Pyn Elite Fund: Hiệu suất tháng 10 âm 2,3%, đánh giá cao đà tăng trưởng của FPT Retail
Báo cáo hoạt động tháng 10 của quỹ ngoại Pyn Elite Fund cho thấy hiệu suất danh mục tiếp tục suy giảm 2,3%, đẩy mức thua lỗ từ đầu năm lên gần 15%. Dù kết quả đầu tư chưa như kỳ vọng giữa lúc kinh tế vĩ mô duy trì nền tảng vững chắc, quỹ quy mô 23.000 tỷ đồng này vẫn dành những đánh giá tích cực cho sự phục hồi và mở rộng của FPT Retail, đặc biệt là chuỗi nhà thuốc Long Châu.
Hiệu suất suy giảm tháng thứ hai liên tiếp bất chấp vĩ mô tích cực
Theo báo cáo cập nhật hoạt động tháng 10, Pyn Elite Fund ghi nhận mức hiệu suất đầu tư âm 2,3%. Mức giảm này sâu hơn so với mức giảm chung 1,5% của chỉ số VN-Index trong cùng thời kỳ. Ban điều hành quỹ ngoại đánh giá tâm lý thị trường trong tháng 10 vẫn tương đối yếu, thanh khoản giao dịch duy trì ở mức thấp, phản ánh những bất ổn toàn cầu dai dẳng, bao gồm căng thẳng địa chính trị, áp lực lạm phát và các điều kiện tài chính thắt chặt hơn.
Việc ghi nhận hiệu suất âm tháng thứ hai liên tiếp đã đẩy mức thua lỗ tính từ đầu năm của Pyn Elite Fund lên gần 15%. Kết quả này đánh dấu mức hiệu suất thấp nhất của quỹ kể từ năm 2022. Tuy nhiên, nếu như 4 năm trước thị trường chung sụt giảm mạnh 34% dưới tác động của khủng hoảng trái phiếu và vụ việc Vạn Thịnh Phát, thì hiện tại chỉ số VN-Index chỉ ghi nhận mức giảm 2,5% so với đầu năm.
Tình trạng hiệu suất suy giảm của quỹ ngoại diễn ra trong lúc nền tảng kinh tế vĩ mô nội địa đang phát đi nhiều tín hiệu tích cực. Các công ty niêm yết tại Việt Nam ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong quý III, với tổng doanh thu tăng 44% và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ tăng 45% so với cùng kỳ năm trước. Pyn Elite Fund cũng nhận định các nền tảng nội tại của kinh tế Việt Nam vẫn duy trì sự vững chắc. Cụ thể, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đăng ký đạt 55 tỷ USD trong 10 tháng đầu năm, ghi nhận mức tăng 74% so với cùng kỳ. Chỉ số sản xuất công nghiệp trong tháng 10 tăng 15%. Chỉ số nhà quản trị mua hàng ngành sản xuất đạt 52,3 điểm, đánh dấu tháng tăng trưởng thứ 16 liên tiếp nhờ lượng đơn đặt hàng mới gia tăng.
Bên cạnh đó, hoạt động thương mại quốc tế duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ với kim ngạch xuất khẩu tăng 51,4%, vượt xa mức tăng 43,1% của nhập khẩu, qua đó tạo ra thặng dư thương mại 7,3 tỷ USD. Sức cầu tiêu dùng trong nước cũng hồi phục tích cực, thể hiện qua doanh số bán lẻ tăng 14,7% và lượng khách du lịch quốc tế đạt 1,9 triệu lượt, tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến cuối tháng 10, Pyn Elite Fund đang quản lý khối tài sản trị giá hơn 784 triệu EUR, tương đương khoảng 23.000 tỷ đồng. Cơ cấu danh mục tập trung vào 10 khoản đầu tư lớn nhất bao gồm STB, HPG, MWG, HVN, VIB, FPT, OCB, ACV, SHS và TCX, chiếm tổng tỷ trọng gần 80%.
Đánh giá tích cực đà tăng trưởng và chiến lược mở rộng của FPT Retail
Mặc dù không nằm trong nhóm 10 khoản đầu tư lớn nhất của danh mục vào cuối tháng 10, cổ phiếu FRT của Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail) lại được quỹ ngoại đặc biệt nhấn mạnh trong báo cáo hoạt động với nhiều điểm sáng. Theo Pyn Elite Fund, FPT Retail tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong quý III, với doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt tăng 34% và 111% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp bán lẻ này đã hoàn thành 81,1% kế hoạch doanh thu và 111,2% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm.
Động lực tăng trưởng chính của FPT Retail tiếp tục đến từ hệ thống nhà thuốc Long Châu. Mặc dù mở rộng quy mô với 324 cửa hàng mới trong 9 tháng, chuỗi dược phẩm này vẫn nâng mức doanh thu bình quân mỗi cửa hàng từ 1,2 tỷ đồng lên 1,3 tỷ đồng mỗi tháng. Quỹ ngoại nhìn nhận số liệu này cho thấy chất lượng tăng trưởng đang được cải thiện đồng thời với việc mở rộng mạng lưới. Hiệu quả vận hành của Long Châu còn được thể hiện qua biên lợi nhuận trước thuế liên tục tăng qua các quý, từ mức 3,5% trong quý IV năm trước lên 5,2% trong quý III năm nay, khẳng định lợi thế quy mô đang phát huy tác dụng.
Về chiến lược dài hạn, Pyn Elite Fund đánh giá cao việc Long Châu triển khai thí điểm các dịch vụ chẩn đoán thông qua quan hệ đối tác với các phòng xét nghiệm, bao gồm các dịch vụ xét nghiệm định kỳ, tầm soát ung thư và các gói kiểm tra sức khỏe. Quỹ nhận định bước đi này hoàn toàn phù hợp với chiến lược mở rộng hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe, giúp gia tăng giá trị vòng đời khách hàng và củng cố vị thế cạnh tranh. Đối với mảng bán lẻ công nghệ thông tin và điện máy gia dụng, chuỗi FPT Shop dù đóng góp lợi nhuận chưa lớn nhưng cũng đã bắt đầu cho thấy những tín hiệu phục hồi đầu tiên sau thời gian tái cấu trúc.
