Đầu tư định kỳ chiến thắng nỗ lực dò đáy thị trường sau ba đợt giảm sâu
Quỹ Dragon Capital vừa công bố báo cáo phân tích hiệu quả của chiến lược đầu tư định kỳ qua ba giai đoạn thị trường chứng khoán Việt Nam giảm điểm mạnh. Số liệu thực tế chứng minh việc duy trì kỷ luật giải ngân mang lại hiệu suất vượt trội so với chỉ số chung thay vì nỗ lực dự đoán chính xác vùng đáy.
Hiệu suất đầu tư đạt 100% sau 36 tháng duy trì kỷ luật
Dragon Capital đã thực hiện kiểm chứng trên 75 thời điểm bắt đầu giải ngân khác nhau xoay quanh ba giai đoạn thị trường biến động mạnh vào các năm 2018, 2020 và 2022. Phương pháp thử nghiệm áp dụng chung một chiến lược mua trung bình giá (DCA) với mức giải ngân đều đặn 10 triệu đồng mỗi tháng và không thay đổi theo biến động ngắn hạn.
Kết quả đo lường cho thấy quỹ DCDS đạt hiệu suất vượt chỉ số VN-Index trong 83% trường hợp chỉ sau 12 tháng áp dụng. Tỷ lệ chiến thắng thị trường tiếp tục tăng lên mức 95% sau 24 tháng và đạt mức tuyệt đối 100% sau 36 tháng. Hiệu quả đầu tư không có sự khác biệt quá lớn giữa các nhóm nhà đầu tư chọn sai hay đúng thời điểm. Nhóm bắt đầu giải ngân trước đáy ghi nhận tỷ lệ vượt VN-Index là tuyệt đối 36/36 trường hợp sau 24 tháng. Nhóm mua đúng vùng đáy đạt kết quả 3/3 trường hợp và nhóm mua sau đáy vẫn ghi nhận 32/36 trường hợp chiến thắng thị trường.
Kiên trì gom tài sản giá rẻ qua các chu kỳ điều chỉnh
Phân tích chi tiết ba giai đoạn thị trường giảm sâu cho thấy sức mạnh của việc tích lũy tài sản giá rẻ. Năm 2018, khi VN-Index giảm 26% trong sáu tháng do căng thẳng thương mại quốc tế, toàn bộ 25 trường hợp bắt đầu đầu tư quanh vùng đáy đều vượt chỉ số chung sau hai năm kiên trì.
Kịch bản năm 2020 thể hiện rõ nhất lợi thế của phương pháp mua trung bình giá. Dù chỉ số mất 45% giá trị chỉ trong sáu tuần do cú sốc dịch bệnh, nhóm nhà đầu tư bắt đầu giải ngân từ ba đến sáu tháng trước đáy lại ghi nhận mức sinh lời cao nhất. Việc mua đều đặn xuyên suốt nhịp giảm giúp họ tích lũy lượng lớn chứng chỉ quỹ ở vùng giá thấp và hưởng trọn biên độ lợi nhuận khi thị trường phục hồi.
Tương tự vào năm 2022, chu kỳ điều chỉnh dài tám tháng kéo chỉ số đi lùi 40% do các vấn đề vĩ mô nội tại. Bất chấp tâm lý hoảng loạn chung, toàn bộ 25 trường hợp duy trì mua định kỳ đều đạt hiệu suất cao hơn VN-Index sau 24 tháng.
Dragon Capital kết luận việc xác định đúng đáy thị trường không mang ý nghĩa quyết định bằng việc tuân thủ kỷ luật giải ngân. Quá trình mua vào đều đặn khi thị trường đi xuống chính là bước tích lũy tài sản chiến lược. Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, nơi dòng tiền cá nhân chiếm tỷ trọng 95% và dễ bị chi phối bởi yếu tố tâm lý, sự kiên trì đầu tư định kỳ chính là lợi thế cạnh tranh cốt lõi giúp tối ưu hóa lợi nhuận dài hạn.
