Bitagco (ABS): Lỗ ròng hơn 500 tỷ đồng, trích lập dự phòng "ăn mòn" vốn chủ sở hữu
Công ty Cổ phần Dịch vụ Nông nghiệp Bình Thuận (Bitagco, MCK: ABS) vừa khép lại năm 2025 với kết quả kinh doanh sụt giảm nghiêm trọng. Việc mạnh tay trích lập dự phòng cho các khoản phải thu khó đòi đã khiến doanh nghiệp ghi nhận mức lỗ kỷ lục hơn nửa nghìn tỷ đồng, đồng thời quy mô tổng tài sản bị thu hẹp một nửa.
Trích lập dự phòng khiến chi phí quản lý tăng đột biến
Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, Bitagco ghi nhận doanh thu thuần giảm mạnh 55% so với cùng kỳ, chỉ còn đạt 39 tỷ đồng. Mặc dù giá vốn hàng bán được tiết giảm tương ứng, nhưng lợi nhuận gộp của doanh nghiệp vẫn chỉ còn khoảng 1 tỷ đồng, giảm 5%.
Nguyên nhân chính dẫn đến khoản lỗ lớn trong quý nằm ở chi phí quản lý doanh nghiệp. Cụ thể, khoản mục này tăng vọt lên hơn 216 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ hơn 2 tỷ đồng. Số liệu thuyết minh cho thấy, Bitagco đã thực hiện trích lập dự phòng phải thu khó đòi lên đến 214 tỷ đồng chỉ riêng trong quý IV. Hệ quả, công ty báo lỗ ròng 218 tỷ đồng trong quý cuối năm.
Lũy kế cả năm 2025, Bitagco ghi nhận khoản lỗ ròng lên tới 511 tỷ đồng. Đáng lưu ý, tại báo cáo tài chính bán niên soát xét năm 2025, đơn vị kiểm toán từng đưa ra ý kiến ngoại trừ liên quan đến việc ghi nhận niên độ của khoản lỗ. Theo đó, kiểm toán viên cho rằng khoản lỗ hơn 216 tỷ đồng thực chất phát sinh từ năm 2024 nhưng lại được hạch toán sang năm 2025. Việc dồn tích các khoản xử lý tài chính vào kỳ báo cáo này đã tạo ra áp lực lớn lên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.
Tài sản "bốc hơi" 50%, nợ xấu vượt 500 tỷ đồng
Tại thời điểm 31/12/2025, quy mô tổng tài sản của Bitagco chỉ còn ghi nhận 493 tỷ đồng, giảm hơn 50% so với đầu năm. Phần lớn tài sản nằm ở mục ngắn hạn với giá trị gần 457 tỷ đồng. Sự sụt giảm mạnh về quy mô tài sản xuất phát từ việc giá trị dự phòng các khoản phải thu ngắn hạn khó đòi đã tăng từ 21,5 tỷ đồng hồi đầu năm lên mức 526 tỷ đồng vào cuối kỳ.
Chi tiết về danh mục nợ xấu, Bitagco đang gặp khó khăn trong việc thu hồi công nợ từ các đối tác lớn. Ba đơn vị có dư nợ quá hạn lớn nhất bao gồm: Smart Eco City (dự phòng hơn 196 tỷ đồng), Xây dựng Bira (178 tỷ đồng) và Đầu tư Đảo Ngọc (176 tỷ đồng).
Tình hình thanh khoản của doanh nghiệp cũng đang ở mức thấp. Lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng cuối kỳ dù có tăng nhưng chỉ đạt hơn 1 tỷ đồng. Trong khi đó, tổng nợ phải trả là hơn 87 tỷ đồng, với dư nợ vay tài chính ngắn hạn tăng nhẹ lên gần 64 tỷ đồng. Sự mất cân đối này đặt ra thách thức về dòng tiền hoạt động trong ngắn hạn.
Về nguồn vốn, khoản lỗ lớn trong năm 2025 đã khiến lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của Bitagco chuyển sang mức âm 437,5 tỷ đồng, làm giảm sâu vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
