Trên thị trường chứng khoán, VN-Index khép lại tháng 8 với mức tăng 12% lên 1.682,2 điểm, đánh dấu tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng 6/2020.
Theo báo cáo chiến lược của SSI Research, đơn vị này dự báo, sang tháng 9, thị trường được kỳ vọng hưởng lợi từ hai yếu tố: khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào ngày 17/9 và kỳ vọng FTSE nâng hạng thị trường Việt Nam vào đầu tháng 10.
Bên cạnh đó, triển vọng tăng trưởng kinh tế vĩ mô cũng như lợi nhuận doanh nghiệp cao trong giai đoạn 2025 - 2026, chính sách hỗ trợ của Chính phủ, cùng tiềm năng nâng hạng và cấu trúc thị trường ngày càng hoàn thiện là những yếu tố hỗ trợ cho xu hướng dài hạn của thị trường.
Nhóm cổ phiếu dưới đây là những mã SSI nhấn mạnh với các luận điểm đầu tư phù hợp chiến lược giao dịch đề xuất trên.
CTCP Phân bón dầu khí Cà Mau (mã ck:DCM)
Nhờ giá ure tăng trong bối cảnh nguồn cung tại Châu Âu và Trung Đông hạn chế; giá dầu FO giảm giúp giảm đáng kể chi phí nguyên vật liệu và việc áp dụng luật thuế GTGT sửa đổi từ 1/7/2025 giúp công ty khấu trừ thuế GTGT đối với chi phí khí đầu vào, tăng trưởng lợi nhuận của DCM được dự phóng sẽ tăng tốc trong 6 tháng cuối năm 2025.
Cụ thể, SSI nhận định, lợi nhuận sau thuế 6 tháng cuối năm 2025 tăng trưởng mạnh lên 856 tỷ đồng, tăng 111% so với cùng kỳ. Như vậy, lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 ước đạt 2.075 tỷ, tăng 55%.
Bước sang năm 2026, lợi nhuận sau thuế vẫn có khả năng tăng trưởng nhưng ở mức khiêm tốn hơn với 2.428 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ.
Bên cạnh đó, SSI cũng cho rằng, vị thế tiền mặt của DCM sẽ ở mức cao và cổ tức tương đối hấp dẫn. Với lượng tiền mặt ròng tương đương 46% vốn hóa thị trường hiện tại, DCM là cổ phiếu phù hợp cho mục đích phòng thủ.
Cổ tức tiền mặt cho năm 2025 dự kiến là 20% trên mệnh giá, tương đương 5,5% tỷ suất cổ tức và sẽ được chi trả trong năm 2026.
CTCP Đầu tư Nam Long (NLG)
Báo cáo của SSI chỉ ra, các dự án gần đây của Nam Long ghi nhận tiến độ phê duyệt pháp lý diễn ra nhanh hơn trong quý II. Cụ thể, NLG đã được phê duyệt quy hoạch 1/500 điều chỉnh cho dự án Izumi City và giấy phép xây dựng hạ tầng cho Giai đoạn 3. Công ty cũng nhận được thông báo đóng tiền sử dụng đất bổ sung cho dự án Waterpoint giai đoạn 2 và giải phóng mặt bằng cho phân khu cao tầng ST5. Giấy phép xây dựng cho phân khu CC5 và giấy phép bán hàng cho phân khu LK11 tại Mizuki Park. Ngoài ra là giấy phép xây dựng hạ tầng cho dự án Paragon Dai Phuoc và giấy phép bán hàng cho dự án An Zen Residence.
SSI cũng dự phóng, doanh số bán hàng của NLG ước tính đạt 7.200 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ trong năm 2025 và 9.200 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ đến từ các dự án Mizuki Park, Southgate, Central Lake, An ZenResidence và Paragon Dai Phuoc
Ước tính lợi nhuận cho năm 2025 của NLG đạt 637 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ, đóng góp bởi các dự án Akari City, Mizuki Park, Southgate, Central Lake, Izumi City và chuyển nhượng 15% cổ phần tại dự án Izumi City cho đối tác Nhật, ước tính sẽ ghi nhận khoản lãi khoảng 300 tỷ đồng vào doanh thu tài chính trong quý III/2025.
Công ty Vĩnh Hoàn (VHC)
Theo SSI, biên lợi nhuận ổn định giúp lợi nhuận của VHC năm 2025 vững chắc hơn. Với chi phí thức ăn thủy sản và chi phí vận chuyển giảm, giá cá nguyên liệu ở mức hợp lý, và lợi thế từ việc tỷ giá USD/VND tăng, SSI nâng dự báo mức tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 và 2026 lên lần lượt 11% và 9% so với cùng kỳ.
Trong nửa đầu năm 2025, VHC đã công bố mức tăng trưởng lợi nhuận 41% so với cùng kỳ, hoàn thành 73% kế hoạch cơ sở năm 2025.
Chuyên gia của SSI kỳ vọng nhu cầu cá tra tại Mỹ sẽ ổn định hơn so với những lo ngại trước đó, với việc nhập khẩu cá rô phi của Trung Quốc giảm mạnh trong những tháng gần đây và cá tra vẫn duy trì khả năng cạnh tranh về giá so với các loại cá thịt trắng khác.
Tập đoàn Thiên Long (TLG)
TLG ghi nhận doanh thu quý II/2025 đạt 1.245 tỷ đồng, tăng 3% svck, trong khi lợi nhuận sau thuế giảm 8% xuống còn 223 tỷ đồng. Theo từng phân khúc, doanh thu nội địa giảm 2%, nhiều khả năng do gián đoạn tại kênh bán hàng truyền thống. Ngược lại, doanh thu xuất khẩu phục hồi mạnh mẽ, tăng 21%, phản ánh sự cải thiện rõ nét về nhu cầu từ thị trường nước ngoài.
SSI ước tính lợi nhuận sau thuế 6 tháng cuối năm 2025 của TLG đạt 140 tỷ đồng, tăng 7%, được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận cải thiện và chi phí bán hàng được kiểm soát hiệu quả. Cho cả năm 2025, lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 480 tỷ đồng, tăng 4,3% so với cùng kỳ.