Kiểm toán điều chỉnh vốn hóa lãi vay, HAGL Agrico (HNG) phình to lỗ ròng bán niên lên 187 tỷ đồng

Kiểm toán từ chối vốn hóa 131 tỷ đồng lãi vay, lỗ ròng tăng vọt

Báo cáo tài chính bán niên 2026 đã qua soát xét của HAGL Agrico cho thấy sự chênh lệch lớn về lợi nhuận so với số liệu doanh nghiệp tự công bố trước đó. Cụ thể, công ty ghi nhận khoản lỗ ròng lên tới 187 tỷ đồng, tăng thêm khoảng 152 tỷ đồng so với mức lỗ 35 tỷ đồng trên báo cáo tự lập. Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự chênh lệch này xuất phát từ khoản mục chi phí tài chính bị đẩy lên mức 228 tỷ đồng, cao gấp 2,36 lần số liệu chưa kiểm toán, trong đó phần lớn là chi phí lãi vay.

Lý giải chi tiết về sự thay đổi này, ban lãnh đạo công ty cho biết trong nửa đầu năm 2026, tổng chi phí lãi vay phát sinh thực tế là 431 tỷ đồng. Ban đầu, doanh nghiệp tiến hành hạch toán vốn hóa 335 tỷ đồng vào giá trị dự án mới và chỉ đưa 96 tỷ đồng vào chi phí lãi vay trong kỳ. Tuy nhiên, đơn vị kiểm toán E&Y chỉ chấp thuận cho HAGL Agrico vốn hóa 204 tỷ đồng vào giá trị dự án. Phần chênh lệch còn lại trị giá 227 tỷ đồng bị yêu cầu hạch toán thẳng vào chi phí lãi vay. Bút toán điều chỉnh khắt khe này trực tiếp làm chi phí lãi vay trên báo cáo soát xét tăng thêm 131 tỷ đồng, kéo theo khoản lỗ ròng phình to tương ứng.

Bên cạnh yếu tố tài chính, khoản lỗ sau soát xét còn gia tăng do công ty phải thực hiện điều chỉnh tăng giá vốn đối với chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của các vườn chuối cũ với số tiền 17 tỷ đồng.

Dù ghi nhận khoản lỗ gia tăng sau kiểm toán, bức tranh kinh doanh của HAGL Agrico vẫn cho thấy sự phục hồi nhất định nếu so sánh với cùng kỳ năm trước. Báo cáo soát xét ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 289 tỷ đồng, tăng trưởng 33%. Mặc dù giá vốn cũng tăng 34%, lợi nhuận gộp của doanh nghiệp vẫn duy trì đà đi lên, đạt 55 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 30%. Thêm vào đó, khoản lợi nhuận từ các đơn vị liên kết tăng vọt lên 28 tỷ đồng so với mức 1,3 tỷ đồng của cùng kỳ, kết hợp với việc thu hẹp khoản lỗ khác xuống còn 36 tỷ đồng, đã giúp HAGL Agrico thu hẹp đáng kể quy mô bết bát so với mức lỗ ròng 259 tỷ đồng của nửa đầu năm ngoái.

Nợ ngắn hạn vượt xa tài sản, kiểm toán lưu ý khả năng hoạt động liên tục

Quan sát trên bảng cân đối kế toán, áp lực dòng tiền và thanh khoản đang là bài toán khó đối với HAGL Agrico. Tính đến ngày 30/06/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt gần 21.800 tỷ đồng, tăng 11% so với thời điểm đầu năm. Tuy nhiên, cấu trúc tài sản cho thấy sự mất cân đối khi tài sản ngắn hạn chỉ ở mức 3.280 tỷ đồng. Đáng chú ý, lượng tiền mặt dự trữ của công ty sụt giảm mạnh, chỉ còn vỏn vẹn 7 tỷ đồng, trong khi hàng tồn kho ghi nhận gần 2.040 tỷ đồng, tăng 4,6%. Phần lớn nguồn lực của doanh nghiệp đang ứ đọng dưới dạng chi phí xây dựng cơ bản dở dang với quy mô gần 9.400 tỷ đồng, tập trung chủ yếu vào các hạng mục phát triển vườn cây ăn trái, cơ sở hạ tầng và dự án chăn nuôi bò.

Ở bên phần nguồn vốn, bức tranh tài chính bộc lộ nhiều rủi ro khi nợ phải trả phình to lên mức hơn 20.900 tỷ đồng, tăng 12% so với đầu năm và chiếm tới gần 96% tổng nguồn vốn. Gánh nặng lớn nhất đến từ khoản nợ ngắn hạn với hơn 15.700 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay bao gồm cả ngắn hạn và dài hạn lên tới gần 11.000 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu nợ. Ước tính sơ bộ, khối nợ ngắn hạn hiện đang cao gấp gần 5 lần so với tài sản ngắn hạn. Tình trạng mất cân đối thanh khoản nghiêm trọng cùng với khoản lỗ lũy kế vượt 13.000 tỷ đồng đã bào mòn vốn chủ sở hữu xuống chỉ còn 893 tỷ đồng.

Trước những rủi ro hiện hữu trên bảng cân đối kế toán, đơn vị kiểm toán E&Y đã đưa ra ý kiến nhấn mạnh về khả năng hoạt động liên tục của công ty. Cơ sở của ý kiến này xuất phát từ khối lượng lỗ lũy kế khổng lồ và tình trạng nợ ngắn hạn vượt xa tài sản ngắn hạn với chênh lệch lên tới hơn 12.400 tỷ đồng.

Phản hồi về ý kiến nhấn mạnh của cơ quan kiểm toán, ban lãnh đạo HAGL Agrico cho biết công ty đang ráo riết triển khai các dự án đầu tư để cải thiện dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. Cùng với đó, doanh nghiệp đang thực hiện các phương án đàm phán huy động và bổ sung nguồn vốn từ các tổ chức tín dụng để đảm bảo nguồn lực phục vụ sản xuất và thanh toán các nghĩa vụ tài chính đến hạn.