ĐHĐCĐ VNG 2026: Chủ tịch Lê Hồng Minh cam kết gắn ESOP với chỉ tiêu tài chính, lần đầu chốt mục tiêu có lãi cả năm

Lời giải đắt giá cho bài toán ESOP và thanh khoản cổ phiếu

Một trong những nội dung làm nóng phiên thảo luận là chất vấn của nhà đầu tư về chính sách phát hành cổ phiếu thưởng ESOP gây pha loãng giá trị doanh nghiệp. Trả lời thẳng thắn vấn đề này, Chủ tịch Hội đồng quản trị Lê Hồng Minh cho biết đặc thù ngành công nghệ đòi hỏi các chính sách đãi ngộ linh hoạt để thu hút nhân tài. Mức pha loãng thường được duy trì ở tỷ lệ 1,5% đến 2% mỗi năm.

Để bảo vệ quyền lợi cổ đông một cách tối đa, người đứng đầu VNG đưa ra một cam kết đắt giá. Bắt đầu từ năm 2027, toàn bộ chương trình ESOP của tập đoàn sẽ được gắn liền với các mục tiêu kinh doanh và chỉ số tài chính định lượng rõ ràng. Nếu các bộ phận hoặc cá nhân không hoàn thành kế hoạch lợi nhuận được giao, công ty kiên quyết áp dụng cơ chế thu hồi cổ phiếu ESOP. Quyết định này nhận được sự đồng thuận lớn, qua đó đại hội nhất trí thông qua đợt phát hành hơn 722 nghìn cổ phiếu ESOP cho năm 2026 với giá 30.000 đồng mỗi đơn vị.

Về hiện trạng thanh khoản thấp của cổ phiếu VNZ trên sàn UPCoM, ban lãnh đạo xác định đây là vấn đề cần giải quyết bằng thực lực dài hạn. Công ty sẽ dồn lực tối ưu hóa lợi nhuận để tạo sức hút tự nhiên với các dòng vốn lớn, kết hợp đẩy mạnh công tác quan hệ nhà đầu tư, tổ chức gặp gỡ trực tiếp các quỹ ngoại để nâng tầm giá trị doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán.

Bước ngoặt thoát lỗ và mục tiêu doanh thu vạn tỷ

Năm 2025 đánh dấu thành tựu tài chính ấn tượng của VNG khi lợi nhuận hoạt động kinh doanh lội ngược dòng từ mức âm 286 tỷ đồng sang mức dương 57 tỷ đồng. Biên lợi nhuận được cải thiện từ 3% lên 8% trên tổng doanh thu hợp nhất 10.894 tỷ đồng. Đây là thành quả của quá trình quản trị kỷ luật, khai thác sâu hệ sinh thái số hiện hữu thay vì chạy đua mở rộng thị trường bằng mọi giá.

Tiếp đà tăng trưởng, VNG trình đại hội kế hoạch kinh doanh 2026 với doanh thu thuần dự kiến từ 12.500 đến 13.500 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế kỳ vọng đạt 300 đến 450 tỷ đồng. Thực tế ngay trong quý 1 năm 2026, tập đoàn đã ghi nhận doanh thu 2.785 tỷ đồng và có lãi sau thuế dương. Với nền tảng này, đây là lần đầu tiên VNG tự tin chốt mục tiêu có lãi trọn vẹn cho cả năm tài chính kể từ khi đưa cổ phiếu VNZ lên giao dịch.

Định hình hệ sinh thái AI và chuyển dịch mảng game

Cũng tại sự kiện, Chủ tịch Lê Hồng Minh chính thức công bố định vị kiến tạo hệ sinh thái số Việt Nam trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo. Tập đoàn không chỉ phát triển các ứng dụng bề mặt mà đã tiến sâu vào xây dựng hạ tầng AI Cloud thông qua nền tảng GreenNode. Nền tảng này hiện đang cung cấp giải pháp cho hơn 1.000 khách hàng doanh nghiệp tại Đông Nam Á, Mỹ và Trung Đông, khẳng định năng lực cạnh tranh toàn cầu của đội ngũ kỹ sư Việt Nam.

Giải đáp thắc mắc về việc sụt giảm khoảng 5 đến 6 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trong mảng trò chơi trực tuyến, ban điều hành phân tích đây là hệ quả của việc chủ động ngừng cung cấp nền tảng ZingPlay tại thị trường Thái Lan và một số quốc gia lân cận.

Đại diện VNGGames nhấn mạnh chiến lược hiện tại đã chuyển từ chạy theo số lượng sang phát triển chiều sâu, tập trung vào các dự án bom tấn có vòng đời dài hạn. Mặc dù lượng người dùng sụt giảm, doanh thu thực tế vẫn duy trì đà tăng nhờ tỷ lệ chi trả bình quân trên mỗi khách hàng cao hơn. Người chơi hiện nay sẵn sàng chi tiền cho các vật phẩm cá nhân hóa và làm đẹp, giúp biên lợi nhuận mảng game được cải thiện rõ rệt và tạo ra tệp khách hàng mang tính bền vững.