Thương vụ lịch sử ngành điện tử: TCL bắt tay Sony lập liên doanh, sẵn sàng soán ngôi vương Tivi toàn cầu của Samsung

Cổ phiếu lập đỉnh 20 năm, nắm quyền chi phối thương hiệu Bravia

Theo thông báo chính thức, TCL và Sony Group đã đạt được thỏa thuận thiết lập một liên doanh mới nhằm tiếp quản mảng kinh doanh giải trí gia đình của Sony, dự kiến đi vào hoạt động từ tháng 4/2027. Về cơ cấu sở hữu, TCL nắm giữ 51% cổ phần, qua đó nắm quyền chi phối các hoạt động quan trọng từ sản xuất đến vận hành, trong khi Sony Corp giữ 49% còn lại.

Điểm mấu chốt của thương vụ này là các sản phẩm thuộc liên doanh sẽ tiếp tục sử dụng thương hiệu "Sony" và "Bravia" – những cái tên vốn được xem là bảo chứng cho chất lượng và đẳng cấp trên toàn cầu suốt nhiều thập kỷ. Ngay sau thông tin này, thị trường tài chính đã phản ứng đầy tích cực. Cổ phiếu TCL trên sàn chứng khoán Hồng Kông bật tăng 18,6%, chạm mức cao nhất trong vòng 20 năm qua.

Giới đầu tư đánh giá đây là nước đi chiến lược giúp TCL giải quyết bài toán biên lợi nhuận đang ngày càng thu hẹp. Dù doanh thu năm 2024 đạt tới 99,3 tỷ HKD (khoảng 12,7 tỷ USD) với lợi nhuận ròng tăng trưởng, nhưng biên lợi nhuận gộp của TCL đã sụt giảm từ mức 21% (năm 2019) xuống còn 16% (năm 2024). Nguyên nhân chính đến từ cuộc chiến giảm giá khốc liệt tại thị trường nội địa Trung Quốc và sự suy yếu của sức cầu do ảnh hưởng từ thị trường bất động sản.

Việc sở hữu quyền khai thác thương hiệu Sony được xem là "tấm vé" để TCL thâm nhập sâu vào phân khúc cao cấp tại Bắc Mỹ và Trung Quốc. Số liệu từ hệ thống bán lẻ Best Buy (Mỹ) cho thấy sự chênh lệch rõ rệt về định vị giá: trong khi dòng TV Bravia 65 inch của Sony có giá từ 700 - 3.500 USD, thì sản phẩm cùng kích cỡ của TCL chỉ dao động ở mức 380 - 3.000 USD. Ngoài ra, TCL cũng sẽ hưởng lợi lớn từ hệ sinh thái độc quyền của Sony, đặc biệt là khả năng tích hợp với máy chơi game PlayStation.

Hợp nhất thị phần, thiết lập trật tự mới cho ngôi vị số 1 thế giới

Thương vụ này được giới phân tích nhận định là lời thách thức trực diện gửi tới Samsung Electronics. Theo số liệu từ công ty nghiên cứu Sigmaintell, trong năm 2024, Samsung vẫn dẫn đầu thị trường Tivi toàn cầu với 16% thị phần, theo sau là TCL với 14%.

Tuy nhiên, cục diện này được dự báo sẽ đảo chiều vào năm 2027 khi liên doanh đi vào hoạt động. Với việc hợp nhất thêm khoảng 2% thị phần từ mảng kinh doanh của Sony, tổng thị phần của TCL được kỳ vọng sẽ đạt mức 17%, qua đó chính thức vượt qua Samsung để giữ ngôi vị số 1 thế giới.

Lợi thế cạnh tranh của "TCL mới" không chỉ nằm ở thương hiệu mà còn ở khả năng làm chủ chuỗi cung ứng. Trước đó, TCL đã thâu tóm nhà máy sản xuất tấm nền LCD của LG Display tại Quảng Châu, củng cố vững chắc năng lực sản xuất thượng nguồn. Việc kết hợp giữa quy trình sản xuất tối ưu chi phí của Trung Quốc với danh tiếng thương hiệu Nhật Bản được xem là công thức thành công tương tự như cách Hisense đã từng hồi sinh thương hiệu Regza của Toshiba vào năm 2018.

Dưới sự dẫn dắt của Chủ tịch Li Dongsheng, TCL đang chuyển mình mạnh mẽ từ một xưởng sản xuất băng cassette (thành lập năm 1981) thành một thế lực công nghệ toàn cầu. Cái bắt tay với "người khổng lồ" Sony cho thấy tham vọng của TCL không chỉ dừng lại ở việc gia tăng doanh số bán hàng, mà là thống trị thị trường bằng sức mạnh thương hiệu và niềm tin người tiêu dùng.