Petrovietnam lên kế hoạch thoái vốn tại Cảng Phước An (PAP) trước dự báo lỗ lũy kế hơn 5.400 tỷ đồng

Petrovietnam phủ quyết các tờ trình đại hội cổ đông và không cử người vào ban điều hành

Công ty Cổ phần Dầu khí Đầu tư Khai thác Cảng Phước An (mã chứng khoán: PAP) vừa công bố biên bản Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2026 tổ chức ngày 25/9 tại tỉnh Đồng Nai. Điểm nhấn đáng chú ý nhất tại đại hội là thông tin từ ông Đào Minh Tùng, người đại diện phần vốn của Petrovietnam tại PAP. Vị đại diện này chính thức thông báo kế hoạch thoái vốn của Tập đoàn tại Cảng Phước An để tập trung nguồn lực vào các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi theo đúng chỉ đạo của Chính phủ.

Hiện tại, Petrovietnam là cổ đông lớn sở hữu 9,8% vốn điều lệ của PAP, tương đương 35 triệu cổ phiếu. Tính theo mức thị giá khoảng 30.000 đồng mỗi cổ phiếu trên sàn, lượng cổ phần này có giá trị ước tính khoảng 1.050 tỷ đồng. Con số này cao gấp 3 lần so với khoản vốn 350 tỷ đồng mà Tập đoàn đã rót vào khi tham gia sáng lập doanh nghiệp năm 2008. Ở thời điểm khởi tạo, Petrovietnam từng nắm quyền chi phối với 79,54% trên tổng mức vốn điều lệ 440 tỷ đồng. Trải qua nhiều đợt doanh nghiệp tăng vốn lên mức 3.570 tỷ đồng hiện tại, tỷ lệ sở hữu của Tập đoàn bị pha loãng xuống còn 9,8% dù không trực tiếp bán ra cổ phần nào.

Sự rút lui của cổ đông sáng lập diễn ra trong bầu không khí thiếu đồng thuận tại đại hội. Toàn bộ 8 tờ trình của PAP được thông qua với tỷ lệ tán thành 90,2%. Đáng chú ý, ở mỗi tờ trình đều xuất hiện đúng 35 triệu cổ phiếu bỏ phiếu không tán thành, tương ứng 9,8% vốn điều lệ và trùng khớp với toàn bộ khối lượng cổ phần mà Petrovietnam đang nắm giữ.

Về công tác nhân sự, phía Petrovietnam thể hiện sự không đồng tình với phương án giảm số lượng thành viên Hội đồng quản trị từ 7 xuống còn 5 người. Tập đoàn đưa ra đề nghị cho phép cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu từ 5% cổ phần phổ thông được quyền đề cử nhân sự vào Hội đồng quản trị và Ban Kiểm soát, yêu cầu phải có đại diện của Petrovietnam tại hai cơ quan trọng yếu này. Tuy nhiên, các đề xuất trên đều không được đại hội thông qua. Kết quả bầu cử sau đó xác định bộ máy lãnh đạo nhiệm kỳ 2026 đến 2031 gồm 5 người, trong đó ông Nguyễn Thành Đạt tiếp tục giữ chức Chủ tịch. Bốn thành viên còn lại bao gồm ông Nguyễn Thái Phúc, ông Trần Nhân Tâm, ông Nguyễn Hữu Thắng và ông Trương Hoàng Hải là người do Công ty TNHH MTV Hoành Sơn đề cử. Petrovietnam chính thức không có người đại diện trong ban điều hành mới.

Áp lực đầu tư khổng lồ và dự báo chuỗi thua lỗ kéo dài đến năm 2030

Trước khi hoàn tất quá trình thoái vốn, đại diện Petrovietnam đã yêu cầu PAP phải đánh giá kỹ lưỡng hiệu quả đầu tư, nhu cầu thị trường, chi phí và tiến độ thực hiện siêu dự án cảng biển. Đối với khu dịch vụ hậu cần cảng có quy mô 220,4 ha, Tập đoàn đề nghị doanh nghiệp cung cấp đầy đủ các văn bản của cơ quan có thẩm quyền để đối chiếu sự trùng khớp giữa quy hoạch được duyệt và mục đích sử dụng đất thực tế. Phía cổ đông nhà nước cũng yêu cầu ban lãnh đạo phải minh bạch toàn bộ hồ sơ pháp lý liên quan đến Phân kỳ 3.2 của dự án.

Kế hoạch thoái vốn xuất hiện đúng lúc PAP đang cần nguồn lực tài chính khổng lồ để tiếp tục xây dựng dự án Cảng Phước An. Theo hồ sơ điều chỉnh, tổng mức đầu tư cho dự án này được đề xuất lên tới hơn 28.351 tỷ đồng, chia làm 3 phân kỳ thực hiện. Trong đó, chỉ tính riêng Phân kỳ 3 triển khai trong giai đoạn từ năm 2025 đến năm 2031 đã đòi hỏi lượng vốn đầu tư lên đến hơn 14.473 tỷ đồng.

Trái ngược với nhu cầu vốn khổng lồ, hiệu quả kinh doanh thực tế của PAP lại cho thấy một bức tranh tài chính vô cùng u ám. Doanh nghiệp này đã liên tục chìm trong thua lỗ suốt 5 năm gần nhất, đỉnh điểm là mức lỗ gần 505 tỷ đồng ghi nhận trong năm 2025. Bước sang sáu tháng đầu năm 2026, dù doanh thu đạt 248 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 754% so với cùng kỳ năm trước, công ty vẫn báo lỗ sau thuế lên tới 233 tỷ đồng.

Khó khăn tài chính được dự báo sẽ còn bám đuổi doanh nghiệp trong dài hạn. Theo kế hoạch định hướng kinh doanh giai đoạn 2026 đến 2030, ban lãnh đạo PAP ước tính công ty sẽ tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh âm trong trọn vẹn 5 năm tới. Tổng mức lỗ lũy kế dự kiến trong giai đoạn này lên đến 5.431 tỷ đồng. Lộ trình thua lỗ được phác thảo chi tiết với mức âm 524 tỷ đồng trong năm 2026, tiếp tục lỗ 913 tỷ đồng năm 2027, vọt lên âm 1.224 tỷ đồng năm 2028, chạm đáy lỗ 1.448 tỷ đồng vào năm 2029 trước khi rút ngắn đà lỗ còn 1.322 tỷ đồng vào năm 2030.