VCBS dự báo lợi nhuận nhóm dầu khí, phân bón tăng bằng lần, BSR có thể lãi đột biến 854%
Dựa trên báo cáo phân tích mới nhất của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), các nhóm ngành "hot" như dầu khí và phân bón được dự báo sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh quý I/2026 bùng nổ. Trong đó, Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) trở thành điểm sáng lớn nhất với dự phóng lợi nhuận tăng trưởng tới ba chữ số nhờ biên crack spread mở rộng mạnh mẽ.
Nhóm dầu khí phân hóa mạnh, BSR dẫn đầu đà tăng trưởng
Ngành dầu khí được VCBS kỳ vọng có một quý I/2026 tích cực nhờ sự cộng hưởng từ giá dầu thế giới đi lên và nhu cầu tiêu thụ cải thiện. Căng thẳng tại Eo biển Hormuz gây rủi ro gián đoạn nguồn cung toàn cầu đã trực tiếp hỗ trợ giá bán các sản phẩm dầu khí. Trong bối cảnh này, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX) được dự báo đạt 708 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng trưởng 97% nhờ sản lượng tiêu thụ ước tăng 11%. Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) cũng dự kiến lãi 3.771 tỷ đồng, tăng 10% nhờ sản lượng khí huy động và LNG khởi sắc.
Đáng chú ý nhất trong nhóm này là Công ty Cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn (Mã chứng khoán: BSR) với dự phóng lợi nhuận quý I đạt 4.500 tỷ đồng, tăng mạnh 854% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ việc sản lượng tăng 15% và biên crack spread mở rộng trong điều kiện nhiều nhà máy lọc dầu tại châu Á cắt giảm công suất. Cho cả năm 2026, lợi nhuận của BSR kỳ vọng chạm mốc 10.730 tỷ đồng, mức cao nhất trong vòng 4 năm qua. Bên cạnh đó, Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) cũng được dự báo lãi 465 tỷ đồng, tăng 137% khi duy trì hiệu suất hoạt động tối đa của đội giàn khoan tự hữu và giàn thuê.
Ngành phân bón hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị
Đối với ngành hóa chất và phân bón, VCBS dự phóng lợi nhuận của hai "ông lớn" DCM và DPM sẽ tăng trưởng ba chữ số trong quý I/2026. Nguyên nhân chủ yếu do giá phân bón thế giới liên tục duy trì ở mức cao khi các xung đột địa chính trị làm hạn chế nguồn cung khí nguyên liệu và phân bón thành phẩm trên quy mô toàn cầu.
Cụ thể, Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau (Mã chứng khoán: DCM) có thể ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý I đạt 1.306 tỷ đồng, tăng trưởng 188% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ tiêu lợi nhuận cả năm 2026 của doanh nghiệp này cũng được kỳ vọng tăng trưởng 44%. Tương tự, Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (Mã chứng khoán: DPM) dự kiến có mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế quý I và cả năm lần lượt là 140% và 77%. Sự cải thiện về biên lợi nhuận gộp nhờ giá bán tăng nhanh hơn giá vốn là yếu tố then chốt giúp nhóm doanh nghiệp đạm bứt phá mạnh mẽ trong giai đoạn đầu năm.
