Searefico (SRF): Lợi nhuận quý I/2026 giảm 74%, dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm
Báo cáo tài chính quý I/2026 của Công ty Cổ phần Searefico (mã chứng khoán: SRF) ghi nhận doanh thu tăng trưởng 21,6% và lợi nhuận gộp đảo chiều dương. Dù vậy, việc thiếu hụt khoản thu nhập tài chính đột biến khiến lợi nhuận ròng sụt giảm mạnh, đi kèm với đó là dòng tiền hoạt động kinh doanh tiếp tục ghi nhận mức âm.
Lợi nhuận ròng sụt giảm do hụt thu nhập tài chính
Trong quý I/2026, Searefico đạt doanh thu 180,71 tỷ đồng, tăng 21,6% so với cùng kỳ năm 2025. Hoạt động kinh doanh cốt lõi ghi nhận sự cải thiện đáng kể khi biên lợi nhuận gộp chuyển từ âm sang dương. Cụ thể, lợi nhuận gộp đạt dương 21,6 tỷ đồng, tăng 57,37 tỷ đồng so với mức âm 35,77 tỷ đồng của quý I năm trước. Công ty cũng tiết giảm 83,6% chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp, kéo hạng mục này về mức 2,36 tỷ đồng.
Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp chỉ đạt 2,36 tỷ đồng, giảm 74,6% so với cùng kỳ.
Yếu tố chính dẫn đến sự sụt giảm này là sự co hẹp của doanh thu hoạt động tài chính. Trong kỳ, chỉ tiêu này chỉ đạt 2,67 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 98,2% (hụt 149,84 tỷ đồng). Đại diện Searefico giải trình, trong quý I/2025, công ty có ghi nhận khoản thu nhập đột biến từ việc chuyển nhượng cổ phần tại công ty con. Đây là khoản thu không thường xuyên và không phát sinh trong năm 2026. Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính trong quý I/2026 tăng 18,4% lên mức 11,77 tỷ đồng.
Dòng tiền kinh doanh âm, nợ vay gấp 1,39 lần vốn chủ sở hữu
Về lưu chuyển tiền tệ, trong quý I/2026, Searefico tiếp tục ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm 9,98 tỷ đồng (cùng kỳ năm 2025 âm 158,4 tỷ đồng). Dòng tiền đầu tư dương 6,98 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 22,6 tỷ đồng, chủ yếu hình thành từ việc tăng quy mô vay nợ.
Tính đến ngày 31/03/2026, tổng tài sản của Searefico đạt 1.871,6 tỷ đồng, tăng 5% (tương đương tăng 88,6 tỷ đồng) so với thời điểm đầu năm. Cơ cấu tài sản tập trung phần lớn ở các khoản phải thu ngắn hạn với 642,1 tỷ đồng (chiếm 34,3%) và hàng tồn kho với 532,3 tỷ đồng (chiếm 28,4%). Các khoản mục còn lại bao gồm 180,4 tỷ đồng tài sản cố định và 158,7 tỷ đồng đầu tư tài chính dài hạn. Báo cáo tài chính cho thấy doanh nghiệp đang phải trích lập dự phòng đối với các khoản phải thu khách hàng và trả trước cho người bán.
Về cơ cấu nguồn vốn, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn tính đến cuối quý I ở mức 620,3 tỷ đồng, tăng 3,8% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ vay ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn với 593,2 tỷ đồng, dư nợ dài hạn ở mức 27,1 tỷ đồng. Với quy mô nợ vay hiện tại, tổng nợ vay của doanh nghiệp đang bằng 139,3% (gấp 1,39 lần) tổng vốn chủ sở hữu.
