Hoàng Anh Gia Lai (HAG) lãi đậm nghìn tỷ đồng nhờ khoản hoàn nhập chi phí tài chính

Nguồn thu trái cây sụt giảm, biên lợi nhuận gộp thu hẹp

Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 của Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (Mã: HAG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.923 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Sự suy giảm này xuất phát trực tiếp từ mảng kinh doanh cốt lõi là trái cây khi nguồn thu chỉ đạt 1.381 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 31%. Dù vậy, lĩnh vực này vẫn giữ vai trò chủ đạo khi đóng góp 72% tổng cơ cấu doanh thu. Bù đắp một phần cho sự sụt giảm của mảng trái cây, hoạt động bán sản phẩm, hàng hóa tăng 73% lên mức 461 tỷ đồng và doanh thu từ chăn nuôi heo tăng từ 58 tỷ đồng lên gần 77 tỷ đồng.

Việc sụt giảm doanh thu ở mảng cốt lõi khiến lợi nhuận gộp của doanh nghiệp trong quý II chỉ đạt 652 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 26% so với kết quả 887 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2025. Biên lợi nhuận gộp theo đó cũng bị thu hẹp từ mức 38% xuống còn gần 34%. Trừ đi các khoản chi phí bán hàng hơn 65 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp hơn 71 tỷ đồng, hoạt động kinh doanh thuần túy đang cho thấy áp lực nhất định lên khả năng duy trì biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

Chi phí tài chính âm làm bệ đỡ, hoàn thành 55% mục tiêu lợi nhuận năm

Điểm sáng lớn nhất quyết định bức tranh tài chính quý II của Hoàng Anh Gia Lai đến từ hoạt động tài chính. Trong kỳ, doanh thu tài chính đạt 58 tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, chi phí tài chính lại ghi nhận mức âm 560 tỷ đồng, hoàn toàn trái ngược với con số dương 286 tỷ đồng của quý II/2025. Bản thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy doanh nghiệp phát sinh 221 tỷ đồng chi phí lãi vay nhưng được ghi nhận miễn giảm lên đến 784 tỷ đồng tiền lãi. Việc hạch toán giảm trừ này đưa lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh lên mức 1.134 tỷ đồng, tăng 115%. Kết quả, doanh nghiệp báo lãi sau thuế 1.126 tỷ đồng, cao gấp 2,2 lần cùng kỳ.

Lũy kế sáu tháng đầu năm 2026, Hoàng Anh Gia Lai ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.707 tỷ đồng, gần như đi ngang so với nửa đầu năm trước. Mức lợi nhuận sau thuế lũy kế đạt 2.299 tỷ đồng, tăng 161%. Đóng góp lớn nhất vào kết quả này là tổng số tiền lãi vay được miễn giảm lên tới 1.534 tỷ đồng từ Công ty TNHH Mua bán nợ Việt Nam (DATC) - đơn vị trực thuộc Bộ Tài chính. So với kế hoạch kinh doanh năm 2026 là 8.624 tỷ đồng doanh thu và 4.202 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, công ty đã thực hiện được 43% chỉ tiêu doanh thu và gần 55% mục tiêu lợi nhuận.

Về cấu trúc tài sản, tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 28.265 tỷ đồng, tăng 1.884 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm. Khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang chiếm tỷ trọng lớn nhất với 9.786 tỷ đồng, bao gồm 5.753 tỷ đồng đầu tư dự án trái cây, 3.083 tỷ đồng trồng cà phê và 763 tỷ đồng cho dự án chăn nuôi. Lượng tiền mặt đạt 1.243 tỷ đồng, tăng 80%. Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả giảm 10% xuống mức 10.921 tỷ đồng, trong đó nợ vay tài chính ghi nhận 8.655 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tăng tích cực lên 17.343 tỷ đồng, tạo tiền đề cải thiện các chỉ số an toàn tài chính.