---
title: "Thị trường chứng khoán trước thềm nâng hạng: Áp lực chốt lời hiện hữu nhưng sẽ sớm được phân hóa"
avatar: https://cdn.baophapluat.vn/uploaded/images/2026/09/14/e6c47653-f9bd-473d-9cd0-4141b53dd34f.jpg
slug: thi-truong-chung-khoan-truoc-them-nang-hang-ap-luc-chot-loi-hien-huu-nhung-se-som-duoc-phan-hoa
url: https://doanhnhan.baophapluat.vn/thi-truong-chung-khoan-truoc-them-nang-hang-ap-luc-chot-loi-hien-huu-nhung-se-som-duoc-phan-hoa.html
published_at: 01:21 14/09/2026
updated_at: 01:21 14/09/2026
authors: 
source:
  name: Báo Pháp Luật Việt Nam
  domain: baophapluat.vn
  type: press
category: Tài chính
topics:
  - chốt lời cổ phiếu
  - dòng vốn ngoại
  - chứng khoán việt nam
  - FTSE Russell
  - nâng hạng thị trường
language: vi
content_type: article
---

# Thị trường chứng khoán trước thềm nâng hạng: Áp lực chốt lời hiện hữu nhưng sẽ sớm được phân hóa

## Việt Nam chuẩn bị chính thức được tổ chức FTSE Russell nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp kể từ ngày 21/09/2026. 

**Đánh giá rủi ro chốt lời khi kỳ vọng nâng hạng được hiện thực hóa**

Với sự kiện nâng hạng thị trường, hiệu ứng giao dịch mua trước đón đầu và chốt lời khi tin tức chính thức xuất hiện đang được giới đầu tư đặc biệt lưu tâm. Trước thời điểm Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng cấp vào ngày 21/09/2026, một số cổ phiếu được dự báo hưởng lợi từ dòng vốn ngoại đã có diễn biến giao dịch tích cực. Sự phục hồi này phần nào phản ánh kỳ vọng của dòng tiền vào giá trị cổ phiếu. Do đó, sau khi sự kiện chính thức diễn ra và các quỹ đầu tư hoàn tất hoạt động cơ cấu danh mục ban đầu, những mã chứng khoán đã tăng mạnh từ trước hoàn toàn có thể xuất hiện áp lực bán thu hồi vốn.

Phân tích về rủi ro này, ông Đặng Văn Cường, Trưởng phòng Tư vấn đầu tư tại Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam nhận định khả năng xuất hiện nhịp bán chốt lời là có thật và cần được đánh giá ở mức trung bình trong ngắn hạn. Kinh nghiệm từ các thị trường từng được nâng hạng trước đây như Kuwait, Các Tiểu vương quốc Arab Thống nhất hay Qatar cho thấy chỉ số chung thường tăng rất mạnh trước khi đón nhận thông tin chính thức. Ngay sau đó, áp lực chốt lời lập tức xuất hiện và tập trung mạnh nhất tại những cổ phiếu đã tăng nóng nhờ kỳ vọng.

Dù vậy, chuyên gia từ Mirae Asset cho rằng áp lực chốt lời tại thị trường Việt Nam có thể nhẹ hơn đáng kể. Nguyên nhân xuất phát từ việc diễn biến giá của đa số cổ phiếu nằm trong danh mục dự kiến nâng hạng vẫn tương đối kém tích cực kể từ đầu năm đến nay. Ở chiều ngược lại, nếu giá cổ phiếu và định giá của một vài doanh nghiệp cụ thể đã phản ánh quá mức kỳ vọng, áp lực bán ròng chắc chắn vẫn sẽ xuất hiện tại các mã chứng khoán này.

**Sự phân hóa dòng tiền và các yếu tố giữ chân khối ngoại dài hạn**

Đồng tình với quan điểm trên, ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích tại Công ty Chứng khoán Agriseco đánh giá áp lực bán ra sau khi sự kiện nâng hạng của FTSE Russell được hiện thực hóa là hoàn toàn có cơ sở. Nhiều cổ phiếu nằm trong nhóm dự kiến được các quỹ ngoại cơ cấu đã trải qua nhịp hồi phục tương đối rõ nét trong khoảng hai tháng qua, thậm chí đà tăng xuất hiện trước cả thời điểm FTSE Russell công bố danh mục chính thức. Điều này minh chứng cho việc một phần kỳ vọng nâng hạng đã được thị trường chiết khấu vào giá. Khi hoạt động mua bán của quỹ hoàn tất, động lực dòng tiền ngắn hạn có thể suy giảm và việc nhà đầu tư thực hiện hóa lợi nhuận là diễn biến bình thường.

Tuy nhiên, Giám đốc Phân tích Agriseco nhấn mạnh áp lực này khả năng cao chỉ mang tính thời điểm và thị trường sẽ có sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Yếu tố quan trọng nhất không chỉ nằm ở thời điểm các quỹ hoán đổi danh mục thực hiện cơ cấu, mà còn phụ thuộc vào mức độ hấp dẫn của từng doanh nghiệp đối với dòng tiền ngoại. Nếu dòng vốn chủ động của nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu quay trở lại, tác động tích cực từ câu chuyện nâng hạng sẽ kéo dài hơn rất nhiều so với quy mô của một kỳ cơ cấu quỹ định kỳ.

Nhìn về dài hạn, điểm then chốt để thị trường chứng khoán tiếp tục bứt phá nằm ở khả năng giữ chân khối ngoại. Đại diện Mirae Asset Việt Nam lưu ý các yếu tố như môi trường vĩ mô ổn định, chất lượng quản trị doanh nghiệp, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và mặt bằng định giá hấp dẫn sẽ là những trụ cột chính giúp thị trường duy trì đà đi lên. Trong tuần giao dịch quan trọng từ ngày 14 đến ngày 18 tháng 9, thị trường rơi vào vùng trũng thông tin nhạy cảm với các tín hiệu điều hành tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì sự thận trọng, bám sát diễn biến dòng vốn ngoại và tập trung vào nội tại doanh nghiệp để đưa ra quyết định giải ngân phù hợp.