ĐHĐCĐ BAF Việt Nam 2026: Đặt mục tiêu lãi gấp 8 lần, khởi công trại heo tầng và tự tin đưa thịt 'heo ăn chay' cạnh tranh trực diện

Lãi quý 1 vượt mốc 200 tỷ đồng, tạo đà cho kế hoạch kỷ lục

Hội đồng quản trị BAF trình và được cổ đông thông qua mục tiêu doanh thu thuần hợp nhất đạt hơn 8.400 tỷ đồng, tăng khoảng 70% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 793 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước tới nay và gấp gần 8 lần kết quả thực hiện năm 2025. Kế hoạch sản lượng heo bán ra dự kiến đạt hơn 1,24 triệu con, tăng 60% so với năm ngoái.

Động lực cho sự tăng trưởng này xuất phát từ việc giá heo hơi bình quân đang có xu hướng phục hồi tích cực. Quan trọng hơn, biên lợi nhuận của BAF được kỳ vọng cải thiện đáng kể nhờ chiến lược tối ưu chi phí sản xuất và hiệu quả từ mô hình kinh tế tuần hoàn. Doanh nghiệp quyết định tập trung toàn bộ nguồn lực vào mảng hoạt động cốt lõi là chăn nuôi, tiến tới ngừng hẳn hoạt động thương mại nông sản để nâng cao hiệu quả sinh lời. Thực tế trong năm 2025, toàn bộ doanh thu của BAF đã đến từ mảng chăn nuôi heo.

Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1, Tổng Giám đốc Bùi Hương Giang mang đến tin vui cho cổ đông khi doanh thu thuần ước đạt 1.700 tỷ đồng. Tổng lượng heo bán ra trong ba tháng đầu năm đạt gần 240.000 con, mang về mức lợi nhuận trước thuế ước đạt 210 tỷ đồng. Kết quả này vượt xa so với kế hoạch phân bổ cho quý đầu năm.

Bà Giang giải thích mức lợi nhuận đột phá khởi nguồn từ việc giá heo hơi phục hồi tốt hơn so với cuối năm ngoái. Những tác động từ dịch bệnh và lũ lụt trong năm 2025 đã làm giảm nguồn cung đột ngột, dẫn đến sự bật tăng mạnh mẽ của giá heo trên thị trường hiện nay. Với đà tiến triển tích cực này, ban điều hành hoàn toàn tự tin vào việc hoàn thành sản lượng đúng lộ trình trong các quý tiếp theo.

Bắt tay đối tác ngoại làm trại cao tầng, đưa AI và robot vào chăn nuôi

Để hiện thực hóa khát vọng đạt quy mô 10 triệu con heo vào năm 2030, BAF đang đẩy nhanh tốc độ phủ sóng hệ thống trang trại. Trong năm 2026, doanh nghiệp dự kiến mở rộng thêm 16 trang trại mới tập trung tại khu vực Tây Nguyên và miền Trung. Kế hoạch này sẽ giúp tổng đàn heo nái tăng gấp đôi lên 145.000 con và tổng đàn heo thịt vượt mốc 1,14 triệu con.

Điểm nhấn thu hút sự quan tâm lớn nhất tại đại hội là dự án chăn nuôi nhà cao tầng công nghệ cao tại Tây Ninh. Chủ tịch HĐQT Trương Sỹ Bá cho biết BAF đang hợp tác cùng Tập đoàn Muyuan, một trong những doanh nghiệp chăn nuôi hàng đầu thế giới, để triển khai mô hình này. Dự án có tổng vốn đầu tư lên đến 12.000 tỷ đồng, quy mô 64.000 heo nái và 1,6 triệu heo thịt mỗi năm. Dự kiến công trình sẽ chính thức khởi công trong quý 3/2026 và đưa vào vận hành từ quý 3/2027. Khi hoàn thiện, siêu dự án này có thể mang lại doanh thu khoảng 10.000 tỷ đồng mỗi năm.

Ông Trương Sỹ Bá phân tích việc hợp tác xây dựng trại cao tầng sẽ giúp BAF tạo ra lợi thế cạnh tranh tuyệt đối về chi phí. Mô hình quản lý tập trung quy mô lớn, kết hợp hệ thống nhà máy cám dẫn ống trực tiếp đến từng chuồng giúp tiết giảm tối đa nhân lực và hao hụt. Giá thành sản xuất có thể giảm khoảng 3.000 đến 5.000 đồng cho mỗi ký heo hơi, tương đương mức tiết kiệm từ 7% đến 10%. Trại tầng cũng giải quyết triệt để bài toán quỹ đất và chi phí đầu tư hạ tầng trải rộng.

Không dừng lại ở đó, BAF đang tiên phong đưa trí tuệ nhân tạo (AI) và tự động hóa vào quy trình quản lý. Ngành chăn nuôi có đặc thù môi trường cách ly khắt khe, nhân sự phải ở lại trang trại cả tháng mới được ra ngoài, dẫn đến khó khăn lớn trong việc tuyển dụng. Để giải quyết vấn đề này, BAF đã ký kết hợp tác với Tập đoàn Phenikaa để phát triển robot tự động hóa.

Trang trại Tây An Khánh quy mô 60.000 con tại Tây Ninh sẽ là nơi đầu tiên áp dụng hàng loạt công nghệ tương lai. Hệ thống AI sẽ tự động đo trọng lượng heo, kiểm tra thân nhiệt bằng quang phổ và phân tích tiếng ho để chẩn đoán bệnh tật. Các robot sẽ đảm nhận nhiệm vụ dọn chuồng, vận chuyển thức ăn và xử lý heo chết, giúp tối ưu hóa quy mô nhân sự và bảo đảm an toàn sinh học tuyệt đối.

Tự tin đối đầu trên thị trường bán lẻ với thương hiệu thịt heo ăn chay

Phiên thảo luận trở nên nóng hơn khi cổ đông đặt câu hỏi về chiến lược cạnh tranh của thương hiệu mới Anfarm so với các ông lớn trên thị trường, điển hình là MeatDeli. Trả lời thẳng thắn vấn đề này, Chủ tịch Trương Sỹ Bá khẳng định Anfarm sẵn sàng cạnh tranh trực diện với tất cả các thương hiệu thịt khác dựa trên nền tảng chất lượng thực sự.

Người đứng đầu BAF nhấn mạnh điểm khác biệt cốt lõi nằm ở khả năng kiểm soát chuỗi khép kín. BAF truy xuất nguồn gốc con heo từ lúc sinh ra, theo dõi chi tiết khẩu phần ăn, lịch tiêm phòng và thời gian cách ly kháng sinh trước khi đưa vào giết mổ. Ông Bá tự hào khẳng định BAF sở hữu hệ thống nhà máy thức ăn chăn nuôi chuẩn quốc tế, chỉ sử dụng công thức "ăn chay" thuần thực vật. Công ty kiên quyết nói không với các phụ phẩm như bột xương thịt, bột huyết hay bột lông vũ để loại trừ hoàn toàn nguy cơ lây nhiễm chéo dịch bệnh.

Về chiến lược phân phối, BAF xác định việc đưa sản phẩm vào các chuỗi siêu thị hiện nay chủ yếu để làm thương hiệu. Chi phí chiết khấu tại các siêu thị rất cao, dao động từ 25% đến 28%, khiến doanh nghiệp gần như không có lợi nhuận tại kênh này. Mục tiêu thực sự của BAF là xây dựng độ nhận diện để hút khách hàng về hệ thống Siba Food và chuỗi cửa hàng Meat shop. Đây mới là khu vực tạo ra doanh thu và hiệu quả thực sự, giúp cắt giảm từ 10% đến 12% chi phí trung gian. Đồng thời, BAF đang ráo riết xây dựng sàn thương mại điện tử riêng để bán hàng trực tiếp đến tay người tiêu dùng.

Tầm nhìn đến năm 2030, hệ thống bán lẻ của công ty sẽ phủ sóng với 500 siêu thị mini, 7.500 cửa hàng tươi ngon và 20.000 điểm Meat shop trên toàn quốc. Sự xuất hiện dày đặc này sẽ là kênh quảng bá thương hiệu tự nhiên và mạnh mẽ nhất. Tỷ trọng doanh thu mảng thực phẩm (Food) đã tăng từ 5% lên 13% trong năm qua và dự kiến đạt 20% trong năm nay. Công ty đặt đích đến đưa tối thiểu 50% sản lượng heo sản xuất vào chu trình chế biến sâu.

Kinh tế tuần hoàn và chiến lược khép kín chuỗi giá trị

Hoạt động kinh doanh của BAF tập trung vào việc hoàn thiện chuỗi giá trị nông nghiệp khép kín. Trong đó, mảng Food (thực phẩm) ghi nhận kết quả tích cực khi đóng góp khoảng 13% tổng doanh thu và mang về 20 tỷ đồng lợi nhuận trong quý 1/2026.

Để phục vụ mục tiêu xuất khẩu, doanh nghiệp dự kiến triển khai tổ hợp nhà máy chế biến, giết mổ và pha lóc hiện đại tại Bình Phước và Đồng Nai vào giữa năm 2025. Việc kiểm soát hoàn toàn quy trình từ sản xuất thức ăn đến thành phẩm cuối cùng giúp BAF tối ưu hóa chi phí, đảm bảo tiêu chuẩn chất lượng cao nhất cho các dòng sản phẩm thực phẩm chế biến sâu.

Mô hình kinh tế tuần hoàn và các tiêu chuẩn ESG cũng được ban lãnh đạo báo cáo chi tiết trước cổ đông. BAF sử dụng hệ thống điện năng lượng mặt trời trên mái trang trại và tận dụng chất thải chăn nuôi để phát điện. Nước thải sau xử lý được dùng để tưới tiêu cho hàng ngàn hecta cây trồng quanh trang trại, cung cấp ngược lại nguồn nguyên liệu ngô, sắn cho nhà máy cám.

Bên cạnh thị trường nội địa, BAF cũng tiết lộ chiến lược xuất khẩu. Hiện tại quy định chưa cho phép xuất khẩu heo hơi, nhưng công ty đang định hướng xây dựng các dòng sản phẩm chế biến sâu như xúc xích, lạp xưởng và đồ hộp để vươn ra thị trường quốc tế, từng bước hiện thực hóa giấc mơ đưa thực phẩm Việt Nam ra toàn cầu.

Liên quan đến biến động vĩ mô, cổ đông bày tỏ lo ngại về việc chiến sự tại Trung Đông có thể đẩy giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi lên cao. Tổng Giám đốc Bùi Hương Giang xác nhận các nhà cung cấp tại Mỹ và Brazil đã bắt đầu chào giá tăng. Cụ thể, giá ngô tăng từ 5% đến 9%, bã đậu nành tăng từ 10% đến 15% so với cùng kỳ. Những lô hàng giá cao sẽ cập cảng Việt Nam và tác động vào chi phí từ quý 2. Dù tỷ trọng thức ăn chiếm khoảng 60% giá thành chăn nuôi, bà Giang đánh giá mức độ ảnh hưởng sẽ được bù đắp hoàn toàn nhờ đà tăng mạnh mẽ của giá heo hơi đầu ra.

Ngoài ra, lãnh đạo BAF cũng chia sẻ về việc doanh nghiệp tiên phong đưa thịt heo lên sàn giao dịch hàng hóa TP.HCM. Công ty đánh giá cao phương thức giao dịch văn minh, minh bạch này. Dù hệ thống kỹ thuật của sàn vẫn cần đơn giản hóa thêm để tiểu thương dễ dàng thao tác, BAF cam kết sẽ tiếp tục ủng hộ và đồng hành cùng sự phát triển của thị trường giao dịch tập trung.

Chào bán 69 triệu cổ phiếu và phát hành 1.200 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi

Để tạo nguồn lực tài chính cho giai đoạn bùng nổ, đại hội đã biểu quyết thông qua hàng loạt phương án huy động vốn quy mô lớn. Doanh nghiệp sẽ phát hành hơn 30,4 triệu cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 10%. Nguồn vốn thực hiện được trích từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Cùng lúc đó, BAF phát hành thêm 30,4 triệu cổ phiếu thưởng cũng với tỷ lệ 10% cho cổ đông hiện hữu.

Nhằm giữ chân người lao động gắn bó với chiến lược dài hạn, công ty dự tính phát hành thêm 8 triệu cổ phiếu ESOP, tương đương khoảng 2,63% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Tổng cộng ba phương án này sẽ đưa vào thị trường gần 69 triệu cổ phiếu mới, chính thức nâng vốn điều lệ của BAF lên mức trên 3.700 tỷ đồng.

Một kênh huy động vốn quan trọng khác được đại hội thông qua là phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi. BAF dự kiến chào bán tối đa 12 triệu trái phiếu ra công chúng với mệnh giá 100.000 đồng, tương ứng quy mô thu về 1.200 tỷ đồng. Lô trái phiếu này có kỳ hạn 3 năm, mang mức lãi suất cố định 10% mỗi năm. Đây là loại hình trái phiếu không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo.

Nguồn tiền 1.200 tỷ đồng sẽ được giải ngân 700 tỷ đồng để bổ sung vốn cho các dự án chăn nuôi và 500 tỷ đồng dùng để cơ cấu lại các khoản nợ vay hiện tại. Trái chủ sở hữu có quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu thành ba đợt khác nhau sau 1 năm, 2 năm và 3 năm kể từ ngày phát hành.

Bên cạnh các phương thức tự huy động vốn, BAF còn thiết lập mô hình hợp tác linh hoạt với các đối tác chiến lược. Điển hình là việc bắt tay cùng Tập đoàn Sinovale. Lãnh đạo BAF làm rõ đây không phải hình thức phát hành trái phiếu mà là mô hình liên doanh trực tiếp vào các dự án. Sinovale sẽ nhận chuyển nhượng một phần vốn tại các công ty con của BAF để cùng vận hành và chia sẻ lợi nhuận theo tỷ lệ 51% - 49%. Mô hình này giúp BAF vừa có thêm nguồn lực tài chính, vừa giảm thiểu rủi ro trong quá trình mở rộng.

Về bộ máy nhân sự thượng tầng, đại hội đã tiến hành bầu cử Hội đồng quản trị cho nhiệm kỳ mới 2026 - 2031. Tổng Giám đốc Bùi Hương Giang tiếp tục được cổ đông tín nhiệm tái bổ nhiệm vào vị trí Thành viên Hội đồng quản trị. Đại hội cũng biểu quyết thống nhất bầu bổ sung ông Nguyễn Văn Phú tham gia vào hội đồng quản trị nhiệm kỳ mới. Khép lại phiên họp, toàn bộ các tờ trình về tài chính, kinh doanh và nhân sự đều được cổ đông biểu quyết thông qua với tỷ lệ đồng thuận cao.