Vàng mất động lực tăng, mốc 4.000 USD/ounce tiếp tục là 'phao cứu sinh' của thị trường?

Giá vàng vừa trải qua một tuần đầy biến động

Thị trường vàng đã trải qua một tuần đầy biến động khi các yếu tố hỗ trợ và gây sức ép liên tục đan xen. Bất ổn tại Trung Đông và lực mua ở vùng giá thấp giúp kim loại quý có những thời điểm phục hồi, song chưa đủ để chống lại sức ép từ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, đồng USD và nỗi lo lạm phát.

Giá vàng giao ngay bắt đầu tuần ở mức 4.175,71 USD/ounce. Những lo ngại liên quan đến xung đột Mỹ - Iran và nguy cơ gián đoạn hoạt động lưu thông qua eo biển Hormuz nhanh chóng kích hoạt nhu cầu trú ẩn, đưa giá vàng lên mức cao nhất tuần là 4.202,67 USD/ounce.

Tuy nhiên, đà tăng không kéo dài. Giá dầu duy trì ở mức cao làm gia tăng lo ngại rằng lạm phát có thể tiếp tục gây khó cho tiến trình điều hành chính sách tiền tệ của Fed. Giá vàng xuyên thủng mốc 4.100 USD/ounce khi giới đầu tư chuyển sự chú ý sang biên bản cuộc họp tháng 6 của FOMC. Những tín hiệu cứng rắn từ Fed, kết hợp với lợi suất trái phiếu tăng và đồng USD mạnh lên, khiến giá vàng giảm sâu. Kim loại quý có thời điểm lùi về 4.021,76 USD/ounce, mức thấp nhất tuần.

Giá vàng xuất hiện nhịp hồi phục khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tại Mỹ đạt 215.000 đơn, thấp hơn một chút so với dự báo. Đồng USD suy yếu cũng tạo thêm lực đỡ cho thị trường. Dù vậy, lực mua vẫn chưa đủ mạnh để đưa vàng vượt qua vùng 4.140 - 4.150 USD/ounce. Khép lại tuần giao dịch, giá vàng giao ngay đứng ở mức 4.120,67 USD/ounce.

Mốc 4.000 USD/ounce tiếp tục là 'phao cứu sinh' của thị trường?

Triển vọng ngắn hạn của giá vàng vẫn khó đoán khi cả giới phân tích và nhà đầu tư cá nhân đều chia rẽ về xu hướng tuần tới.

Trong số 13 chuyên gia tham gia khảo sát, 5 người, tương đương 38%, dự báo giá vàng tăng. Có 3 chuyên gia, chiếm 23%, cho rằng giá sẽ giảm, trong khi 5 người còn lại, tương đương 38%, nhận định thị trường tiếp tục đi ngang. Tâm lý thận trọng cũng xuất hiện trong nhóm nhà đầu tư cá nhân. Trong tổng số 282 người tham gia khảo sát trực tuyến, 117 người, tương đương 42%, kỳ vọng giá vàng tăng trong tuần tới. 108 người, chiếm 38%, dự báo giá giảm, còn 57 người, tương đương 20%, cho rằng thị trường sẽ tiếp tục tích lũy.

Kết quả này cho thấy tâm lý lạc quan với vàng đang suy yếu, trong khi thị trường chưa hình thành xu hướng rõ ràng. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các yếu tố như chính sách lãi suất, đồng USD, lợi suất trái phiếu và diễn biến địa chính trị để xác định hướng đi tiếp theo của giá vàng.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành công ty dịch vụ thị trường vốn Bannockburn Global Forex, cho rằng giá vàng vẫn thiếu động lực tăng. Ông nhận định: “Để cải thiện xu hướng, giá vàng cần vượt lên trên đường xu hướng giảm nối các đỉnh cuối tháng 5, giữa tháng 6 và đầu tháng 7. Đường này nằm quanh mức 4.126 USD vào đầu tuần tới, trong khi giá vàng kết thúc tuần ở khoảng 4.066 USD".

Sean Lusk, đồng Giám đốc phụ trách phòng ngừa rủi ro thương mại tại đơn vị chuyên về giao dịch trực tuyến Walsh Trading, cho rằng thị trường kim loại quý vẫn chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi bền vững khi lực mua vật chất còn yếu và các đợt tăng giá gần đây đều nhanh chóng chịu áp lực bán.

Theo ông, mặc dù giá vàng vẫn ở mức cao so với vài năm trước, thị trường hiện vẫn thiếu những động lực mới để hướng tới mốc 5.000 USD. Trong bối cảnh đó, nhiều nhà đầu tư đang ưu tiên thị trường chứng khoán hơn là kim loại quý.

Đánh giá về tuần giao dịch tới, ông cho rằng báo cáo CPI tháng 6 của Mỹ sẽ là yếu tố quan trọng định hướng thị trường. Nếu lạm phát cao hơn kỳ vọng, đồng USD có thể tăng và gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, ông không cho rằng Fed sẽ sớm nâng lãi suất, ngay cả khi thị trường lao động tiếp tục cải thiện. Ông cũng lưu ý đợt tăng mạnh trước đó của giá vàng cần được nhìn trong bối cảnh dài hạn và cho rằng giá cần vượt vùng 4.500 - 4.700 USD để xác lập lại xu hướng tăng rõ ràng hơn.

Ở chiều ngược lại, Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại đơn vị chuyên về giao dịch FxPro, dự báo giá vàng sẽ tiếp tục giảm trong tuần tới.

Ông nhận định: "Đợt phục hồi ấn tượng của giá vàng trong tuần trước đã không duy trì được động lực trong tuần này. Mặc dù có thông tin các ngân hàng trung ương mua vàng với khối lượng lớn, xu hướng giảm vẫn kéo dài từ khoảng giữa tháng 5. Đường kháng cự nối các đỉnh gần đây cũng đã hạ từ 4.750 USD/ounce xuống khoảng 4.150 USD".

Ông cho rằng điểm tích cực là giá vàng vẫn chưa duy trì dưới mốc tâm lý 4.000 USD trong thời gian dài. Theo ông, những diễn biến địa chính trị lẽ ra phải là yếu tố hỗ trợ giá vàng, nhưng trên thực tế thị trường dầu mỏ không còn phản ứng mạnh trước các phát biểu cứng rắn, trong khi thị trường trái phiếu cũng đang dần quay trở lại với kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt. Điều này khiến giá vàng điều chỉnh theo hướng trật tự.

Ông cũng nhận định trong ngắn hạn giá vàng vẫn đang điều chỉnh trong vùng có ít ngưỡng hỗ trợ đáng kể, trong khi lực hỗ trợ mạnh hơn nhiều có thể xuất hiện khi giá tiến sát mốc 4.000 USD.