bố, đồng USD tăng giá, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm cũng đi lên. Diễn biến này tạo sức ép lên giá vàng. Đồng USD mạnh khiến vàng được định giá bằng đồng bạc xanh trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác. Đồng thời, lợi suất trái phiếu tăng làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng - tài sản không tạo ra thu nhập từ lãi.

Đà giảm của vàng diễn ra chỉ một phiên sau khi kim loại quý này tăng gần 2%.

Trước đó, những phát biểu của các quan chức Fed, trong đó có Thống đốc Christopher Waller, đã củng cố kỳ vọng ngân hàng trung ương Mỹ có thể giữ nguyên lãi suất nếu các dữ liệu tiếp tục cho thấy áp lực lạm phát hạ nhiệt. Tuy nhiên, báo cáo việc làm mới nhất đã khiến triển vọng chính sách tiền tệ được đánh giá lại, qua đó tạo sức ép lên vàng.

Vàng tuần tới dự báo sẽ có điều chỉnh mạnh

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy Phố Wall chia rẽ giữa phe mua, phe bán và phe lưỡng lự sau một tuần đầy biến động của kim loại quý.

Cụ thể, trong số 16 nhà phân tích đã tham gia Khảo sát Vàng của Kitco News, có 6 người, tương đương 38%, dự đoán giá vàng sẽ tăng trong tuần tới; trong khi 5 người khác, tương đương 31%, dự báo kim loại quý này sẽ tiếp tục giảm; 5 nhà phân tích còn lại, chiếm 31% tổng số, dự đoán giá vàng sẽ biến động đi ngang.

Trong khi đó, cuộc thăm dò trực tuyến của Kitco đã thu được 220 phiếu bầu của các nhà đầu tư bán lẻ, cho thấy các nhà đầu tư đã giảm bớt sự lạc quan sau khi giá vàng giảm. Trong đó, có 120 nhà đầu tư, tương đương 55%, dự đoán giá vàng sẽ tăng trong tuần tới; trong khi 53 người khác, tương đương 24%, dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá; 47 nhà đầu tư còn lại, chiếm 21% tổng số, dự kiến ​​sẽ chứng kiến ​​sự điều chỉnh hoặc giao dịch thiếu quyết đoán trong tuần tới.

Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cấp cao tại StoneX, cho rằng giới giao dịch đang kỳ vọng Fed sẽ bớt quyết liệt hơn trong chính sách lãi suất. Ngày càng nhiều nhà đầu tư nghiêng về khả năng Fed có thể tăng lãi suất thêm một lần, nhưng sau đó sẽ không còn nhiều dư địa để tiếp tục thắt chặt.

Trong ngắn hạn, diễn biến giá vàng vẫn phụ thuộc nhiều vào các dữ liệu kinh tế Mỹ và kỳ vọng về lãi suất. Các nhà phân tích tại Société Générale cho rằng triển vọng trung hạn của kim loại quý đang trở nên tích cực hơn khi giá một lần nữa kiểm định ngưỡng kháng cự 4.500 USD. Sau khi giảm tỷ trọng vàng trong nửa đầu năm, ngân hàng trung ương Pháp hiện duy trì quan điểm lạc quan về mặt chiến lược đối với kim loại quý.

Trong kịch bản cơ sở, các nhà kinh tế Société Générale dự báo lãi suất chính sách sẽ được giữ nguyên đến hết năm 2027. Tuy nhiên, lạm phát dai dẳng vẫn có thể buộc Fed tăng lãi suất một lần trong năm nay.

Theo ngân hàng này, cần xuất hiện một cú sốc lạm phát lớn hơn đáng kể, đồng thời Fed phải phản ứng quyết liệt hơn nhiều, mới có thể khiến kỳ vọng lãi suất tiếp tục được điều chỉnh theo hướng bất lợi cho vàng.

Ở phía cầu, dù dòng vốn vào các quỹ ETF vàng đã giảm mạnh trong năm nay, dòng tiền vẫn duy trì trạng thái dương. Trung Quốc tiếp tục gia tăng dự trữ vàng, trong khi đa dạng hóa khỏi các tài sản dự trữ truyền thống vẫn là ưu tiên của nhiều ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi.

“Khi nhu cầu đầu cơ suy giảm trong khi hoạt động mua vào của khu vực chính thức vẫn mạnh mẽ, các ngân hàng trung ương ngày càng trở thành trụ cột quan trọng của thị trường vàng”, các nhà phân tích Société Générale nhận định.

Về kỹ thuật, mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua là đưa vàng vượt ngưỡng kháng cự 4.489,87 USD. Nếu duy trì trên mức này, các mục tiêu tiếp theo lần lượt là 4.532,67 USD và 4.538,77 USD/ounce.