Hóa chất Hyosung Vina báo lãi bán niên, kiểm toán vẫn lưu ý khoản lỗ lũy kế gần 21.000 tỷ đồng

Bức tranh tài chính cải thiện nhờ dòng vốn tỷ đô

Báo cáo tài chính bán niên 2026 của Công ty TNHH Hóa chất Hyosung Vina cho thấy sự chuyển biến tích cực trong hoạt động kinh doanh cốt lõi. Doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 768 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức lỗ 1.885 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Sự đảo chiều từ lỗ sang lãi giúp các chỉ số sinh lời phục hồi đáng kể, với hệ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng từ âm 353% lên 7%, và hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) tăng từ âm 6% lên mức 3%.

Trợ lực lớn nhất cho Hóa chất Hyosung Vina trong kỳ đến từ đợt tăng vốn quy mô lớn. Vốn đầu tư của chủ sở hữu đạt 30.882 tỷ đồng, tăng 61% so với cùng kỳ. Nguồn vốn mới được bơm vào đã giúp quy mô vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tăng vọt gấp 20 lần, nhảy từ 534 tỷ đồng lên mức 10.789 tỷ đồng tính đến cuối tháng 6/2026.

Sự phình to của vốn chủ sở hữu giúp các tỷ lệ đòn bẩy tài chính của công ty giảm xuống mức an toàn hơn. Tổng số nợ phải trả lùi về 18.899 tỷ đồng, giảm 37%. Trong cơ cấu nợ, lớn nhất vẫn là dư nợ vay ngân hàng với 11.916 tỷ đồng, giảm 10%. Qua đó, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm mạnh từ 56 lần xuống chỉ còn 1,8 lần.

Đối với kênh trái phiếu, doanh nghiệp đang lưu hành lô chứng khoán nợ duy nhất mang mã HOS12601 trị giá 200 tỷ đồng. Lô trái phiếu này được phát hành vào ngày 23/04/2026 với kỳ hạn 12 tháng, lãi suất 9%/năm. Dư nợ trái phiếu ghi nhận trên báo cáo là 196 tỷ đồng (đã trừ chi phí phát hành và chênh lệch tỷ giá). Trong 6 tháng đầu năm, công ty không phát sinh nghĩa vụ thanh toán gốc và lãi định kỳ đối với lô trái phiếu này, đồng thời không ghi nhận tình trạng chậm trả nợ. Hệ số dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu hiện ở mức rất thấp, chỉ 0,02 lần.

Áp lực thanh toán ngắn hạn và cảnh báo từ kiểm toán

Bất chấp những cải thiện về mặt lợi nhuận và vốn chủ sở hữu, báo cáo tài chính của Hóa chất Hyosung Vina vẫn bị Công ty TNHH Ernst & Young Việt Nam đưa ra ý kiến nhấn mạnh. Đơn vị kiểm toán đặc biệt lưu ý về khoản lỗ lũy kế khổng lồ lên tới 20.798 tỷ đồng tại thời điểm 30/06/2026.

Đáng chú ý, cơ cấu tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp đang bộc lộ sự mất cân đối rõ rệt trong ngắn hạn. Tổng nợ ngắn hạn đã vượt quá tài sản ngắn hạn với số tiền chênh lệch lên đến 6.482 tỷ đồng. Theo đánh giá của kiểm toán viên, những điều kiện này chỉ ra sự tồn tại của yếu tố không chắc chắn trọng yếu, có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp. Dù đưa ra lưu ý này, ý kiến kết luận của Ernst & Young đối với báo cáo tài chính vẫn là chấp nhận toàn phần.

Việc gánh khoản lỗ lũy kế hàng chục nghìn tỷ đồng phản ánh giai đoạn đầu tư ban đầu đầy tốn kém của Hóa chất Hyosung Vina. Được thành lập vào tháng 5/2018, đây là công ty con do Hyosung Chemical (Hàn Quốc) sở hữu 100% vốn.

Doanh nghiệp đóng vai trò là chủ đầu tư dự án tổ hợp sản xuất polypropylene (PP) và kho ngầm chứa khí hóa lỏng LPG có tổng mức đầu tư 1,3 tỷ USD tại Khu công nghiệp Cái Mép. Đại dự án này bao gồm hai nhà máy sản xuất PP với tổng công suất 600.000 tấn/năm, một nhà máy sản xuất propylene và ethylene công suất 600.000 tấn/năm, kết hợp với hệ thống kho ngầm LPG sâu gần 200m có sức chứa 240.000 tấn.