Vinasun (VNS): Lợi nhuận năm 2025 "bốc hơi" hơn 50%, không hoàn thành kế hoạch cổ đông giao phó
Công ty Cổ phần Ánh Dương Việt Nam (Vinasun, HoSE: VNS) vừa khép lại năm tài chính 2025 với kết quả kinh doanh sụt giảm mạnh. Lợi nhuận sau thuế cả năm giảm quá nửa so với cùng kỳ, chủ yếu do hụt thu từ hoạt động thanh lý tài sản và áp lực chi phí lãi vay gia tăng, khiến doanh nghiệp lỡ hẹn với các chỉ tiêu kế hoạch đã đề ra.
Hụt thu từ thanh lý tài sản, lợi nhuận lao dốc
Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, Vinasun ghi nhận doanh thu thuần đạt 214 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Điểm tích cực hiếm hoi trong kỳ là việc kiểm soát tốt giá vốn hàng bán, giúp lợi nhuận gộp tăng hơn 8%, đạt gần 47 tỷ đồng.
Tuy nhiên, thành quả từ hoạt động kinh doanh cốt lõi không đủ bù đắp sự sụt giảm nghiêm trọng của nguồn thu khác. Cụ thể, lợi nhuận khác trong quý IV giảm tới 79%, chỉ còn vỏn vẹn hơn 5 tỷ đồng so với mức 24 tỷ đồng của cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ việc doanh nghiệp ghi nhận chênh lệch giảm ở mảng thanh lý tài sản cố định và thu nhập khác. Hệ quả, lợi nhuận sau thuế quý IV chỉ đạt hơn 4,9 tỷ đồng, giảm tới 80% so với cùng kỳ năm 2024.
Lũy kế cả năm 2025, bức tranh tài chính của Vinasun kém sắc khi doanh thu thuần đạt 883 tỷ đồng, giảm 12%. Lợi nhuận sau thuế "bốc hơi" hơn 54%, chỉ còn 38 tỷ đồng. So với kế hoạch được Đại hội đồng cổ đông thông qua, Vinasun chỉ hoàn thành 88% mục tiêu doanh thu và 71% mục tiêu lợi nhuận năm.
Áp lực chi phí lãi vay và dòng tiền thu hẹp
Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của Vinasun đạt hơn 1.770 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Cơ cấu tài sản tập trung chủ yếu ở tài sản cố định hữu hình (phần lớn là phương tiện vận tải) với giá trị còn lại hơn 1.215 tỷ đồng. Tài sản ngắn hạn thu hẹp 13%, còn 345 tỷ đồng; trong đó lượng tiền và tiền gửi giảm 17%, xuống mức gần 224 tỷ đồng.
Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả giảm 7% xuống còn 654 tỷ đồng. Tổng nợ vay giảm 10%, ghi nhận ở mức gần 499 tỷ đồng. Tuy nhiên, áp lực thanh khoản ngắn hạn có dấu hiệu gia tăng khi khoản nợ vay dài hạn đến hạn trả tăng từ 195 tỷ đồng đầu năm lên hơn 218 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí lãi vay trong năm 2025 tăng 29%, tiêu tốn của doanh nghiệp hơn 33 tỷ đồng, tác động trực tiếp đến biên lợi nhuận ròng.
Kết quả kinh doanh đi xuống cũng ảnh hưởng đến thu nhập của đội ngũ lãnh đạo. Tổng quỹ lương và thưởng của Hội đồng quản trị và Ban Tổng Giám đốc năm 2025 đạt hơn 6 tỷ đồng, giảm so với mức 6,5 tỷ đồng của năm trước. Trong đó, Chủ tịch HĐQT Tạ Long Hỷ nhận thù lao 573 triệu đồng và Tổng Giám đốc Đặng Thành Duy nhận hơn 882 triệu đồng.
