Vietcap (VCI) báo lãi năm 2025 vượt 1.600 tỷ đồng, danh mục tự doanh xuất hiện thêm nhiều mã blue-chip

Lợi nhuận tăng tốc nhờ hiện thực hóa danh mục đầu tư

Theo báo cáo tài chính Quý 4/2025, Vietcap ghi nhận lãi ròng gần 443 tỷ đồng, gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Động lực chính cho sự bứt phá này đến từ mảng tự doanh với mức lãi gần 361 tỷ đồng, cao gấp 6 lần cùng kỳ. Cụ thể, lãi từ việc bán các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) tăng vọt từ gần 438 tỷ đồng lên xấp xỉ 749 tỷ đồng. Ban lãnh đạo công ty cho biết việc thị trường diễn biến tích cực trong quý cuối năm đã tạo điều kiện thuận lợi để Vietcap hiện thực hóa lợi nhuận từ một số khoản đầu tư chiến lược.

Hoạt động cho vay cũng ghi nhận sự khởi sắc khi doanh thu tăng 49%, đạt hơn 376 tỷ đồng nhờ nhu cầu giao dịch ký quỹ mở rộng. Ở chiều ngược lại, mảng môi giới tuy đạt mức tăng trưởng doanh thu 40% và đóng góp gần 17% vào tổng doanh thu hoạt động, nhưng lợi nhuận đi ngang ở mức dưới 60 tỷ đồng do áp lực chi phí gia tăng.

Điểm sáng trong quý cuối năm còn đến từ hoạt động tư vấn tài chính với doanh thu đạt 45,8 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ. Vietcap tiếp tục khẳng định vị thế trên thị trường vốn khi trở thành đại lý phân phối chính thức cho đợt IPO của Chứng khoán VPBankS, đồng thời đảm nhận vai trò tư vấn IPO cho Nông nghiệp Hòa Phát và Gelex Infra. Đáng chú ý, công ty vừa ký kết thỏa thuận hợp tác với Điện Máy Xanh trong vai trò đối tác tư vấn chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng.

Lũy kế cả năm 2025, Vietcap ghi nhận lợi nhuận trước thuế hơn 1.629 tỷ đồng và lãi ròng đạt 1.342 tỷ đồng, lần lượt tăng 50% và 47% so với năm 2024. Với kết quả này, công ty đã vượt 15% chỉ tiêu lợi nhuận được Đại hội đồng cổ đông thông qua.

Mở rộng quy mô tài sản và cơ cấu lại danh mục AFS

Tại thời điểm ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Vietcap lần đầu tiên vượt ngưỡng 36.000 tỷ đồng. Cơ cấu tài sản cho thấy sự tập trung nguồn lực vào hoạt động cho vay và đầu tư với dư nợ cho vay đạt hơn 16.167 tỷ đồng. Khoản mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) ghi nhận giá trị gần 13.308 tỷ đồng, tăng 16%. Khoản chênh lệch đánh giá lại tài sản tài chính theo giá hợp lý ghi nhận khoảng 2.700 tỷ đồng, phản ánh phần lợi nhuận tiềm năng chưa được hạch toán trực tiếp vào kết quả kinh doanh trong kỳ.

Chi tiết danh mục AFS cho thấy Vietcap đã mạnh tay gia tăng tỷ trọng tại nhiều doanh nghiệp niêm yết lớn. Khoản đầu tư vào Nhà Khang Điền (KDH) được nâng giá gốc từ 635 tỷ đồng lên 920 tỷ đồng, với mức lãi ước tính khoảng 16%. Giá trị đầu tư vào Ngân hàng Quân đội (MBB) tăng từ 165 tỷ đồng lên 447 tỷ đồng, trong khi khoản đầu tư vào Tập đoàn FPT tăng từ 570 tỷ đồng lên 656 tỷ đồng.

Riêng trong Quý 4/2025, danh mục AFS của Vietcap xuất hiện thêm hai khoản đầu tư mới đáng chú ý là Ngân hàng Á Châu (ACB) và Thế Giới Di Động (MWG) với giá gốc lần lượt là 151 tỷ đồng và 192 tỷ đồng. Bên cạnh danh mục cổ phiếu, công ty duy trì lượng tiền gửi ngân hàng hơn 3.213 tỷ đồng và nắm giữ tài sản tài chính FVTPL trị giá gần 2.238 tỷ đồng, đảm bảo tính thanh khoản và khả năng linh hoạt dòng vốn.