Đầu tư Thương mại SMC (SMC) thay đổi nhân sự thượng tầng, nỗ lực giải bài toán cân đối dòng tiền
Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại SMC vừa ghi nhận biến động lớn tại cơ cấu sở hữu và dàn lãnh đạo cấp cao trong nỗ lực ổn định hoạt động sau giai đoạn tái cấu trúc kéo dài. Dù kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận lợi nhuận dương nhờ các nghiệp vụ xử lý tài sản, doanh nghiệp vẫn đối mặt với thử thách lớn khi dòng tiền kinh doanh chưa thoát khỏi trạng thái âm.
Cựu Chủ tịch Nguyễn Thị Ngọc Loan thoái toàn bộ vốn và biến động dàn lãnh đạo cấp cao
Theo thông tin công bố, bà Nguyễn Thị Ngọc Loan đã hoàn tất việc bán toàn bộ hơn 10,49 triệu cổ phiếu SMC, tương đương 14,24% vốn điều lệ từ ngày 16 đến 18/3/2026. Giao dịch này đánh dấu việc cựu Chủ tịch Hội đồng quản trị chính thức rời khỏi danh sách cổ đông sau khi từ nhiệm vị trí lãnh đạo cao nhất vào cuối tháng 9/2025. Sự thay đổi nhân sự thượng tầng tiếp tục diễn ra quyết liệt khi vị trí Tổng Giám đốc cũng được chuyển giao từ ông Đặng Huy Hiệp sang ông Nguyễn Quang Trung kể từ ngày 7/1/2026.
Sự chuyển dịch đồng loạt ở các vị trí chủ chốt là một phần trong lộ trình tái cấu trúc toàn diện nhằm ứng phó với các khó khăn tài chính phát sinh từ thị trường xây dựng và bất động sản. Tính đến cuối năm 2025, quy mô nhân sự của doanh nghiệp đã thu hẹp đáng kể chỉ còn 446 người, giảm hơn 60% so với thời điểm trước khi thị trường gặp biến động. Hội đồng quản trị mới hiện đang tập trung triển khai các giải pháp thanh lý tài sản có thanh khoản cao và thu hồi nợ để cải thiện bảng cân đối kế toán vốn đang chịu áp lực dự phòng lớn.
Lợi nhuận phục hồi nhờ nghiệp vụ tài chính và rủi ro từ đòn bẩy nợ vay cao
Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 của Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại SMC (Mã chứng khoán: SMC) ghi nhận lợi nhuận lũy kế đạt mức dương 27,8 tỷ đồng tại ngày 31/12/2025. Tuy nhiên, sự phục hồi này chủ yếu đến từ các kỹ thuật kế toán và hoạt động bán tài sản như cổ phiếu Thép Nam Kim, chuyển nhượng quyền sử dụng đất và hoán đổi nợ khó đòi lấy sản phẩm bất động sản. Thực tế, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn ghi nhận mức âm 8 tỷ đồng trong năm 2025, cho thấy mảng kinh doanh cốt lõi chưa tạo ra thặng dư tiền mặt đủ để bù đắp các chi phí.
Hệ số tài chính của doanh nghiệp hiện vẫn ở ngưỡng cần lưu tâm khi tổng dư nợ đạt 2.293,9 tỷ đồng, chiếm tới 352,4% vốn chủ sở hữu, vượt xa mức trung bình an toàn của ngành thép. Việc duy trì tình trạng sử dụng hơn 577 tỷ đồng vốn ngắn hạn để tài trợ cho các tài sản dài hạn tiếp tục tạo ra rủi ro tiềm ẩn về tính thanh khoản trong tương lai. Thị trường chứng khoán vẫn giữ thái độ thận trọng khi thị giá cổ phiếu SMC đã sụt giảm hơn 35% kể từ thời điểm thay đổi Chủ tịch Hội đồng quản trị, hiện giao dịch quanh mức 10.850 đồng/cổ phiếu. Mọi kỳ vọng hiện đổ dồn về kỳ Đại hội đồng cổ đông dự kiến tổ chức ngày 24/4/2026 để làm rõ phương án bổ sung vốn và lộ trình cải thiện thực trạng tài chính.
