Berkshire Hathaway quý IV/2025: Mảng bảo hiểm suy yếu kéo lợi nhuận đi xuống, lượng tiền mặt giảm

Berkshire Hathaway ghi nhận sự sụt giảm đáng kể trong lợi nhuận hoạt động quý IV, chủ yếu do kết quả kinh doanh kém khả quan của mảng bảo hiểm - lĩnh vực vốn được xem là trụ cột của tập đoàn suốt nhiều thập kỷ qua.

Trong quý IV/2025, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 10,2 tỷ USD, giảm hơn 29% so với mức 14,56 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Đây cũng là quý tài chính cuối cùng dưới sự điều hành của huyền thoại đầu tư Warren Buffett trên cương vị Tổng Giám đốc điều hành (CEO). Trước đó, tại đại hội cổ đông thường niên hồi tháng 5, ông Buffett đã thông báo kế hoạch rút lui khỏi vị trí điều hành sau nhiều thập kỷ lèo lái tập đoàn.

Bắt đầu từ năm 2026, ông Greg Abel chính thức đảm nhiệm vai trò CEO. Trong thư gửi cổ đông đi kèm báo cáo tài chính, ông Abel khẳng định sẽ tiếp tục duy trì nền tảng văn hóa doanh nghiệp mà Buffett đã xây dựng, tập trung vào sức mạnh tài chính và kỷ luật phân bổ vốn. Ông Buffett hiện vẫn giữ chức Chủ tịch Hội đồng quản trị.

Mảng bảo hiểm suy yếu kéo lợi nhuận đi xuống

Lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm cốt lõi (underwriting) trong quý IV giảm 54%, xuống còn 1,56 tỷ USD so với 3,41 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Thu nhập từ đầu tư của mảng bảo hiểm cũng giảm gần 25%, còn 3,1 tỷ USD, từ mức 4,088 tỷ USD.

Tính chung cả năm 2025, lợi nhuận hoạt động của Berkshire đạt 44,49 tỷ USD, thấp hơn mức 47,44 tỷ USD của năm 2024. Trong đó, lợi nhuận từ bảo hiểm đạt 7,26 tỷ USD, giảm so với 9 tỷ USD của năm trước. Thu nhập đầu tư từ bảo hiểm cũng hạ xuống 12,5 tỷ USD, so với 13,6 tỷ USD năm 2024.

Lợi nhuận ròng chịu tác động từ các khoản đầu tư

Nếu tính cả lãi và lỗ từ danh mục đầu tư cổ phiếu, lợi nhuận ròng quý IV đạt 19,2 tỷ USD, giảm nhẹ so với 19,7 tỷ USD cùng kỳ. Kết quả này chịu ảnh hưởng từ khoản ghi giảm giá trị đầu tư trị giá 4,5 tỷ USD liên quan đến cổ phần tại Kraft Heinz và Occidental Petroleum. Trong quý, tập đoàn ghi nhận tổng lợi nhuận đầu tư 13,5 tỷ USD.

Lũy kế cả năm, lợi nhuận ròng đạt 66,97 tỷ USD, giảm mạnh so với 89 tỷ USD năm trước. Tuy nhiên, Berkshire luôn nhấn mạnh rằng nhà đầu tư không nên quá chú trọng đến biến động ngắn hạn của danh mục đầu tư khi đánh giá hiệu quả hoạt động.

Lượng tiền mặt giảm nhẹ

Trong quý IV, ông Buffett tiếp tục không thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu quỹ, dù giá cổ phiếu gần như đi ngang. Dù vậy, lượng tiền mặt của Berkshire giảm nhẹ xuống còn 373,3 tỷ USD, từ mức kỷ lục 381,6 tỷ USD ghi nhận trong quý III.

Trong năm 2025, cổ phiếu loại A của Berkshire tăng 10%, thấp hơn mức tăng 16,4% của chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, xét trên hành trình dài hạn, di sản mà Buffett để lại là vô cùng ấn tượng.

Kể từ năm 1965, Berkshire đạt mức tăng trưởng kép bình quân 19,7% mỗi năm - gần gấp đôi tốc độ tăng trưởng kép của S&P 500 trong cùng giai đoạn. Tổng mức tăng giá trị của Berkshire vượt 6.000.000%, trong khi S&P 500 chỉ tăng khoảng 46.061% (đã bao gồm cổ tức), theo chia sẻ của Greg Abel trong bức thư đầu tiên gửi cổ đông trên cương vị CEO.