Thị trường giằng co khi VN-Index vượt 1850 điểm, cơ hội bứt phá gọi tên cổ phiếu ngân hàng

VN-Index lập đỉnh mới giữa áp lực phân hóa dòng tiền

Thị trường chứng khoán trong nước vừa khép lại một phiên giao dịch đầy cảm xúc khi chỉ số VN-Index bứt phá mạnh mẽ để vượt qua ngưỡng 1850 điểm. Dù đây là một tín hiệu kỹ thuật lạc quan, báo cáo từ Chứng khoán Yuanta Việt Nam lại chỉ ra một điểm đáng lưu ý khi khối lượng giao dịch có sự sụt giảm.

Trạng thái này phản ánh dòng tiền lớn vẫn chưa tìm được sự đồng thuận tuyệt đối. Đà tăng điểm chủ yếu mang tính chất kéo trụ thay vì lan tỏa đều ra toàn bộ các nhóm ngành trên bảng điện.

Hệ thống phân tích của Yuanta dự báo chỉ số có thể tiếp tục đà tăng theo quán tính trong một vài phiên tới dưới sự thúc đẩy của tâm lý hưng phấn. Tuy nhiên, thị trường sẽ sớm phải đối mặt với áp lực chốt lời lớn khi tiếp cận các vùng cản kỹ thuật mạnh đặt tại mốc 1860 và 1877 điểm.

Điểm tích cực duy nhất trong bức tranh chung là xu hướng ngắn hạn của VN-Index đã được nâng lên mức trung tính, cho thấy rủi ro sụt giảm sâu đã vơi bớt.

Trong khung thời gian ngắn dưới một tháng, nhà đầu tư được khuyến nghị giữ nguyên vị thế đối với danh mục hiện hữu và hạn chế tối đa việc mua đuổi giá cao. Tỷ lệ phân bổ tài sản an toàn thời điểm này nên được duy trì ổn định với 44% cổ phiếu và 56% lượng tiền mặt dự phòng để sẵn sàng giải ngân khi có nhịp điều chỉnh sâu.

KLB trở thành điểm sáng đầu tư nhờ nền tảng tài chính bứt phá

Trong một môi trường giao dịch mang tính phân hóa cao, nhóm phân tích Yuanta đã đưa ra khuyến nghị mua đối với mã cổ phiếu KLB của Ngân hàng TMCP Kiên Long.

Động lực tăng trưởng của nhà băng này được củng cố vững chắc bằng phương án phát hành hơn 170 triệu cổ phiếu để chi trả cổ tức với tỷ lệ lên tới 29,5% vào đầu tháng 07/2026.

Việc chia cổ tức sẽ giúp tăng quy mô vốn điều lệ của ngân hàng từ mức 5.822 tỷ đồng lên 7.527 tỷ đồng. Sự thay đổi này tạo bệ phóng vững chắc cho các kế hoạch mở rộng quy mô tín dụng tiếp theo.

Về sức khỏe tài chính, ngân hàng ghi nhận những chuyển biến vô cùng mạnh mẽ. Sau khi khép lại năm tài chính trước với mức lợi nhuận trước thuế kỷ lục đạt 2.323 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch đề ra, tổ chức tín dụng này tiếp tục duy trì mạch tăng trưởng.

Cụ thể, quý đầu năm 2026, ngân hàng thu về 522 tỷ đồng lợi nhuận, đạt mức tăng trưởng gần 50% so với cùng kỳ. Chất lượng tài sản được cải thiện rõ rệt khi tỷ lệ nợ xấu giảm về mức 1,9%, cùng lúc tỷ lệ bao phủ nợ xấu được đẩy mạnh lên ngưỡng 85,5%.

Với mức định giá tài sản hiện tại đang thấp hơn đáng kể so với mức trung bình nhiều năm và những tín hiệu kỹ thuật tích cực như đường MACD cắt lên hay việc bứt phá khỏi mẫu hình thu hẹp biến động, cổ phiếu KLB đang mở ra cơ hội tích lũy rất lớn khi thị trường có các nhịp rung lắc nhẹ.

Áp lực thanh khoản hệ thống và những biến động từ thị trường quốc tế

Trên thị trường tiền tệ vĩ mô, cơ quan quản lý liên tục thực hiện hoạt động hút ròng tuần thứ ba liên tiếp với tổng giá trị đạt 54.500 tỷ đồng.

Sự can thiệp này khiến cho lãi suất liên ngân hàng có sự phân tách lớn. Lãi suất giảm nhẹ ở các kỳ hạn qua đêm nhưng lại tăng mạnh lên ngưỡng từ 7,5% đến 8,28% đối với các kỳ hạn kéo dài từ hai tuần đến một tháng, do tâm lý phòng vệ dòng tiền của các ngân hàng trước kỳ chốt sổ cuối quý.

Thị trường kỳ vọng áp lực này sẽ sớm được giải tỏa khi cơ quan quản lý đang lấy ý kiến sửa đổi quy định cho phép nâng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40%.

Ở phương diện tỷ giá, sức mạnh đồng bạc xanh quốc tế neo ở mức cao đã đẩy tỷ giá tự do trong nước tăng mạnh lên mức 26.520 VND/USD. Sự chênh lệch này một phần xuất phát từ việc giá vàng nội địa và thế giới diễn biến ngược chiều nhau.

Bức tranh tài chính toàn cầu cũng ghi nhận nhiều mảng màu đối lập. Phố Wall chứng kiến sự giảm điểm của các chỉ số lớn như S&P 500 và Nasdaq do làn sóng bán tháo các mã công nghệ lớn. Trong đó, Alphabet chịu ảnh hưởng từ nỗi lo mất nhân tài công nghệ và SpaceX sụt giảm sau kế hoạch phát hành nợ mới.

Bù lại, thị trường hàng hóa mang đến những tín hiệu tươi sáng cho các doanh nghiệp xuất khẩu. Giá đồng quốc tế neo cao trên mốc 6,35 USD/pound nhờ nhu cầu xây dựng hạ tầng dữ liệu số. Cùng lúc đó, giá cao su thế giới duy trì vững chắc quanh vùng đỉnh lịch sử do mối lo ngại thiếu hụt nguồn cung từ hiện tượng thời tiết El Niño và sự ổn định của ngành sản xuất lốp xe toàn cầu.