Triển vọng phân hóa, ngưỡng 4.200 USD/ounce vẫn là thách thức của giá vàng trong tuần tới

Vàng trải qua tuần đầy biến động

Giá vàng thế giới trải qua một tuần giao dịch đầy biến động khi liên tục chịu tác động từ các số liệu lạm phát Mỹ, diễn biến lợi suất trái phiếu Kho bạc và sức mạnh của đồng USD. Dù phục hồi đáng kể trong những phiên cuối tuần, kim loại quý vẫn chưa thể chinh phục bền vững ngưỡng 4.200 USD/ounce.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.193,59 USD/ounce. Kim loại quý nhanh chóng vượt mốc 4.200 USD/ounce khi giới đầu tư tiếp tục theo dõi căng thẳng Mỹ - Iran, đồng thời lo ngại rủi ro lạm phát khi giá năng lượng duy trì ở mức cao.

Đà tăng đưa giá vàng lên mức cao nhất tuần 4.216,91 USD/ounce trong phiên thứ Hai. Tuy nhiên, áp lực bán nhanh chóng xuất hiện khi đồng USD mạnh lên cùng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, khiến kim loại quý suy yếu trong phiên thứ Ba.

Áp lực trở nên rõ rệt hơn trong phiên thứ Tư, sau khi Mỹ công bố số liệu lạm phát tháng 9 cao hơn dự báo. Theo số liệu được công bố, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức kỳ vọng của thị trường. Diễn biến này làm gia tăng lo ngại áp lực lạm phát, đặc biệt từ giá năng lượng, có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường tiền tệ thận trọng hơn.

Sau báo cáo CPI, giới giao dịch gia tăng đặt cược vào khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất ngay trong tháng 10. Đồng USD tăng giá cũng tạo thêm sức ép đối với vàng, một tài sản không sinh lãi.

Giá vàng giao ngay sau đó xuyên thủng ngưỡng 4.100 USD/ounce, có thời điểm giảm xuống 4.073,35 USD/ounce vào giữa phiên thứ Tư - mức thấp nhất trong tuần.

Tuy nhiên, thị trường bắt đầu đảo chiều trong phiên thứ Năm, bất chấp chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tiếp tục cao hơn dự báo.

Sự phục hồi của vàng diễn ra khi áp lực từ đồng USD và lợi suất trái phiếu hạ nhiệt, trong khi nhà đầu tư gia tăng hoạt động mua vào sau nhịp điều chỉnh mạnh. Điều này giúp kim loại quý lấy lại phần lớn mức giảm trước đó.

Dù vậy, vùng 4.200 USD/ounce tiếp tục là ngưỡng cản đáng chú ý. Việc giá vàng nhiều lần tiếp cận nhưng chưa thể duy trì trên vùng này cho thấy thị trường vẫn đang giằng co giữa kỳ vọng lãi suất Mỹ và nhu cầu tìm kiếm tài sản phòng thủ trước những bất ổn kinh tế, địa chính trị.

Trong tuần, diễn biến của vàng tiếp tục cho thấy độ nhạy cao với các dữ liệu kinh tế Mỹ. Mỗi tín hiệu cho thấy lạm phát dai dẳng hoặc khả năng Fed duy trì lãi suất cao hơn đều có thể khiến đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng, qua đó gây sức ép lên kim loại quý.

Ngược lại, khi lợi suất và đồng USD hạ nhiệt, vàng nhanh chóng tìm được lực hỗ trợ. Đây nhiều khả năng vẫn là những yếu tố chi phối xu hướng giá vàng trong các phiên giao dịch tiếp theo.

Giá vàng giao ngay một lần nữa tiến sát ngưỡng 4.200 USD/ounce nhưng không thể vượt qua vùng giá này một cách bền vững. Kim loại quý sau đó thu hẹp đà tăng, hướng tới kết thúc tuần với mức giảm nhẹ so với đầu tuần.

Giới chuyên gia đưa ra nhận định trái chiều trong tuần tới

Khảo sát giá vàng hằng tuần mới nhất của Kitco News cho thấy một nửa số chuyên gia chưa xác định được xu hướng giá vàng trong ngắn hạn. Trong khi đó, tâm lý nhà đầu tư cá nhân ngày càng nghiêng về kịch bản giảm giá, sau khi vàng một lần nữa không thể vượt qua ngưỡng kháng cự.

Tham gia khảo sát Kitco, trong 12 chuyên gia có 4 chuyên gia (33%) dự báo giá vàng tăng, 2 chuyên gia (17%) dự báo giảm, 6 chuyên gia còn lại (50%) cho biết chưa thể dự đoán xu hướng hoặc kỳ vọng giá vàng tiếp tục đi ngang.

Trong khi đó, khảo sát với 139 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 60 người (43%) kỳ vọng giá tăng, 63 người khác (45%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 16 nhà đầu tư còn lại (12%) dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục tích luỹ trong tuần tới.

David Morrison, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation nhận định, vàng dường như đã vượt qua một tuần giao dịch đầy biến động mà không chịu tổn thất quá lớn. Theo ông, đợt bán tháo giữa tuần bắt nguồn từ dữ liệu lạm phát Mỹ cao hơn dự báo, khiến đồng USD tăng mạnh, giá trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm và lợi suất đi lên trước khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất trong tháng 10.

Đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu giảm mạnh, tạo điều kiện để giá vàng phục hồi và một lần nữa tiến sát vùng kháng cự 4.200 USD/ounce.

Theo Colin Cieszynski, chiến lược gia thị trường trưởng tại SIA Wealth Management, giá vàng hiện chủ yếu dao động quanh ngưỡng 4.200 USD/ounce. Ông giữ quan điểm trung lập trong tuần tới, khi lịch công bố dữ liệu kinh tế tương đối thưa thớt và sự chú ý của nhà đầu tư có thể chuyển sang kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp.

Ở chiều tích cực, Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, dự báo giá vàng có thể tiếp tục tăng trong tuần tới. Theo ông, trong bảy tuần liên tiếp, thị trường đều ghi nhận mô hình tương tự, với áp lực bán gia tăng trong nửa đầu tuần trước khi giá phục hồi từ thứ Tư.

Mặc dù lực bán mạnh hơn trong ba tuần gần đây, vàng vẫn duy trì gần vùng 4.200 USD/ounce. Ông Kuptsikevich cho rằng sự suy yếu của đồng USD trong hai phiên cuối tuần đang tạo thêm cơ sở cho triển vọng tăng giá.

Bên cạnh đó, hoạt động điều chỉnh danh mục đầu tư khi cổ phiếu của các doanh nghiệp công nghệ lớn bị bán tháo, cùng nhu cầu hạn chế rủi ro chính trị trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, có thể tiếp tục hỗ trợ vàng.

Cùng quan điểm tích cực, James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com, đánh giá đà phục hồi mạnh vào cuối tuần là tín hiệu đáng chú ý. Dù giá vàng có thể tiếp tục tích lũy trong mô hình nêm giảm, ông vẫn nghiêng về xu hướng tăng khi ngưỡng hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce chưa bị phá vỡ rõ ràng.

Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc vận hành Asset Strategies International, cũng dự báo giá vàng tăng khi đồng USD suy yếu lần đầu tiên trong năm tuần. Theo ông, tỷ giá thuận lợi hơn sẽ khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với những nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác, qua đó hỗ trợ nhu cầu mua vào.

Tuy nhiên, không phải tất cả chuyên gia đều cho rằng đợt điều chỉnh của vàng đã kết thúc.

Fawad Razaqzada, nhà phân tích thị trường tại StoneX Bullion nhận định, việc đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm đã giúp vàng giải tỏa phần nào áp lực trước mắt. Dù vậy, đà phục hồi trong phiên thứ Năm chưa đủ để khẳng định giá đã tạo đáy.

Theo ông, vàng đang cố gắng duy trì vùng hỗ trợ quanh 4.100 USD/ounce nhưng vẫn chưa vượt qua được vùng kháng cự phía trên. Vì vậy, triển vọng ngắn hạn còn nghiêng nhẹ về xu hướng giảm, dù ông tiếp tục giữ quan điểm tích cực đối với vàng và đặc biệt là bạc trong dài hạn.

Ở góc nhìn tương tự, Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, cho rằng xu hướng giá vàng sẽ phụ thuộc vào sự cân bằng giữa áp lực lạm phát kéo dài và khả năng lãi suất tiếp tục duy trì ở mức cao.

Ở một góc nhìn khác, Adrian Day, Chủ tịch Adrian Day Asset Management, cho rằng vàng vẫn nhận được lực hỗ trợ khi điều chỉnh giảm và khả năng bứt phá chỉ còn là vấn đề thời gian. Theo ông, việc xung đột kết thúc có thể trở thành chất xúc tác quan trọng nếu kéo theo sự suy yếu của đồng USD, giá dầu giảm và kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất hạ nhiệt.

Tuần tới, lịch công bố dữ liệu kinh tế tương đối thưa thớt, với những thông tin đáng chú ý gồm số liệu thị trường nhà ở, đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần, cùng các báo cáo về chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) và niềm tin tiêu dùng được công bố vào thứ Sáu.

Lịch công bố dữ liệu kinh tế Mỹ bắt đầu vào sáng thứ Ba với số liệu nhà khởi công xây dựng và giấy phép xây dựng, tiếp đó là doanh số bán nhà đang chờ hoàn tất giao dịch, tất cả đều phản ánh tình hình trong tháng 9.

Đến thứ Năm, giới giao dịch sẽ theo dõi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hằng tuần để có thêm thông tin cập nhật về tình hình thị trường lao động Mỹ.

Sáng thứ Sáu sẽ là thời điểm công bố những dữ liệu quan trọng nhất trong tuần, gồm các chỉ số PMI sơ bộ tháng 10 của S&P Global đối với lĩnh vực sản xuất, dịch vụ và chỉ số PMI tổng hợp. Tiếp đó là chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 10 chính thức của Đại học Michigan.