Nhóm phân tích của Citi dự báo giá vàng có thể giảm 20% trong vòng ba tháng, đáy mới có thể là 3.500 USD/ounce

Giá vàng thế giới đang trải qua chuỗi phiên giao dịch tồi tệ nhất từ đầu năm đến nay khi liên tục lao dốc, 'đánh thủng' mốc 4.400 USD/ounce, rồi 4.300 USD, mốc 4.200 USD và gần nhất mốc 4.100 USD cũng bị phá vỡ. Giá vàng rơi thẳng đứng về hơn 4.072 USD từ mức lập đỉnh lịch sự 5.594,8 USD/ounce vào ngày 29/1, xóa sạch đà tăng trước đó và chính thức thiết lập vùng đáy mới của năm 2026.

Nhóm nghiên cứu hàng hóa của Citigroup mới đây đã hạ mục tiêu giá vàng, đồng thời dự đoán giá kim loại quý này có thể sẽ còn giảm sâu hơn nữa.

Citi cảnh báo giá vàng có thể lao dốc gần 20%, xuống 3.500 USD/ounce

Trong báo cáo chiến lược công bố ngày 8/6, nhóm phân tích của Citi đưa ra quan điểm thận trọng đối với triển vọng ngắn hạn của thị trường vàng. Theo Ngân hàng Citi, giá vàng vẫn đối mặt nhiều rủi ro trong ngắn hạn khi cuộc khủng hoảng tại eo biển Hormuz có thể kéo dài và làm thay đổi các động lực hỗ trợ kim loại quý. Theo kịch bản xấu nhất, giá vàng có thể giảm về 3.500 USD/ounce, tương đương mất gần 20% so với hiện tại.

Đây là nhận định đáng chú ý trong bối cảnh vàng vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu mỗi khi thị trường tài chính toàn cầu đối mặt với bất ổn địa chính trị.

Citi cho rằng trong ngắn hạn, vàng không còn là tài sản "an toàn tuyệt đối" như trước mà có thể trở thành khoản đầu tư có mức độ biến động rất lớn đối với những nhà đầu tư thiếu chiến lược quản trị rủi ro phù hợp.

Theo đánh giá của Citi, việc eo biển Hormuz bị gián đoạn kéo dài có thể làm suy yếu nhu cầu vàng trên phạm vi toàn cầu, khiến giá kim loại quý quay trở lại vùng giá từng ghi nhận cách đây khoảng 9 tháng.

Nhóm phân tích nhận định triển vọng ngắn hạn của vàng đang nghiêng về chiều hướng tiêu cực và chiến lược bắt đáy chỉ phù hợp với những nhà đầu tư tin rằng căng thẳng tại Trung Đông sẽ không tiếp tục leo thang.

Citi nhấn mạnh rằng, mặc dù vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với vàng trong dài hạn, nhưng trong giai đoạn hiện nay, kim loại quý đang trở thành tài sản có độ rủi ro cao đối với các nhà đầu tư ngắn hạn.

Fed và đồng USD tạo thêm sức ép

Một trong những nguyên nhân khiến Citi trở nên thận trọng hơn là các tín hiệu tích cực từ nền kinh tế Mỹ. Báo cáo việc làm tháng 5 của Mỹ vượt kỳ vọng thị trường đã làm gia tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hoặc thậm chí nâng lãi suất trong thời gian tới.

Thông thường, môi trường lãi suất cao sẽ làm giảm sức hấp dẫn của vàng do kim loại quý không mang lại lợi suất như trái phiếu hay tiền gửi. Trong bối cảnh đó, Citi đã điều chỉnh giảm dự báo giá vàng trong ba tháng tới từ 4.300 USD/ounce xuống còn 4.000 USD/ounce. Mức này thấp hơn đáng kể so với vùng giá giao dịch hiện tại của hợp đồng vàng tương lai tháng 8, quanh 4.353 USD/ounce.

Triển vọng dài hạn của vàng chưa bị phá vỡ

Theo Citi, áp lực đối với vàng hiện không chỉ đến từ vấn đề địa chính trị mà còn đến từ hàng loạt yếu tố kinh tế vĩ mô khác. Trong đó, cú sốc năng lượng liên quan đến Hormuz đang kéo theo nguy cơ lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài, đồng USD mạnh lên và triển vọng tăng trưởng tại nhiều nền kinh tế mới nổi suy yếu.

Bên cạnh đó, nhu cầu đầu tư vàng cũng có dấu hiệu giảm khi một số ngân hàng trung ương thay đổi quan điểm và tốc độ mua vàng không còn duy trì mạnh như giai đoạn trước. Những yếu tố này đang tạo thành lực cản đáng kể đối với đà tăng của kim loại quý.

Dù đưa ra dự báo tiêu cực trong ngắn hạn, Citi vẫn cho rằng triển vọng dài hạn của vàng chưa bị phá vỡ. Theo ngân hàng này, khi tình hình tại eo biển Hormuz được giải quyết và giá năng lượng quay đầu giảm, các yếu tố gây áp lực lên vàng như lãi suất cao, đồng USD mạnh hay tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư cũng sẽ dần suy yếu.

Khi đó, thị trường vàng có thể tìm được vùng cân bằng mới và hình thành đáy trước khi bước vào chu kỳ phục hồi tiếp theo.