Lợi nhuận doanh nghiệp tăng vọt hơn 34%, Chứng khoán SSI chỉ điểm loạt cổ phiếu tiềm năng cho chu kỳ mới

Vĩ mô khởi sắc và đà tăng trưởng lợi nhuận vượt trội trong quý đầu năm

Triển vọng kinh tế Việt Nam năm 2026 đang cho thấy sự cải thiện rõ nét với động lực tăng trưởng chính dịch chuyển sang giải ngân đầu tư công và thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài. Chính phủ đẩy mạnh các giải pháp tháo gỡ khó khăn cho dự án tồn đọng, đồng thời đặt mục tiêu cắt giảm tối thiểu 30% điều kiện kinh doanh để nâng cao hiệu quả hoạt động chung. Các chính sách tài khóa mở rộng và tiền tệ linh hoạt tiếp tục được ưu tiên thực hiện để kiểm soát lạm phát quanh mức 4,5%, qua đó thiết lập nền tảng vững chắc cho giai đoạn tăng tốc từ năm 2027 đến 2030.

Thị trường chứng khoán đã ghi nhận nhịp phục hồi tích cực trong tháng 4 nhờ sự cải thiện của môi trường rủi ro toàn cầu và những tín hiệu khả quan từ FTSE Russell về lộ trình nâng hạng. Kết quả kinh doanh quý I/2026 trở thành điểm tựa vững chắc cho tâm lý nhà đầu tư khi tổng doanh thu toàn thị trường tăng gần 20% và lợi nhuận ròng tăng hơn 34% so với cùng kỳ năm trước. Đà tăng trưởng này được dẫn dắt bởi ngành ngân hàng và bất động sản. Các ngành tiêu dùng bán lẻ và công nghệ cũng bắt đầu xác nhận chu kỳ phục hồi nhờ việc mở rộng thị phần. Nhóm vật liệu xây dựng, dầu khí và điện duy trì kết quả kinh doanh tốt, phản ánh sức cầu nội địa vẫn đang hiện diện tích cực.

Định giá hấp dẫn mở ra cơ hội giải ngân vào các cổ phiếu nền tảng tốt

Thị trường hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng khoảng 13,2 lần, tiệm cận mức trung bình dài hạn. Điểm đáng chú ý là nếu loại trừ nhóm cổ phiếu Vingroup, mức định giá này sẽ lùi về mức 10,3 lần. Mặt bằng giá hiện tại được Chứng khoán SSI đánh giá là rất phù hợp cho chiến lược đầu tư chọn lọc, đặc biệt khi câu chuyện nâng hạng thị trường và khả năng lọt vào danh sách theo dõi của MSCI tiếp tục đóng vai trò là chất xúc tác quan trọng cho dòng tiền trung và dài hạn.

Với việc các thông tin hỗ trợ trong tháng 5 chưa xuất hiện nhiều cùng một số áp lực nhất định từ chi phí vốn, dòng tiền trên thị trường sẽ có xu hướng phân hóa và đề cao tính chọn lọc. Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào nền tảng cơ bản của doanh nghiệp, ưu tiên giải ngân vào các đơn vị duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng trong nửa cuối năm 2026. Dòng vốn cũng cần hướng tới nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình có định giá hấp dẫn, doanh nghiệp sở hữu bảng cân đối kế toán lành mạnh và duy trì chính sách trả cổ tức ổn định. Các cơ hội đầu tư gắn liền với câu chuyện tái định giá qua các thương vụ thoái vốn, phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng hoặc tái cấu trúc cũng được đặc biệt nhấn mạnh. Danh mục cổ phiếu tiêu biểu được gọi tên cho giai đoạn này bao gồm HPG, DGW, POW, VCB, FPT, DPR, DCM, TNG và PVT.