Xây dựng Điện VNECO 1 (VE1) nói gì khi tiếp tục bị cảnh báo?

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa quyết định tiếp tục duy trì diện cảnh báo đối với cổ phiếu VE1 của CTCP Xây dựng Điện VNECO1 (mã ck: VE1) kể từ ngày 27/7.

Theo HNX, cổ phiếu này vẫn thuộc diện cảnh báo do doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu thấp hơn 30 tỷ đồng, đồng thời còn ghi nhận lỗ lũy kế theo báo cáo tài chính bán niên năm 2026.

VNECO1 là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây lắp điện, có trụ sở tại Đà Nẵng và niêm yết trên HNX từ năm 2008. Sau giai đoạn tăng trưởng trước đây, quy mô hoạt động của doanh nghiệp đã thu hẹp đáng kể trong những năm gần đây.

Nửa đầu năm không phát sinh doanh thu, lỗ gần 1,7 tỷ đồng

Báo cáo tài chính quý II/2026 cho thấy VNECO1 không ghi nhận doanh thu trong cả 6 tháng đầu năm, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn đạt gần 5,8 tỷ đồng.

Doanh thu tài chính hơn 410 triệu đồng không đủ bù đắp chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp vượt 2 tỷ đồng, khiến công ty lỗ ròng gần 1,7 tỷ đồng, cao gấp gần ba lần mức lỗ cùng kỳ năm trước. Riêng trong quý II, doanh nghiệp lỗ hơn 561 triệu đồng.

Kết quả kinh doanh kém khả quan khiến vốn chủ sở hữu của VNECO1 giảm từ 30,7 tỷ đồng đầu năm xuống còn hơn 29 tỷ đồng vào cuối tháng 6, thấp hơn ngưỡng 30 tỷ đồng theo quy định duy trì niêm yết của HNX.

Trong khi đó, lỗ lũy kế tiếp tục tăng lên 30,6 tỷ đồng, tương đương hơn một nửa vốn điều lệ 60 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý là áp lực tài chính của VNECO1 không đến từ đòn bẩy vay vốn. Tại thời điểm cuối quý II, doanh nghiệp không ghi nhận dư nợ vay, trong khi tổng nợ phải trả chỉ khoảng 6,7 tỷ đồng.

Tuy nhiên, quy mô hoạt động sụt giảm mạnh khiến hiệu quả sử dụng vốn bị ảnh hưởng. Gần 24 tỷ đồng, tương đương khoảng hai phần ba tổng tài sản của doanh nghiệp, đang nằm ở các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn.

Đáng chú ý, danh mục chứng khoán kinh doanh có giá gốc gần 20,7 tỷ đồng nhưng doanh nghiệp đã phải trích lập dự phòng giảm giá hơn 11,5 tỷ đồng, phản ánh mức suy giảm đáng kể về giá trị các khoản đầu tư này.

Từ doanh nghiệp có lãi đến nhiều năm chìm trong thua lỗ

So với giai đoạn hoạt động cao điểm, kết quả kinh doanh của VNECO1 đã suy giảm rõ rệt.

Năm 2009, doanh nghiệp từng ghi nhận khoảng 66 tỷ đồng doanh thu thuần và gần 9 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Tuy nhiên, những năm sau đó, kết quả kinh doanh biến động mạnh với nhiều năm thua lỗ, khiến khoản lỗ lũy kế kéo dài đến nay.

Năm 2025 từng đánh dấu sự cải thiện khi công ty báo lãi gần 3,8 tỷ đồng. Tuy nhiên, khoản lỗ gần 1,7 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026 đã làm hao hụt gần một nửa kết quả tích lũy này, đồng thời kéo vốn chủ sở hữu xuống dưới ngưỡng cảnh báo.

Theo kế hoạch kinh doanh năm 2026, VNECO1 đặt mục tiêu đạt 8 tỷ đồng doanh thu và 300 triệu đồng lợi nhuận sau thuế.

Tuy nhiên, sau 6 tháng đầu năm chưa phát sinh doanh thu và ghi nhận khoản lỗ gần 1,7 tỷ đồng, toàn bộ mục tiêu kinh doanh gần như được dồn sang nửa cuối năm.

Điều này đồng nghĩa doanh nghiệp không chỉ phải tạo ra 8 tỷ đồng doanh thu trong 6 tháng cuối năm mà còn cần đạt gần 2 tỷ đồng lợi nhuận để bù đắp phần lỗ đã phát sinh và hoàn thành kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Trong báo cáo gửi HNX, VNECO1 cho biết sẽ tập trung tìm kiếm các hợp đồng mới trong quý III, đồng thời đẩy nhanh tiến độ thi công, nghiệm thu và thanh toán các công trình đang triển khai nhằm ghi nhận doanh thu từ quý IV.

Song song đó, doanh nghiệp sẽ đẩy mạnh thu hồi các khoản công nợ đến hạn và quá hạn, đồng thời tiếp tục tiết giảm chi phí quản lý để cải thiện hiệu quả hoạt động.

Về dài hạn, Ban lãnh đạo dự kiến xây dựng phương án tăng vốn chủ sở hữu trình Hội đồng quản trị xem xét. Doanh nghiệp kỳ vọng từ năm 2027 sẽ mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, từng bước sử dụng lợi nhuận để bù đắp lỗ lũy kế và đáp ứng các điều kiện nhằm đưa cổ phiếu VE1 ra khỏi diện cảnh báo.