Tham vọng mở rộng quy mô vốn sau đợt phát hành chỉ đạt 24% kế hoạch
Ngày 05/01/2026, Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS (mã chứng khoán: VCK) đã chính thức ban hành nghị quyết về việc tổ chức lấy ý kiến cổ đông để thông qua kế hoạch thưởng cổ phiếu và một số vấn đề thuộc thẩm quyền. Theo lộ trình công bố, ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách cổ đông thực hiện quyền là 26/01/2026, tương ứng ngày giao dịch không hưởng quyền là 23/01/2026. Chủ tịch Hội đồng quản trị được ủy quyền linh hoạt quyết định thay đổi thời gian nếu cần thiết để đảm bảo các thủ tục pháp lý.
Quyết định khởi động lại lộ trình tăng vốn thông qua việc chia thưởng cổ phiếu được đưa ra ngay sau khi VPS vừa trải qua một đợt chào bán riêng lẻ kém sắc. Cụ thể, doanh nghiệp này từng lên kế hoạch chào bán 161,85 triệu cổ phiếu với mức giá 50.000 đồng/cổ phiếu cho 5 nhà đầu tư chiến lược. Tuy nhiên, kết quả thực tế chỉ phân phối được 39,51 triệu cổ phiếu, tương đương tỷ lệ thành công khiêm tốn 24,4%. Số lượng hơn 122 triệu cổ phiếu còn lại không tìm được người mua đã bị hủy bỏ.
Trong danh sách nhà đầu tư tham gia, bà Nguyễn Ngọc Linh là cá nhân duy nhất thực hiện quyền mua, qua đó nâng sở hữu từ hơn 22,3 triệu cổ phiếu lên hơn 61,8 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 4,06% vốn điều lệ. Giới quan sát nhận định, mức giá chào bán 50.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn so với mặt bằng giá thị trường tại thời điểm đó, là nguyên nhân chính khiến đợt phát hành giảm sút sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức. Số cổ phiếu phát hành thành công này cũng sẽ chịu hạn chế chuyển nhượng trong vòng 18 tháng.
Áp lực điều chỉnh 20% thị giá sau ngày chào sân HOSE
Diễn biến giá cổ phiếu VCK trên thị trường chứng khoán cũng đang phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Sau khi chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vào ngày 16/12/2025 với mức giá tham chiếu 60.000 đồng/cổ phiếu, thị giá VCK đã nhanh chóng chịu áp lực bán mạnh. Tính đến đầu tháng 1/2026, cổ phiếu này đã "bốc hơi" gần 20% giá trị so với ngày chào sàn, tạo ra khoảng cách đáng kể so với mức giá kỳ vọng trong đợt phát hành riêng lẻ.
Xét về lịch sử hình thành, Chứng khoán VPS tiền thân là Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Các doanh nghiệp ngoài quốc doanh Việt Nam, được thành lập từ năm 2006 với số vốn vỏn vẹn 50 tỷ đồng. Sau nhiều lần đổi tên và tái cơ cấu, doanh nghiệp đã thực hiện hàng loạt đợt tăng vốn thần tốc. Đặc biệt, chỉ tính riêng giai đoạn cuối năm 2025, công ty đã thực hiện 3 đợt phát hành liên tiếp, nâng vốn điều lệ lên mức hơn 15.200 tỷ đồng, tương đương khối lượng lưu hành hơn 1,52 tỷ cổ phiếu.
Việc tiếp tục trình cổ đông phương án thưởng cổ phiếu ngay đầu năm 2026 cho thấy tham vọng của ban lãnh đạo VPS trong việc gia tăng quy mô vốn chủ sở hữu chưa có dấu hiệu dừng lại. Việc này nhằm củng cố năng lực tài chính để cạnh tranh thị phần môi giới và margin trong bối cảnh cuộc đua giữa các công ty chứng khoán top đầu ngày càng trở nên khốc liệt.