Giá vàng thế giới chốt phiên cuối tuần ở mức 4.532,63 USD/ounce. So với tuần trước, giá vàng thế giới tăng hơn 194 USD/ounce, tương đương 4,47%.
Thị trường hiện đang định giá khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm tới. Trong môi trường lãi suất thấp, các tài sản không sinh lợi suất như vàng tiếp tục được hưởng lợi và duy trì nền hỗ trợ vững chắc.
Đà tăng của vàng được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị, biến động thương mại toàn cầu và xu hướng suy yếu của đồng USD. Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, vàng tiếp tục được xem là kênh trú ẩn an toàn. Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) nhận định sự bất định của kinh tế toàn cầu đang làm nổi bật vai trò ổn định và đa dạng hóa danh mục của kim loại quý này.
Việc Fed hạ lãi suất kéo lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống, qua đó làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng. Cùng với đó, làn sóng mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc, nhằm giảm phụ thuộc vào tài sản định giá bằng USD, trở thành động lực quan trọng của thị trường.
Theo các chuyên gia, những yếu tố nâng đỡ giá vàng chưa có dấu hiệu suy yếu, tạo cơ sở cho xu hướng tăng kéo dài sang năm 2026. Nhiều tổ chức tài chính lớn đưa ra dự báo tích cực. Goldman Sachs nâng dự báo giá vàng tháng 12/2026 lên 4.900 USD/ounce; Morgan Stanley kỳ vọng 4.500 USD/ounce vào giữa năm 2026, trong khi Bank of America và JPMorgan cho rằng vàng có thể vượt 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026.
Trong khi đó, Goldman Sachs tiếp tục coi vàng là kênh đầu tư ưa thích nhất cho chiến lược dài hạn, với dự báo giá vàng giao ngay có thể đạt khoảng 4.900 USD/ounce vào quý IV/2026.
Theo các chiến lược gia hàng hóa của Goldman Sachs, vàng được đánh giá là lựa chọn hấp dẫn nhất trong toàn bộ thị trường hàng hóa năm tới. Ngân hàng này cho rằng nếu nhà đầu tư tư nhân và các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa danh mục đầu tư, giá vàng hoàn toàn có khả năng vượt ngưỡng 4.900 USD/ounce.
Trong Báo cáo Triển vọng hàng hóa năm 2026, Goldman Sachs chỉ ra rằng cuộc cạnh tranh địa chính trị và công nghệ, đặc biệt trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng với những bất ổn về nguồn cung năng lượng toàn cầu, là những động lực chính củng cố triển vọng tích cực của vàng.
Ngân hàng này cũng lưu ý rằng các chỉ số hàng hóa đã ghi nhận mức sinh lời mạnh trong năm 2025, đơn cử như chỉ số BCOM tăng khoảng 15%, nhờ đà tăng mạnh của kim loại công nghiệp và kim loại quý. Hai nhóm này hưởng lợi rõ rệt từ xu hướng Fed cắt giảm lãi suất, qua đó bù đắp cho mức giảm nhẹ của nhóm năng lượng.
Nhìn sang năm 2026, Goldman Sachs dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ duy trì ở mức tích cực, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể cắt giảm thêm khoảng 50 điểm cơ bản lãi suất. Bối cảnh này được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo lực đẩy cho thị trường hàng hóa, đặc biệt là vàng.
Tỷ phú Ray Dalio, nhà sáng lập Bridgewater Associates, cho rằng tỷ lệ hợp lý tối đa là 15%, đóng vai trò công cụ phòng thủ và đa dạng hóa. WGC cũng cảnh báo giá vàng có thể điều chỉnh nếu kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh, lạm phát gia tăng và Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.
Bên cạnh vàng, các kim loại quý khác như bạc, bạch kim và palladium cũng ghi nhận mức tăng mạnh trong năm nay, phản ánh xu hướng tìm kiếm “lá chắn an toàn” của nhà đầu tư trong bối cảnh rủi ro toàn cầu tiếp tục gia tăng.