Thế chấp tài sản vay vốn và giao dịch với người nội bộ
Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đô thị Long Giang (Long Giang Land, HoSE: LGL) đã ban hành nghị quyết thông qua chủ trương vay vốn tại ngân hàng với hạn mức 340 tỷ đồng. Mục đích của khoản vay này phục vụ việc thực hiện dự án Tổ hợp trung tâm thương mại, văn phòng và nhà ở Rivera Park Cần Thơ. Để đảm bảo nghĩa vụ trả nợ, Long Giang Land chấp thuận việc cầm cố, thế chấp tài sản thuộc quyền sở hữu của công ty hoặc tài sản huy động từ bên thứ ba.
Theo hồ sơ công bố, dự án Rivera Park Cần Thơ tọa lạc tại phường Cái Khế, quận Ninh Kiều, TP. Cần Thơ với tổng diện tích 6.228 m2. Quy mô dự án bao gồm tòa nhà cao 25 tầng với 236 căn hộ và khu thấp tầng gồm 10 lô nhà phố, nhà vườn. Tổng vốn đầu tư dự kiến là 680 tỷ đồng và kế hoạch hoàn thành vào tháng 4/2027. Tính đến cuối quý III/2025, doanh nghiệp đã giải ngân vào dự án này gần 90 tỷ đồng.
Bên cạnh việc huy động vốn tín dụng, Hội đồng quản trị Long Giang Land cũng thông qua chủ trương ký kết các giao dịch với bà Đặng Thị Loan - Kế toán trưởng công ty cùng các cá nhân có liên quan. Các giao dịch này được quy định có giá trị không vượt quá 10% tổng tài sản tại báo cáo tài chính gần nhất. Tổng Giám đốc Nguyễn Mạnh Hà được giao trách nhiệm báo cáo Hội đồng quản trị phê duyệt nếu giá trị giao dịch vượt quá hạn mức cho phép.
Kinh doanh đi lùi và sự bất thường trong cơ cấu nợ
Quyết định gia tăng đòn bẩy tài chính của Long Giang Land diễn ra khi hoạt động kinh doanh cốt lõi đang gặp nhiều khó khăn. Báo cáo tài chính quý III/2025 ghi nhận doanh thu thuần sụt giảm 68% so với cùng kỳ, chỉ đạt vỏn vẹn gần 6 tỷ đồng. Mặc dù doanh nghiệp đã tiết giảm 56% chi phí quản lý doanh nghiệp và ghi nhận doanh thu tài chính tăng đột biến nhờ cổ tức, Long Giang Land vẫn báo lỗ sau thuế gần 4 tỷ đồng trong quý.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, nhờ kết quả khả quan của hai quý đầu năm, công ty ghi nhận lãi sau thuế hơn 2 tỷ đồng. Tuy nhiên, so với mục tiêu lãi sau thuế 18 tỷ đồng đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua, Long Giang Land mới chỉ hoàn thành được gần 14% kế hoạch cả năm sau ba phần tư chặng đường. Áp lực hoàn thành chỉ tiêu lợi nhuận trong quý cuối cùng của năm là rất lớn.
Về sức khỏe tài chính, bảng cân đối kế toán tại ngày 30/09/2025 cho thấy tổng tài sản của doanh nghiệp đạt hơn 1.400 tỷ đồng. Đáng chú ý, khoản mục nợ vay và thuê tài chính ngắn hạn ghi nhận hơn 301 tỷ đồng. Trong cơ cấu nợ này, phần lớn là các khoản vay từ cá nhân với giá trị gần 194 tỷ đồng, tăng 42% so với thời điểm đầu năm. Việc một doanh nghiệp niêm yết phụ thuộc lớn vào nguồn vốn vay từ cá nhân thay vì các kênh tín dụng chính thống thường đặt ra dấu hỏi về khả năng tiếp cận vốn và tính minh bạch trong quản trị dòng tiền.
Bên cạnh đó, Long Giang Land đã thực hiện điều chỉnh kỳ hạn một số khoản phải trả từ ngắn hạn sang dài hạn vào thời điểm cuối quý III. Cụ thể, các khoản gồm 54 tỷ đồng hợp tác kinh doanh dự án Thành Thái, 57 tỷ đồng với Công ty Cổ phần Tu bổ di tích và Thiết bị văn hóa Trung ương, hơn 39 tỷ đồng tạm tính dự án Vũ Trọng Phụng và hơn 17 tỷ đồng lãi chậm trả đều được chuyển sang ghi nhận là nợ dài hạn. Kỹ thuật kế toán này giúp giảm áp lực nợ ngắn hạn trên sổ sách nhưng không làm thay đổi nghĩa vụ trả nợ thực tế của doanh nghiệp đối với các đối tác.