Hoàn nhập chi phí đột biến, Chứng khoán Apec (APS) thoát lỗ quý II/2026
Dù doanh thu hoạt động sụt giảm, Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương (mã chứng khoán: APS) vẫn ghi nhận lợi nhuận sau thuế 54 tỷ đồng trong quý II/2026 nhờ khoản hoàn nhập chi phí quản lý. Tuy nhiên, điểm đáng lưu ý trên báo cáo tài chính là danh mục tự doanh của công ty đang ghi nhận mức lỗ ước tính gần 318 tỷ đồng, phần lớn đến từ các cổ phiếu cùng hệ sinh thái.
Thoát lỗ nhờ hoàn nhập 47 tỷ đồng chi phí quản lý
Báo cáo tài chính quý II/2026 của Chứng khoán Apec cho thấy doanh thu hoạt động đạt 32 tỷ đồng, giảm 29% so với cùng kỳ năm trước. Trong cơ cấu doanh thu, mảng tự doanh tiếp tục là nguồn đóng góp lớn nhất. Lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 25 tỷ đồng, giảm 36% so với quý II/2025 nhưng vẫn chiếm hơn 78% tổng doanh thu hoạt động. Lãi từ các khoản cho vay và phải thu chiếm tỷ trọng nhỏ, ghi nhận mức tăng 21%.
Chi phí hoạt động trong kỳ ở mức 24 tỷ đồng, giảm 51% so với cùng kỳ. Yếu tố chính giúp lợi nhuận của APS đảo chiều tích cực là việc thực hiện hoàn nhập chi phí quản lý lên tới 47 tỷ đồng, chênh lệch rất lớn so với mức 5 tỷ đồng của quý II/2025.
Khấu trừ các khoản chi phí, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận trước thuế 55 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 54 tỷ đồng. Kết quả này trái ngược hoàn toàn với khoản lỗ 9 tỷ đồng trước thuế và 7 tỷ đồng sau thuế của cùng kỳ năm ngoái.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, Chứng khoán Apec ghi nhận doanh thu hoạt động 47 tỷ đồng, giảm 31%. Lợi nhuận sau thuế đạt 25 tỷ đồng, cải thiện rõ rệt so với mức lỗ 32 tỷ đồng của nửa đầu năm 2025. Năm 2026, đại hội đồng cổ đông đã thông qua kế hoạch doanh thu 64 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 59 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 6 tháng, công ty đã thực hiện được hơn 73% chỉ tiêu doanh thu và khoảng 42% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Danh mục tự doanh nặng gánh với nhóm cổ phiếu "họ Apec"
Dù ghi nhận lãi lớn trên báo cáo kết quả kinh doanh, mảng đầu tư của APS vẫn đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể. Tại ngày 30/6/2026, danh mục tài sản FVTPL có giá gốc hơn 758 tỷ đồng, nhưng giá trị hợp lý chỉ đạt hơn 440 tỷ đồng (tăng khoảng 14% so với cuối quý I). Mức chênh lệch này tương ứng với khoản lỗ ước tính 318 tỷ đồng, tương đương giá trị danh mục bốc hơi gần 42% so với giá gốc.
Sự sụt giảm này tập trung chủ yếu vào ba mã cổ phiếu liên quan gồm API, IDJ và CSC. Ba mã này chiếm khoảng 80% giá gốc danh mục cổ phiếu niêm yết của công ty, tương đương hơn 390 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá trị thị trường của nhóm khoản đầu tư này hiện chỉ còn khoảng 157 tỷ đồng, tương ứng mức lỗ gần 233 tỷ đồng. Danh mục niêm yết của công ty còn có sự góp mặt của một số mã khác như FPT, TNH và MWG.
Đối với danh mục cổ phiếu chưa niêm yết, Chứng khoán Apec ghi nhận giá gốc 274 tỷ đồng. Các khoản đầu tư chủ yếu nằm tại Công ty Cổ phần Tập đoàn Apec Group, Công ty Cổ phần Thương mại và Du lịch Kim Bối và Công ty Cổ phần Apec Finance.
Quy mô tài sản và dư nợ cho vay ký quỹ
Về tình hình tài chính, tổng tài sản của Chứng khoán Apec tính đến ngày 30/6/2026 đạt gần 811 tỷ đồng, tăng 9% so với thời điểm kết thúc quý I. Lượng tiền và các khoản tương đương tiền đạt 93 tỷ đồng, tăng hơn 21% sau 3 tháng.
Đối với hoạt động cho vay, tổng dư nợ cuối kỳ ghi nhận giá trị gần 161 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) chiếm 142 tỷ đồng, giảm hơn 5% so với cuối quý I. Khoản ứng trước tiền bán của khách hàng ghi nhận hơn 19 tỷ đồng. Để dự phòng rủi ro, Chứng khoán Apec hiện đang trích lập gần 11 tỷ đồng cho hoạt động cho vay ký quỹ.
