Theo thông tin tài chính định kỳ năm 2024, CTCP Huy Dương Group ghi nhận lợi nhuận sau thuế chỉ gần 46 triệu đồng. Đáng chú ý, tại thời điểm cuối năm 2024, tổng nợ phải trả của công ty đã tăng mạnh lên 1.179 tỷ đồng, cao gấp 7,85 lần vốn chủ sở hữu (150 tỷ đồng). Sự gia tăng này chủ yếu đến từ dư nợ của lô trái phiếu mã BHDCH2429001 trị giá 894 tỷ đồng, được phát hành ngày 09/12/2024 với kỳ hạn 5 năm.
Huy Dương Group được thành lập năm 2020 và đã trải qua nhiều lần tăng vốn và thay đổi nhân sự cấp cao. Sau khi tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ đồng lên 150 tỷ đồng vào tháng 7/2024, công ty tiếp tục tăng vốn lên 450 tỷ đồng vào tháng 5/2025. Cùng thời điểm này, ông Trần Tiến Nhật (sinh năm 2000) được bổ nhiệm làm Giám đốc và người đại diện pháp luật của công ty.
Mục đích phát hành lô trái phiếu gần 900 tỷ đồng của Huy Dương Group là để góp vốn đầu tư theo Hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC) số 01/2024/BCC/MST-HDG ký với CTCP Đầu tư MST. Hợp đồng BCC này phục vụ việc phát triển Dự án Khu du lịch nghỉ dưỡng GreenHill Village Quy Nhơn tại Bình Định. Chỉ vài ngày trước khi phát hành trái phiếu, Hợp đồng BCC này đã được Huy Dương Group thế chấp tại Ngân hàng HDBank - Chi nhánh Hoàn Kiếm.
Mối liên hệ giữa hai doanh nghiệp ngày càng rõ nét hơn khi xét vai trò của Đầu tư MST trong dự án Greenhill Village. Dù chủ đầu tư chính thức của dự án là Công ty CP Greenhill Village, MST lại là đơn vị phát triển dự án và tổng thầu EPC. Tính đến cuối quý II/2025, MST ghi nhận khoản đầu tư chiếm 19% vốn của Huy Dương Group và 18% vốn của Greenhill Village.
Quan trọng hơn, vào tháng 11/2024, MST đã trúng đấu giá toàn bộ khoản nợ trị giá 495 tỷ đồng của Greenhill Village tại Vietinbank - Chi nhánh Thủ Thiêm, với giá trúng đấu giá là 410 tỷ đồng. Tài sản đảm bảo cho khoản nợ này là toàn bộ lợi ích thu được từ việc khai thác các quyền sử dụng đất thuộc dự án Greenhill Village. Giao dịch này cho thấy MST đang là bên nắm quyền chi phối đối với dự án.
Về tình hình kinh doanh của Đầu tư MST, báo cáo tài chính quý II/2025 cho thấy doanh thu thuần đạt gần 367,3 tỷ đồng, tăng 21,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 3,4 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, MST ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 10,6 tỷ đồng, tăng 60,6% và đã hoàn thành 15,5% kế hoạch lợi nhuận cả năm.