Lạm phát Mỹ nóng trở lại, lợi suất trái phiếu 10 năm vượt 5,3%
Lạm phát tại Mỹ tăng tốc trong tháng 9, với CPI tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Số liệu mới lập tức gây sức ép lên thị trường trái phiếu và làm gia tăng sự chú ý đối với quyết định lãi suất sắp tới của Fed.
CPI tháng 9 tăng mạnh hơn dự báo
Theo báo cáo được Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 14/10, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và tăng 3,7% so với cùng kỳ năm 2025. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3% trong tháng và 2,6% so với cùng kỳ năm trước. Các mức tăng này đều cao hơn dự báo của giới chuyên gia, với kỳ vọng CPI lõi lần lượt tăng 0,2% theo tháng và 2,5% theo năm.
Giá năng lượng tiếp tục là một trong những động lực chính đẩy lạm phát lên cao. Chỉ số giá năng lượng tăng 5,2% trong tháng 9 trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục kéo dài. Đáng chú ý, giá xăng tăng 9,1%, đóng góp khoảng một nửa mức tăng của CPI toàn phần trong tháng, theo BLS.
Ở các nhóm hàng hóa khác, giá thực phẩm không thay đổi so với tháng trước nhưng vẫn cao hơn 2,5% so với cùng kỳ. Chi phí nhà ở tăng 0,4%, trong khi giá ô tô và xe tải đã qua sử dụng tăng 0,7%.
Lợi suất trái phiếu Mỹ bật tăng
Số liệu lạm phát cao hơn dự báo nhanh chóng tác động tới thị trường trái phiếu Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, mức tham chiếu quan trọng đối với lãi suất vay thế chấp, vay mua ô tô và dư nợ thẻ tín dụng, tăng 9 điểm cơ bản lên 5,304%.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng lên 5,61%. Trong khi đó, các hợp đồng tương lai gắn với các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm điểm. Diễn biến trên cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn trước khả năng lạm phát duy trì ở mức cao, qua đó hạn chế dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed.
CPI trở thành dữ liệu quan trọng trước cuộc họp Fed
Nhóm chuyên gia phân tích của Deutsche Bank lưu ý báo cáo CPI lần này được công bố chỉ khoảng hai tuần trước cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed. Theo nhóm phân tích, dù lạm phát thực tế cao hơn hay thấp hơn dự báo, bất ngờ từ số liệu CPI đều có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường trước cuộc họp. Đáng chú ý, báo cáo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) - thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng - sẽ chỉ được công bố sau thời điểm Fed đưa ra quyết định chính sách.
Trong những ngày gần đây, một số quan chức cấp cao của Fed đã phát tín hiệu rằng ngân hàng trung ương Mỹ không nhất thiết phải vội vàng tăng lãi suất trở lại. Tuy nhiên, kỳ vọng phổ biến trên thị trường vẫn nghiêng về khả năng Fed sẽ có thêm một lần tăng lãi suất trong năm nay. Các tín hiệu trên thị trường lãi suất cũng cho thấy nhà đầu tư đang tính đến khả năng Fed tăng lãi suất ít nhất hai lần trong năm 2027.
Đáng chú ý, các hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang chưa ghi nhận phản ứng tức thì rõ rệt sau khi báo cáo CPI tháng 9 được công bố.
Dù vậy, với CPI toàn phần tăng nhanh và lạm phát lõi vẫn cao hơn mục tiêu, số liệu mới sẽ tiếp tục là một trong những yếu tố quan trọng định hình kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách tiền tệ của Fed trong những tháng tới.
