Áp lực từ nhà đầu tư và sự sa sút của 'gã khổng lồ'
Trong một lá thư gửi đến Hội đồng quản trị PepsiCo, quỹ Elliott Management cho rằng tập đoàn đang ở một "điểm ngoặt mang tính quyết định" và có nghĩa vụ phải cải thiện hiệu quả tài chính. Quỹ này chỉ ra rằng sự yếu kém của PepsiCo trong mảng nước ngọt là "tự gây ra" và cấu trúc thương hiệu của tập đoàn quá phức tạp, chồng chéo.
Sự can thiệp của Elliott diễn ra sau khi PepsiCo ghi nhận kết quả kinh doanh đáng thất vọng. Cổ phiếu của tập đoàn đã giảm 15% trong vòng một năm qua. Quan trọng hơn, vào năm 2024, thương hiệu Pepsi đã chính thức mất vị trí thứ hai vào tay Dr Pepper, một đối thủ đã đầu tư mạnh mẽ vào các chiến dịch quảng cáo và tung ra nhiều hương vị mới. Ngay sau khi thông tin về sự tham gia của Elliott được công bố, cổ phiếu PepsiCo đã ghi nhận mức tăng đáng kể, phản ánh kỳ vọng của thị trường về một cuộc cải tổ.
Về phía PepsiCo, công ty cho biết sẵn sàng đối thoại với cổ đông. Trong một tuyên bố, tập đoàn khẳng định: "PepsiCo duy trì một cuộc đối thoại chủ động và hiệu quả với các cổ đông, đồng thời coi trọng những đóng góp mang tính xây dựng".
Đề xuất thay đổi và xu hướng của ngành thực phẩm
Elliott Management đã đưa ra một loạt đề xuất cụ thể để cải thiện tình hình. Thứ nhất, quỹ này cho rằng PepsiCo nên nhượng quyền lại mạng lưới các nhà đóng chai độc lập, một chiến lược mà đối thủ Coca-Cola đã thực hiện thành công. Thứ hai, Elliott đề nghị PepsiCo nên xem xét bán bớt một số thương hiệu thực phẩm và đồ uống hoạt động kém hiệu quả để tập trung nguồn lực.
Áp lực lên PepsiCo không chỉ đến từ nội tại. Toàn ngành thực phẩm đang đối mặt với nhiều thách thức: người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu do lạm phát, xu hướng chuyển sang các nhãn hàng giá rẻ và sự thay đổi thói quen tiêu dùng do tác động của các loại thuốc giảm cân GLP-1.
Tình hình của PepsiCo cũng phản ánh một xu hướng lớn hơn trong ngành hàng tiêu dùng: sự thoái trào của các tập đoàn đa ngành, phức tạp. Thay vì sáp nhập để tăng quy mô, nhiều "gã khổng lồ" đang tiến hành chia tách để hoạt động hiệu quả hơn. Mới đây, Kraft Heinz đã công bố kế hoạch tách thành hai công ty. Trước đó, Kellogg cũng đã chia tách mảng ngũ cốc và snack. Điều này cho thấy các công ty có danh mục gọn gàng và tập trung đang được đánh giá có khả năng thành công cao hơn trong dài hạn.