ĐHĐCĐ Xây dựng Hòa Bình (HBC) 2026: Đặt mục tiêu xóa lỗ lũy kế 2.000 tỷ đồng, chốt lộ trình trở lại sàn HOSE

Hoán đổi nợ bằng cổ phiếu để giải tỏa áp lực dòng tiền

Năm 2026, Xây dựng Hòa Bình đặt mục tiêu doanh thu bứt phá đạt 10.000 tỷ đồng, tăng hơn 116% so với kết quả năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến duy trì ở mức 250 tỷ đồng. Để giải quyết áp lực tài chính trong ngắn hạn, đại hội đã thông qua việc hủy phương án chào bán riêng lẻ trước đây, chuyển sang kế hoạch phát hành gần 47 triệu cổ phiếu nhằm mục đích hoán đổi nợ.

Với tỷ lệ 10.000 đồng đổi lấy một cổ phiếu, tập đoàn dự kiến cấn trừ hơn 469 tỷ đồng công nợ cho 99 đối tác bao gồm các nhà cung cấp và thầu phụ. Việc có đến 99 đối tác chiến lược đồng ý hoán đổi nợ được lãnh đạo doanh nghiệp đánh giá là một kỳ tích, thể hiện sự thấu hiểu và sẻ chia lớn trong giai đoạn khó khăn. Đối với phần nợ khoảng 233 tỷ đồng mà các đối tác không đồng ý hoán đổi toàn bộ bằng cổ phiếu, Xây dựng Hòa Bình cam kết sẽ thanh toán bằng tiền mặt theo lộ trình từ ba tháng đến một năm, tùy thuộc vào tuổi nợ và điều kiện tài chính của từng đơn vị.

Lộ trình xóa lỗ lũy kế, mở đường trở lại HOSE

Một trong những nội dung được cổ đông chất vấn gay gắt nhất là tiến độ đưa cổ phiếu HBC quay lại niêm yết trên sàn HOSE. Lãnh đạo doanh nghiệp thẳng thắn thừa nhận rào cản lớn nhất ngăn cản sự trở lại này là khoản lỗ lũy kế lên tới 2.000 tỷ đồng.

Tính đến hiện tại, các điều kiện về tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) lớn hơn 5% và có lãi hai năm liên tiếp đều đã đạt được. Tập đoàn cũng đang ráo riết xử lý dứt điểm các khoản nợ thuế và bảo hiểm xã hội, dự kiến hoàn tất ngay trong tháng 7/2026. Ban điều hành vạch ra lộ trình đến năm 2028 sẽ xóa sạch lỗ lũy kế thông qua nỗ lực thu hồi nợ, hoàn nhập dự phòng và khai thác các dự án bất động sản hiện hữu, từ đó đủ điều kiện vững chắc để cổ phiếu HBC chính thức trở lại sàn đấu lớn nhất.

Lập pháp nhân đầu tư mới, thay đổi chiến lược thầu

Nhằm khơi thông nguồn vốn trong bối cảnh các định chế tài chính quốc tế đòi hỏi khắt khe về tính minh bạch, Xây dựng Hòa Bình công bố kế hoạch thành lập Hoa Binh Invest Holdings (HBIH). Đây là một pháp nhân đầu tư hoàn toàn độc lập, không gánh chịu các nghĩa vụ tài chính hiện tại của công ty mẹ. HBIH sẽ đóng vai trò như một cổ đông chiến lược, làm cầu nối thu hút vốn ngoại và phát triển hệ sinh thái xoay quanh công nghệ, cấu kiện đúc sẵn, mở rộng hạ tầng và xuất khẩu dịch vụ. Việc tách bạch này giúp Hòa Bình dễ dàng huy động vốn mà không làm suy giảm quyền lợi của cổ đông hiện hữu.

Song song với tái cấu trúc dòng vốn, công tác thu hồi công nợ tiếp tục được xem là nhiệm vụ sống còn. Tổng nợ tồn đọng từ các chủ đầu tư lớn hiện còn khoảng 2.300 tỷ đồng. Mục tiêu của tập đoàn trong năm 2026 là thu hồi ít nhất 1.200 tỷ đồng tiền mặt.

Về mặt chiến lược kinh doanh, với khối lượng công việc chưa thực hiện (backlog) trị giá hơn 15.000 tỷ đồng, Hòa Bình sẽ chuyển dịch mô hình sang phương thức chỉ định thầu. Thay vì cạnh tranh bằng giá rẻ, công ty tập trung vào chất lượng, tư vấn thiết kế và liên danh với các đối tác quốc tế lớn. Cùng với đó, tập đoàn đẩy mạnh thâm nhập các thị trường ngoại như Mỹ, Úc và Campuchia để đa dạng hóa nguồn thu, giảm thiểu sự phụ thuộc vào những chu kỳ biến động của thị trường bất động sản nội địa.

Khép lại đại hội, toàn bộ các tờ trình đều được thông qua. Cổ đông cũng biểu quyết đồng ý việc miễn nhiệm Thành viên Hội đồng quản trị đối với ông Lê Văn Nam theo nguyện vọng cá nhân.