Xây dựng Hòa Bình (HBC): Hoàn tất hoán đổi hơn 514 tỷ đồng nợ, hé lộ loạt chủ nợ lớn

Hàng chục chủ nợ đồng ý hoán đổi nợ lấy cổ phiếu

Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình đã hoàn tất thủ tục phát hành thành công hơn 51,4 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho 99 chủ nợ. Mức giá phát hành được ấn định là 10.000 đồng cho mỗi cổ phiếu, qua đó giúp doanh nghiệp hoán đổi thành công khoản nợ trị giá 514,2 tỷ đồng. Toàn bộ số lượng cổ phiếu phát hành riêng lẻ trong đợt này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ thời điểm phát hành.

Đáng chú ý, mức giá hoán đổi nợ cao hơn đáng kể so với thị giá hiện tại của cổ phiếu HBC trên sàn chứng khoán. Kết thúc phiên giao dịch ngày 24/9, cổ phiếu HBC dừng ở mức 3.500 đồng cho mỗi cổ phiếu.

Danh sách các chủ nợ tham gia hoán đổi nợ đợt này ghi nhận nhiều tên tuổi lớn trong ngành vật liệu xây dựng và cơ điện. Dẫn đầu danh sách là Công ty Cổ phần Máy Xây dựng Matec với việc hoán đổi khoản nợ 92,18 tỷ đồng thành hơn 9,2 triệu cổ phiếu. Tiếp đó là Công ty Cổ phần Best Quality Construction hoán đổi khoản nợ 32,79 tỷ đồng thành gần 3,28 triệu cổ phiếu.

Ngoài ra, đợt phát hành này cũng có sự tham gia của Công ty Cổ phần Interhouse LA với hơn 2,35 triệu cổ phiếu (hoán đổi khoản nợ hơn 23,5 tỷ đồng). Công ty Cổ phần Kết cấu thép ATAD và đơn vị trực thuộc là Công ty Cổ phần Kết cấu thép ATAD Đồng Nai lần lượt hoán đổi 31,3 tỷ đồng và 8,48 tỷ đồng thành hơn 3,13 triệu cổ phiếu và 948.397 cổ phiếu.

Đặc biệt, danh sách chủ nợ hoán đổi còn có sự xuất hiện của các công ty đang niêm yết trên thị trường. Cụ thể, Công ty Cổ phần Gỗ An Cường (mã chứng khoán: ACG) hoán đổi khoản nợ hơn 5,2 tỷ đồng lấy 520.500 cổ phiếu. Công ty Cổ phần Kỹ thuật và Xây dựng Searefico (công ty con của Công ty Cổ phần Searefico, mã chứng khoán: SRF) cũng đã chuyển đổi 37,7 tỷ đồng nợ thành hơn 3,77 triệu cổ phiếu. Việc hoàn tất đợt phát hành đã giúp vốn điều lệ của Xây dựng Hòa Bình tăng từ mức 3.472,13 tỷ đồng lên 3.986,3 tỷ đồng.

Bức tranh tài chính còn nhiều thách thức

Về hoạt động kinh doanh, báo cáo tài chính nửa đầu năm 2026 của Xây dựng Hòa Bình cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ về doanh thu. Cụ thể, công ty ghi nhận doanh thu đạt 3.260,42 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 99,2% so với cùng kỳ năm trước. Đóng góp vào kết quả này là sự cải thiện đáng kể của biên lợi nhuận gộp, tăng từ mức 7,2% của cùng kỳ năm ngoái lên 10,3%. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp lại giảm nhẹ 2,6%, đạt 50,04 tỷ đồng.

Trong năm 2026, Xây dựng Hòa Bình đặt mục tiêu khá cao với tổng doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 250 tỷ đồng. Với kết quả lợi nhuận đạt được trong nửa đầu năm, doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành 20% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Mặc dù đã ghi nhận lợi nhuận dương trong 6 tháng đầu năm, áp lực tài chính của Xây dựng Hòa Bình vẫn là một bài toán khó. Tính đến ngày 30/6/2026, tổng lỗ lũy kế của công ty vẫn ở mức 2.022 tỷ đồng, chiếm tới 58,24% tổng vốn điều lệ. Cùng thời điểm, mặc dù sở hữu lượng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn đạt 646,5 tỷ đồng, nhưng tổng dư nợ vay của công ty lại lên tới 3.999,4 tỷ đồng. Đáng lo ngại, con số dư nợ vay này tương đương với 197,1% tổng vốn chủ sở hữu, cho thấy cấu trúc vốn vẫn phụ thuộc rất lớn vào các nguồn vốn vay bên ngoài.