Lợi nhuận toàn thị trường quý II/2026 tăng gần 50%, lan tỏa trên diện rộng

Bức tranh lợi nhuận tổng thể và điểm sáng ngân hàng

Dữ liệu thống kê quý II/2026 ghi nhận lợi nhuận sau thuế (LNST) toàn thị trường tăng 49,4% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, nhóm doanh nghiệp phi tài chính bứt tốc với mức tăng 73%, trong khi nhóm tài chính (ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm) đạt mức tăng trưởng 25,2%. Dù hệ sinh thái Vingroup tiếp tục đóng góp tỷ trọng lớn vào lợi nhuận chung, báo cáo của TVS khẳng định nếu loại trừ nhóm cổ phiếu VIC, VHM, VRE, VPL và VEF, LNST toàn thị trường vẫn duy trì đà tăng 34,6%. Điều này minh chứng cho sự phục hồi thực chất và lan tỏa rộng rãi thay vì chỉ tập trung cục bộ. Cụ thể, có tới 16 trên tổng số 19 nhóm ngành thống kê ghi nhận tăng trưởng so với cùng kỳ năm 2025.

Là nhóm ngành xương sống, các ngân hàng niêm yết ghi nhận LNST quý II đạt 87.935 tỷ đồng, tăng 24,7%. Đây là tốc độ tăng trưởng cao nhất trong vòng 14 quý trở lại đây, gần gấp đôi mức tăng 13,3% của quý I. Tổng thu nhập hoạt động mở rộng 18,8% lên mức 217.053 tỷ đồng. Thu nhập lãi thuần tăng 17% nhờ lực kéo từ tín dụng mở rộng 17,8%, trong khi lãi thuần từ dịch vụ bùng nổ 70% lên 28.581 tỷ đồng dưới sự dẫn dắt của các mảng thanh toán và tài trợ thương mại. Việc kiểm soát tốt chi phí giúp tỷ lệ CIR lùi về 28,9%.

Tuy nhiên, sự phân hóa trong ngành đang thể hiện rõ nét. Nhóm VCB và HDB đóng góp tới 44% mức tăng tuyệt đối toàn ngành (VCB báo lãi tăng 65%, HDB tăng 58%), trong khi STB, EIB và ACB lại ghi nhận lợi nhuận suy giảm. Các chuyên gia cũng cảnh báo về sức ép chi phí vốn khi tốc độ tăng trưởng tiền gửi (5,5%) đang hụt hơi so với cho vay (8,9%), kéo theo tỷ lệ nợ nhóm 2 nhích lên 1,38% trong khi bộ đệm bao phủ nợ xấu thu hẹp về 79%.

Bất động sản, dầu khí bứt phá mạnh, bán lẻ nhân đôi lợi nhuận

Nhóm ngành bất động sản trở thành điểm sáng lớn nhất về tốc độ tăng trưởng khi LNST quý II vọt lên 257%, phần lớn được dẫn dắt bởi VHM, VIC và KSF. Đặc biệt, VHM ghi nhận mức tăng 201% nhờ tiến độ bàn giao khả quan tại các dự án trọng điểm, trong khi KSF ghi nhận lợi nhuận tăng đột biến 111 lần khi các dự án lớn bắt đầu ghi nhận doanh thu.

Ở lĩnh vực năng lượng, LNST nhóm dầu khí tăng vọt 243% trong bối cảnh giá dầu Brent bình quân neo ở mức 104 USD/thùng (tăng 54%) và chênh lệch giá (crack spread) đạt đỉnh. Đầu tàu BSR đóng góp 67% lợi nhuận toàn nhóm với 7.460 tỷ đồng (tăng gần 9 lần). Ngành điện - nước - xăng dầu cũng ghi nhận lợi nhuận tăng 46,1%, với sự dẫn dắt của POW (lãi 3.519 tỷ đồng, tăng 484%, bao gồm lợi nhuận đột biến) và GAS (lãi 5.850 tỷ đồng, tăng 23%).

Nhóm tài nguyên cơ bản và hóa chất tiếp tục thể hiện sự bền bỉ. LNST tài nguyên cơ bản tăng 83,2%, với HPG tăng lãi 49,7% nhờ giá HRC duy trì ở mức cao và sản lượng tăng mạnh. Nhóm hóa chất tăng 55,4%, được đóng góp bởi lợi nhuận tăng trưởng của GVR, PHR, DPM và DCM, bất chấp việc DGC sụt giảm 54% lợi nhuận do gián đoạn nguồn cung quặng.

Tại thị trường tiêu dùng, ngành bán lẻ thăng hoa với mức tăng trưởng LNST đạt 105,5%. Lợi nhuận MWG tăng 100%, trong khi DGW và FRT cùng bứt phá khoảng 188%. Sức cầu tiêu dùng mạnh mẽ và biên lợi nhuận được cải thiện nhờ tồn kho giá thấp là chìa khóa tạo nên thành công này. Ở chiều ngược lại, ngành du lịch giải trí và hàng cá nhân ghi nhận sự chững lại. Lợi nhuận nhóm du lịch giảm 81,2% do hàng không gánh lỗ (HVN lỗ 735 tỷ đồng, VJC giảm 49% lợi nhuận), trong khi nhóm hàng cá nhân chịu áp lực từ khoản lỗ 283 tỷ đồng của PNJ liên quan đến chi phí trích lập dự phòng.