DRH Holdings (DRH) bất thành đại hội cổ đông lần hai, đối diện án hủy niêm yết

Cổ đông thờ ơ, đại hội lần hai không thể tiến hành

Biên bản kiểm tra tư cách cổ đông tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 lần hai tổ chức theo hình thức trực tuyến của DRH Holdings ghi nhận chỉ có 106 cổ đông tham dự và được ủy quyền. Nhóm cổ đông này đại diện cho gần 38,8 triệu cổ phần, tương ứng tỷ lệ 31,2% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết. Do không đáp ứng điều kiện tối thiểu 33% theo quy định, đại hội đã không đủ điều kiện để tiến hành.

Đáng chú ý, tỷ lệ tham dự lần này sụt giảm mạnh so với lần triệu tập đầu tiên, thời điểm ghi nhận 168 cổ đông đại diện cho 46,13% số cổ phần biểu quyết tham gia. Chủ tịch Hội đồng quản trị Phan Tấn Đạt cho biết bộ phận quan hệ cổ đông đã chủ động liên hệ nhưng các nhà đầu tư vẫn không tham dự. Ban tổ chức đã phải thông báo dừng đại hội và lên kế hoạch triệu tập lần thứ 3 trong vòng 30 ngày tới. Đây là lần đầu tiên kể từ khi niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vào năm 2010, DRH Holdings không thể tổ chức thành công đại hội ngay trong hai lần triệu tập đầu tiên.

Lên kế hoạch kinh doanh thua lỗ để trả nợ trái phiếu

Theo tài liệu gửi cổ đông, DRH Holdings đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 đạt 737 tỷ đồng, cao gấp 3,6 lần so với kết quả thực hiện năm trước. Dù doanh thu tăng mạnh, công ty dự kiến ghi nhận mức lỗ trước thuế 15 tỷ đồng, trái ngược với khoản lãi hơn 57 tỷ đồng của năm 2025.

Ban lãnh đạo doanh nghiệp giải thích khoản lỗ dự kiến này không phản ánh sự suy yếu của hoạt động kinh doanh cốt lõi. Nguyên nhân chính xuất phát từ gánh nặng chi phí tài chính lịch sử, bao gồm lãi vay và các khoản tiền phạt chậm thanh toán phát sinh từ các lô trái phiếu phát hành trong giai đoạn 2020-2022. Toàn bộ lợi nhuận dự kiến thu về từ dự án Aurora Residences trong năm 2026 sẽ bị hấp thụ hoàn toàn bởi chi phí lãi của các khoản nợ cũ này.

Mục tiêu trọng tâm của DRH Holdings đến cuối năm 2026 là hoàn tất quá trình tái cấu trúc nợ, tạo tiền đề để kết quả lợi nhuận chuyển biến dương từ năm 2027. Công ty đang đẩy nhanh tiến độ thi công và hoàn thiện pháp lý các dự án bất động sản dở dang để tạo dòng tiền. Đồng thời, doanh nghiệp cũng tiến hành thanh lý một số khoản đầu tư và chuyển nhượng dự án cho đối tác để có nguồn lực tài chính thực hiện các nghĩa vụ thanh toán đến hạn.

Kết quả kinh doanh giảm sút và nguy cơ rời sàn

Tình hình tài chính và tuân thủ pháp luật về chứng khoán của DRH Holdings đang ở mức báo động. Kể từ ngày 23/10/2026, cổ phiếu DRH đã bị đưa vào diện hạn chế giao dịch do công ty nộp chậm báo cáo tài chính soát xét bán niên 2026 quá 45 ngày. Doanh nghiệp cũng đang vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin khi chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 quá 6 tháng. Thêm vào đó, cổ phiếu DRH đang chịu án kiểm soát do báo cáo tài chính hai năm liên tiếp nhận ý kiến ngoại trừ từ đơn vị kiểm toán và công ty làm ăn thua lỗ ròng trong hai năm 2023-2024.

HOSE đã phát đi cảnh báo nghiêm khắc về việc cổ phiếu DRH sẽ bị hủy niêm yết bắt buộc nếu kết thúc năm 2026 công ty vẫn chưa hoàn thành nghĩa vụ công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025. Giải trình về vấn đề này, DRH Holdings cho biết đang phối hợp với đơn vị kiểm toán để hoàn thiện thủ tục phát hành báo cáo năm 2025, do đó chưa có cơ sở số liệu để lập báo cáo bán niên 2026.

Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trải qua chuỗi 10 quý thua lỗ liên tiếp từ quý 2/2023 đến quý 3/2025. Dù bất ngờ báo lãi 91 tỷ đồng trong quý 4/2025 để kéo lợi nhuận cả năm 2025 lên 16 tỷ đồng, công ty lại nhanh chóng quay về quỹ đạo thua lỗ trong hai quý đầu năm 2026. Tính đến cuối tháng 6/2026, lỗ lũy kế của DRH Holdings đã chạm mức gần 104 tỷ đồng, đặt doanh nghiệp trước những thách thức sống còn về năng lực duy trì hoạt động.