Hơn 6 năm tái cấu trúc và khoản tạm ứng nghìn tỷ
Sau biến cố liên quan đến cựu Chủ tịch Võ Trường Thành, Gỗ Trường Thành (TTF) bắt đầu quá trình tái cấu trúc toàn diện khi bổ nhiệm ông Mai Hữu Tín làm Chủ tịch HĐQT vào ngày 10/06/2019. Trong năm 2019, công ty sáp nhập Sứ Thiên Thanh, qua đó tăng vốn điều lệ lên hơn 3.000 tỷ đồng và ra mắt thương hiệu nội thất Casadora.
Đến năm 2021, Gỗ Trường Thành tiếp tục phát hành thêm 100 triệu cổ phiếu, nâng vốn điều lệ lên 4.111,98 tỷ đồng. Đợt phát hành này bao gồm 40,53 triệu cổ phiếu ưu đãi để hoán đổi nợ gốc và lãi vay trị giá 405,34 tỷ đồng cho ông Bùi Hồng Minh; và 59,47 triệu cổ phiếu ưu đãi phát hành cho 18 nhà đầu tư cá nhân, huy động 594,66 tỷ đồng. Toàn bộ số cổ phiếu ưu đãi này đã được chuyển đổi sang cổ phiếu phổ thông vào ngày 10/01/2022.
Một kế hoạch chào bán riêng lẻ 41,12 triệu cổ phiếu dự kiến huy động 411,2 tỷ đồng trong năm 2022 đã bị hủy bỏ vào năm 2024.
Trong những năm qua, Gỗ Trường Thành đã nhận được hỗ trợ tài chính đáng kể, đặc biệt là việc gia hạn khoản "người mua trả tiền trước" trị giá 1.032,3 tỷ đồng từ Vinhomes. Khoản tiền này đến từ thỏa thuận nguyên tắc ngày 15/05/2017, chỉ định Gỗ Trường Thành làm nhà cung cấp chiến lược sản phẩm gỗ cho dự án của Vingroup, với tổng giá trị dự kiến 16.000 tỷ đồng. Đến ngày 15/05/2022, hai bên gia hạn thỏa thuận thêm 5 năm, đến 15/05/2027, giúp công ty chuyển khoản mục này từ ngắn hạn sang dài hạn, giảm áp lực dòng tiền.
Lỗ lũy kế 3.245 tỷ và biến động nhân sự
Dù thực hiện nhiều biện pháp, tình hình tài chính của Gỗ Trường Thành chưa cải thiện đáng kể. Sau hai năm có lãi nhẹ (2020-2021), công ty lỗ liên tiếp trong hai năm (2022 và 2023). Sang năm 2024, Gỗ Trường Thành lãi nhẹ và 6 tháng đầu năm 2025 ghi nhận lợi nhuận 4,78 tỷ đồng.
Lợi nhuận mỏng không đủ để bù đắp khoản lỗ giai đoạn 2018-2019. Tính đến 30/06/2025, Gỗ Trường Thành vẫn còn lỗ lũy kế 3.245,26 tỷ đồng, tương đương 78,9% vốn điều lệ. Công ty vẫn ghi nhận thặng dư vốn cổ phần âm 517,7 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay hiện ở mức 532,1 tỷ đồng, bằng 135% vốn chủ sở hữu, trong khi bình quân ngành chỉ khoảng 26%. Với tốc độ cải thiện hiện tại, con đường xóa lỗ lũy kế của Gỗ Trường Thành vẫn còn rất dài. Cổ phiếu TTF tiếp tục nằm trong diện cảnh báo từ ngày 19/04/2022, hiện giao dịch quanh mức 2.980 đồng/cổ phiếu.
Hoạt động kinh doanh khó khăn đi cùng các biến động nhân sự cấp cao. Vị trí Kế toán trưởng liên tục thay đổi. Ngày 02/04/2021, ông Nguyễn Ngọc Lễ được bổ nhiệm thay ông Mai Thanh Bình. Hơn hai tháng sau (15/06/2021), ông Phan Hồng Hoàng lại thay ông Nguyễn Ngọc Lễ. Mới đây, ngày 11/10/2025, công ty tiếp tục bổ nhiệm ông Hoàng Duy Thắm làm Kế toán trưởng thay ông Phan Hồng Hoàng.
Trước đó, vào tháng 3/2023, ông Dương Quốc Nam, Chủ tịch HĐQT Hoàng Nam Group (đơn vị sở hữu thương hiệu nội thất Phố Xinh), đã xin từ nhiệm vị trí Thành viên HĐQT độc lập sau gần 3 năm tham gia tái cấu trúc Gỗ Trường Thành.
Sự rời đi của ông Nam khiến kế hoạch hợp tác giữa Gỗ Trường Thành và Phố Xinh để mở rộng hệ thống showroom đồ gỗ nội thất cao cấp Casadora, vốn được ông Mai Hữu Tín công bố tại ĐHĐCĐ 2022, hiện vẫn còn bỏ ngỏ.