Sóng ngầm trên sàn chứng khoán
Trải qua giai đoạn khó khăn kéo dài, nhóm cổ phiếu bất động sản vẫn biết cách tạo ra những cơ hội riêng. Ngay từ đầu năm 2025, một số mã đã âm thầm bứt phá. Đáng chú ý nhất là SJS của CTCP Đầu tư Phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Sông Đà (SJ Group - tiền thân Sudico), ghi nhận mức tăng vọt 36,5% tính đến hết phiên 21/3/2025, nối tiếp đà tăng 6,6% của cả năm 2024.
"Ông lớn" VHM của CTCP Vinhomes cũng không kém cạnh với mức tăng 20,6% từ đầu năm, đóng góp đáng kể vào đà tăng của VN-Index vượt ngưỡng 1.300 điểm. Một cái tên khác là SCR của CTCP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín cũng lặng lẽ tăng 18,4%. So với mức tăng chỉ 4,3% của VN-Index trong cùng giai đoạn, rõ ràng nhiều cổ phiếu bất động sản đang mang lại hiệu suất vượt trội.
Nhìn lại năm 2024, dù chưa tạo thành một làn sóng rõ rệt, nhóm này vẫn có những điểm sáng bất ngờ. NTL của CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm (Lideco) gây ấn tượng mạnh khi tăng giá tới 50%. KDH của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền cũng tăng 26,5%. TCH của CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy dù chỉ kết thúc năm với mức tăng 14,77% nhưng đã có thời điểm tăng hơn 60% trước khi điều chỉnh do các thông tin liên quan đến pháp lý dự án. Những diễn biến này cho thấy, ngay cả trong giai đoạn khó khăn, cổ phiếu bất động sản vẫn tiềm ẩn cơ hội cho nhà đầu tư nhạy bén.
Phân hóa kết quả kinh doanh và kế hoạch 2025
Kết quả kinh doanh năm 2024 của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết cho thấy sự phân hóa rõ nét.
Ở nhóm tăng trưởng, Vinhomes (VHM) giữ vững vị thế đầu ngành với lợi nhuận sau thuế tăng 4,5% so với năm 2023, hoàn thành kế hoạch đề ra. Trong năm 2025, VHM dự kiến mở bán các dự án lớn như Wonder Park (Hà Nội), dự án tại Long An, Dương Kinh (Hải Phòng) và có kế hoạch phát hành 500 triệu USD trái phiếu quốc tế.
Hoàng Huy (TCH) tạo đột phá lớn trong năm 2024 với doanh thu đạt 5.429,94 tỷ đồng, tăng gấp đôi và lợi nhuận sau thuế tăng vọt 80,38% so với năm 2023, vượt xa kế hoạch 1.000 tỷ đồng.
Lideco (NTL) cũng ghi nhận lợi nhuận năm 2024 tăng 70% lên 620 tỷ đồng nhờ bàn giao dự án Bãi Muối. Tuy nhiên, kế hoạch năm 2025 của NTL lại khá thận trọng với mục tiêu doanh thu 80 tỷ đồng và lợi nhuận 24 tỷ đồng.
Ngược lại, SJ Group (SJS) lại tỏ ra đầy tự tin sau khi vượt 102% kế hoạch lợi nhuận năm 2024 (đạt 350 tỷ đồng). Công ty đặt mục tiêu "khủng" cho năm 2025 với doanh thu 1.211 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 753 tỷ đồng, gấp hơn hai lần thực hiện năm 2024.
Ở nhóm sụt giảm lợi nhuận năm 2024, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR) chỉ ghi nhận 155 tỷ đồng lợi nhuận, giảm 77% do việc hạch toán doanh thu dự án Quy Nhơn Iconic được chuyển sang năm 2025.
Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - CTCP (Becamex IJC, mã IJC) có lợi nhuận giảm 10% trong năm 2024 nhưng đặt mục tiêu tăng trưởng 21% cho năm 2025. Đáng chú ý, IJC vừa công bố kế hoạch huy động 2.518 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu trong giai đoạn 2025-2026. Trong khi đó, Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp, mã DIG) ghi nhận sự sa sút trong kết quả kinh doanh năm 2024, khiến tương lai trở nên khó đoán định hơn.
Mùa Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025 đang đến gần, đây sẽ là thời điểm các doanh nghiệp bất động sản chính thức công bố kế hoạch kinh doanh chi tiết, hé lộ tham vọng và chiến lược ứng phó. Dù bức tranh lợi nhuận năm 2024 có sự phân hóa rõ rệt, triển vọng của nhóm cổ phiếu này trong năm 2025 sẽ phụ thuộc lớn vào tiến độ pháp lý các dự án, khả năng tiếp cận vốn và các yếu tố vĩ mô như mục tiêu tăng trưởng kinh tế, chính sách tài khóa, tiền tệ hỗ trợ từ Chính phủ.