Giá dầu vượt 90 USD/thùng và lợi suất trái phiếu tăng đè nặng lên vàng, thị trường nín thở chờ Fed điều chỉnh lãi suất

Áp lực từ giá dầu vượt 90 USD/thùng và kỳ vọng thắt chặt tiền tệ của Fed

Phiên giao dịch sáng ngày 01/09/2026 theo giờ Việt Nam ghi nhận giá vàng giao ngay quanh mức 4.446,50 USD/ounce, giảm 0,18% so với phiên liền trước. Ngược lại, giá bạc giao ngay ghi nhận mức tăng nhẹ 0,16% lên 66,36 USD/ounce. Sức ép lớn nhất đè nặng lên kim loại quý xuất phát từ đà tăng mạnh của giá năng lượng sau khi căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran leo thang nghiêm trọng tại khu vực eo biển Hormuz. Lực lượng Mỹ đã tiến hành không kích các bệ phóng rocket của Iran gần tuyến vận chuyển năng lượng huyết mạch này, đánh dấu hoạt động quân sự đầu tiên trong khu vực sau một tháng. Phía Iran sau đó đáp trả bằng các cuộc tập kích tên lửa hướng đến cơ sở quân sự của Mỹ tại Jordan.

Sự kiện này lập tức đe dọa nguồn cung dầu đi qua eo biển Hormuz, nơi đảm nhận việc chuyên chở khoảng 20% tổng lượng dầu thương mại toàn cầu. Kết quả là giá dầu Brent đã bứt phá vượt mốc 90 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI giao dịch ở vùng giữa 80 USD/thùng. Sự leo thang của giá năng lượng trực tiếp làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát bùng phát trở lại, qua đó củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Thị trường hợp đồng tương lai hiện phản ánh 66,1% khả năng cơ quan này nâng lãi suất trong kỳ họp tháng 9, tăng mạnh so với mức 57% ghi nhận vào ngày 30/08. Những phát biểu cứng rắn từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh cùng đợt tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ với kỳ hạn 2 năm neo ở 4,34%, kỳ hạn 10 năm lên 4,75% và kỳ hạn 30 năm chạm vùng 5,25% càng khiến dòng tiền rút khỏi vàng do chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời gia tăng.

Sự sụt giảm của kim loại quý lan rộng sang các sàn giao dịch chứng khoán quốc tế trong phiên giao dịch đầu tháng. Tại khu vực Bắc Mỹ, các chỉ số chính đồng loạt chìm trong sắc đỏ khi giới đầu tư cân đối lại danh mục trước áp lực chi phí năng lượng và lợi suất trái phiếu. Chỉ số S&P 500 sụt giảm 0,3% xuống 7.686,14 điểm, Dow Jones mất 0,7% lùi về 53.185,90 điểm, trong khi Nasdaq Composite ghi nhận mức giảm nhẹ 0,1% xuống 26.370,89 điểm. Thị trường châu Âu cũng ghi nhận xu hướng tương tự với việc chỉ số STOXX Europe 600 mất 0,62%, chỉ số DAX của Đức giảm 1,17%, CAC 40 của Pháp lùi 0,79% và FTSE MIB của Italy giảm nhẹ 0,01%, trong khi thị trường London tạm đóng cửa nghỉ lễ để hoàn tất bức tranh điều chỉnh chung của toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu.

Phân tích kỹ thuật ngắn hạn và các ngưỡng hỗ trợ của kim loại quý

Trước sức ép từ thị trường trái phiếu và ngoại hối, diễn biến kỹ thuật của vàng trong ngắn hạn vẫn duy trì trạng thái kém khởi sắc. Dù giá vàng đã bật tăng hồi phục từ mức đáy trong phiên là 4.395,80 USD/ounce để hướng về vùng kháng cự từ 4.452 đến 4.487 USD/ounce, kim loại quý này vẫn nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn và mức Fibonacci 61,8%. Các chuyên gia phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng nếu phe mua thành công giành lại mốc kháng cự 4.487 USD/ounce, giá vàng có dư địa tiến lên các mốc cao hơn ở 4.515 USD và 4.543 USD/ounce. Ngược lại, việc đánh mất ngưỡng hỗ trợ 4.396 USD/ounce có thể đẩy giá vàng trượt sâu về các vùng hỗ trợ tiếp theo tại 4.341 USD và 4.319,60 USD/ounce.

Đối với thị trường bạc, diễn biến giao dịch ghi nhận nhịp phục hồi từ mốc 65,51 USD/ounce lên sát 67,60 USD/ounce trước khi điều chỉnh tích lũy dưới ngưỡng kháng cự 66,87 USD/ounce. Việc vượt qua mốc này sẽ mở ra cơ hội hướng tới 67,47 USD và 68,16 USD/ounce, trong khi rủi ro giảm điểm hiện hữu nếu giá rơi thủng mốc 65,67 USD/ounce. Những tín hiệu kỹ thuật giằng co phản ánh sự thận trọng của dòng tiền lớn trong giai đoạn thị trường chờ đợi thêm các dữ liệu vĩ mô quan trọng được công bố trong tuần.