Phân bón Bình Điền (BFC): Doanh thu vượt đỉnh 10.700 tỷ đồng, lợi nhuận lại 'đi lùi' và kế hoạch 2026 giảm sâu

Quy mô mở rộng nhưng biên lợi nhuận bị bào mòn

Số liệu từ báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025 cho thấy nỗ lực lớn của Phân bón Bình Điền trong việc giữ vững và mở rộng thị phần. Điểm sáng lớn nhất là tổng doanh thu cả năm đạt 10.775,7 tỷ đồng, tăng 13,2% so với năm 2024 và vượt xa chỉ tiêu đề ra. Động lực tăng trưởng đến từ việc sản lượng tiêu thụ tăng hơn 8%, đạt 790.086 tấn. Kết quả này phản ánh khả năng tiêu thụ tốt của thương hiệu "Phân bón Đầu Trâu" trên thị trường.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng về quy mô doanh thu không đồng nghĩa với hiệu quả sinh lời tương xứng. Dù doanh thu tăng hai con số, lợi nhuận trước thuế hợp nhất cả năm lại giảm 6,7%, về mức 495,2 tỷ đồng. Tại công ty mẹ, mức sụt giảm lên tới 20,2%, chỉ còn 300 tỷ đồng. Điều này cho thấy biên lợi nhuận của doanh nghiệp đang chịu áp lực lớn, có thể từ giá vốn hàng bán hoặc các chi phí vận hành gia tăng nhanh hơn tốc độ tăng giá bán.

Sự suy giảm thể hiện rõ nét nhất trong quý IV/2025. Dù là mùa vụ, sản lượng sản xuất và tiêu thụ đều sụt giảm lần lượt 13,7% và 5,5%. Doanh thu trong kỳ đi ngang ở mức 2.488 tỷ đồng nhưng lợi nhuận trước thuế hợp nhất "bốc hơi" 33,7%, chỉ còn vỏn vẹn 82,4 tỷ đồng. Con số này cho thấy phong độ kinh doanh của doanh nghiệp bị chững lại đáng kể trong giai đoạn cuối năm.

Thận trọng với chỉ tiêu lợi nhuận năm 2026

Trước đà suy giảm hiệu quả sinh lời, Phân bón Bình Điền đã công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 với những chỉ tiêu cho thấy sự thận trọng, thậm chí là "bước lùi" về mặt lợi nhuận.

Cụ thể, dù đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 tăng nhẹ 2% lên mức 10.990 tỷ đồng, doanh nghiệp lại dự kiến lợi nhuận trước thuế hợp nhất giảm sâu 38,5%, xuống còn 304,6 tỷ đồng. Chỉ tiêu lợi nhuận riêng công ty mẹ cũng giảm 31,7%, về mức 205 tỷ đồng. Việc đặt kế hoạch lợi nhuận thấp hơn nhiều so với nền tảng thực hiện của năm 2025 cho thấy ban lãnh đạo dự báo những khó khăn lớn về thị trường hoặc chi phí đầu vào trong niên độ tài chính tiếp theo.

Về sản lượng, BFC cũng không đặt mục tiêu tăng trưởng mà dự kiến sản xuất và tiêu thụ ở mức 768.500 tấn, thấp hơn 3% so với kết quả thực tế của năm 2025.

Riêng trong quý I/2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu tiêu thụ 160.000 tấn sản phẩm, mang về 2.300 tỷ đồng doanh thu và 75 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế hợp nhất. Kế hoạch này tiếp tục phản ánh sự dè dặt của doanh nghiệp trong việc thiết lập các kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận ngắn hạn.