Bảo vệ thành công mốc 4.000 USD/ounce, phố Wall thận trọng, nhà đầu tư cá nhân vẫn lạc quan vào giá vàng trong tuần tới

Vàng phục hồi nhưng không thể chinh phục mốc 4.100 USD/ounce

Giá vàng phục hồi trong một tuần giao dịch đầy biến động khi lực mua bắt đáy và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ hạ nhiệt giúp kim loại quý lấy lại đà tăng sau khi có thời điểm giảm xuống dưới mốc 4.000 USD/ounce. Tuy nhiên, các số liệu tích cực của thị trường lao động Mỹ, đồng USD duy trì sức mạnh và những lo ngại dai dẳng về lạm phát đã hạn chế đà phục hồi của vàng.

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần ở mức 4.015,83 USD/ounce. Tuy nhiên, kim loại quý nhanh chóng chịu áp lực khi thị trường tiếp tục phản ánh tác động của giá năng lượng tăng, căng thẳng Mỹ - Iran leo thang và nguy cơ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn.

Áp lực bán kéo dài đưa giá vàng xuống mức thấp nhất tuần là 3.982,32 USD/ounce trước khi lực mua bắt đáy xuất hiện ở vùng giá thấp của biên độ giao dịch gần đây. Giá vàng phục hồi ổn định ở giữa tuần khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ giảm từ các mức cao gần đây và đồng USD suy yếu, giúp kim loại quý lấy lại mốc 4.100 USD/ounce.

Đà tăng được củng cố sau khi thị trường không còn tập trung vào quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) mà chuyển sự chú ý sang diễn biến hạ nhiệt của giá dầu, qua đó làm giảm bớt những lo ngại về lạm phát trong tuần. Giá vàng giao ngay sau đó tăng lên mức cao nhất tuần là 4.165,71 USD/ounce vào thứ Tư.

Tuy nhiên, đà phục hồi suy yếu, một lần nữa giá vàng giảm xuống dưới 4.100 USD/ounce khi đồng USD phục hồi và các nhà đầu tư thu hẹp vị thế trước cuộc họp chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) diễn ra vào tuần tới.

Đến phiên cuối tuần, giá vàng ổn định trở lại nhưng không thể chinh phục mốc 4.100 USD/ounce. Kết thúc tuần, giá vàng giao ngay đứng ở 4.051 USD/ounce, tăng so với đầu tuần nhưng vẫn dao động trong vùng giao dịch đã hình thành trong thời gian gần đây.

Phố Wall thận trọng, nhà đầu tư cá nhân vẫn lạc quan

Khảo sát vàng hàng tuần mới nhất của Kitco cho thấy các chuyên gia vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với giá vàng trong ngắn hạn, trong khi tâm lý của các nhà đầu tư cá nhân tiếp tục được cải thiện sau khi kim loại quý một lần nữa bảo vệ thành công mốc hỗ trợ 4.000 USD/ounce.

Khảo sát Kitco với 18 chuyên gia cho thấy 4 chuyên gia (tương đương 22%) dự báo giá vàng tăng, 7 chuyên gia tương đương 39% dự báo giảm, còn lại 7 chuyên gia (tương ứng 39%) nhận định kim loại quý này sẽ đi ngang trong tuần tới.

Trong khi đó, khảo sát với 249 nhà đầu tư cá nhân cho thấy 147 người (59%) kỳ vọng giá tăng, trong khi 48 người khác (19%) dự đoán kim loại quý này sẽ giảm giá, 54 nhà đầu tư còn lại (22%) dự đoán giá vàng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy.

Ông Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của Barchart.com, dự báo giá vàng sẽ đi ngang. Theo ông, cả yếu tố kỹ thuật và cơ bản đều chưa đủ để hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12 thoát khỏi vùng dao động từ 4.048 USD/ounce đến 4.210 USD/ounce. Ông cũng cho biết các chỉ báo dao động ngẫu nhiên và biến động hàm ý hiện đều ở trạng thái trung lập.

Cùng quan điểm, Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International, cho rằng giá vàng sẽ đi ngang. Theo ông, thị trường hiện chịu tác động từ hai lực đối nghịch là giá dầu vượt 100 USD/thùng và vùng hỗ trợ mạnh quanh 4.000 USD/ounce. Sau nhiều lần kiểm định, ông tin rằng mốc 4.000 USD sẽ tiếp tục được giữ vững. Tuy nhiên, chừng nào căng thẳng tại Trung Đông còn duy trì giá dầu và lo ngại lạm phát ở mức cao, giá vàng sẽ khó tăng mạnh.

Trong khi đó, ông Lukman Otunuga, Trưởng bộ phận Phân tích thị trường tại FXTM, cũng nhận định việc giá dầu Brent vượt 100 USD/thùng đã tạo thêm áp lực đối với vàng. Theo ông, giá dầu cao làm gia tăng lo ngại lạm phát, thúc đẩy kỳ vọng Fed nâng lãi suất, qua đó hỗ trợ đồng USD và đẩy lợi suất trái phiếu tăng, khiến vàng - tài sản không sinh lợi suất - đối mặt với nhiều rủi ro giảm giá hơn.

Ông cũng cảnh báo rằng dù các yếu tố kỹ thuật có thể giúp giá vàng tăng nhẹ, căng thẳng địa chính trị nhiều khả năng sẽ hạn chế khả năng hình thành một xu hướng phục hồi bền vững.

Ở chiều ngược lại, James Stanley, Chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com, tiếp tục dự báo giá vàng tăng. Ông cho rằng dù nhiều nhà đầu tư đang bi quan khi mỗi nhịp phục hồi đều xuất hiện lực bán, nhưng mốc 4.000 USD/ounce vẫn được bảo vệ tốt và lực mua luôn xuất hiện khi giá giảm xuống dưới vùng này. Theo ông, các ngân hàng trung ương, quỹ hưu trí và quỹ đầu cơ với tầm nhìn dài hạn có thể xem đây là cơ hội để gia tăng tỷ trọng nắm giữ.

Ông cũng kỳ vọng tại cuộc họp của Fed vào tuần tới, Chủ tịch Kevin Warsh có thể đưa ra thông điệp bớt cứng rắn hơn so với kỳ vọng của thị trường. Về dài hạn, ông cho rằng các yếu tố hỗ trợ xu hướng tăng của vàng vẫn còn khi các vấn đề về ngân sách chưa có dấu hiệu được giải quyết.

Colin Cieszynski, Chiến lược gia thị trường trưởng tại SIA Wealth Management, cho rằng những bất ổn liên quan đến lạm phát và tình hình Trung Đông đang khiến việc dự báo xu hướng của vàng trở nên khó khăn hơn.

Theo ông, giá vàng đã trải qua một đợt tăng rất mạnh trước khi điều chỉnh từ khoảng 5.500 USD/oune xuống 4.000 USD/ounce. Dù một phần rủi ro địa chính trị đã được phản ánh vào giá, nhưng chưa hoàn toàn biến mất.

Ông cũng cho rằng nếu giá dầu tiếp tục tăng, lạm phát có thể tăng trở lại trong một hoặc hai tháng tới, qua đó hỗ trợ đồng USD và tạo thêm áp lực đối với vàng.

"Hiện giá vàng không còn ở 3.000 USD/ounce nhưng cũng chưa trở lại 5.500 USD/ounce. Thị trường đang dần ổn định ở khoảng giữa, vì vậy tôi giữ quan điểm trung lập với vàng trong thời điểm hiện tại" ông nói.

Fed sẽ quyết định hướng đi của thị trường?

Tâm điểm của thị trường trong tuần mới sẽ là quyết định lãi suất của Fed, bên cạnh các cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi sát các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ như GDP sơ bộ quý II, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát được Fed ưu tiên, cùng chỉ số niềm tin người tiêu dùng.

Giới phân tích nhìn chung không kỳ vọng Fed sẽ thay đổi lãi suất trong cuộc họp lần này. Tuy nhiên, điều thị trường quan tâm hơn là những tín hiệu về triển vọng chính sách trong các tháng tới. Nếu Fed tiếp tục phát đi thông điệp cứng rắn với lạm phát, đồng USD nhiều khả năng sẽ duy trì sức mạnh và tiếp tục gây sức ép lên giá vàng. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu nào cho thấy chu kỳ hạ lãi suất đang đến gần đều có thể trở thành chất xúc tác giúp kim loại quý bứt phá khỏi vùng dao động hiện nay.