ĐHĐCĐ Khang Điền (KDH) 2026: Sạch nợ trái phiếu, 'nói không' với phát hành vốn mới và mục tiêu lãi 1.500 tỷ đồng

Dựa vào dòng tiền bán hàng và tín dụng dài hạn

Tâm điểm của phiên thảo luận xoay quanh cấu trúc vốn và năng lực tài chính của Khang Điền. Trả lời chất vấn của cổ đông về kế hoạch phát hành trái phiếu hay chào bán cổ phiếu riêng lẻ, Chủ tịch HĐQT Mai Trần Thanh Trang đưa ra thông điệp rất rõ ràng. Từ giữa năm 2025, công ty đã hoàn tất tất toán toàn bộ các lô trái phiếu và hiện không còn bất kỳ dư nợ trái phiếu nào lưu hành trên thị trường.

Bước sang năm 2026, nguồn vốn của doanh nghiệp sẽ được cung cấp trực tiếp từ hoạt động bán hàng tại các dự án, điển hình là dự án Gladia. Đồng thời, toàn bộ các công trình đang triển khai xây dựng đều đã được các ngân hàng lớn như VietinBank, OCB và MB cấp hạn mức tín dụng dài hạn. Dòng vốn tín dụng này bảo đảm tài trợ đầy đủ cho việc xây dựng và thực hiện các nghĩa vụ tài chính về đất đai.

Do vậy, Khang Điền hiện chưa có kế hoạch phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu riêng lẻ. Chỉ khi xuất hiện nhu cầu huy động vốn đột xuất, công ty mới xây dựng phương án và trình cổ đông xem xét phê duyệt. Nền tảng tài chính vững chắc này giúp doanh nghiệp tự tin đặt chỉ tiêu doanh thu 4.200 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.500 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 44% về lợi nhuận so với năm trước. Cổ tức năm 2026 dự kiến duy trì ở mức 10%.

Điểm rơi doanh thu từ Gladia và Lê Minh Xuân

Lợi nhuận năm 2026 sẽ được đóng góp chủ yếu từ hoạt động kinh doanh dự án Gladia by the Waters (quy mô 11,8 ha tại Bình Trưng Đông, TP HCM) hợp tác cùng Tập đoàn Keppel. Tổng Giám đốc Vương Văn Minh cho biết phân khu thấp tầng mở bán từ quý 4 năm ngoái đã ghi nhận giao dịch hơn 100 sản phẩm, mang về tổng giá trị hơn 4.000 tỷ đồng.

Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Thùy Dương thông tin thêm, phân khu cao tầng của dự án Gladia dự kiến mở bán vào quý 3 năm nay, cung cấp hơn 600 căn hộ. Dự án đã được triển khai xây dựng và vừa được phê duyệt cho phép người nước ngoài sở hữu. Công ty sẽ đưa ra mức giá cạnh tranh đi kèm các chính sách hỗ trợ tài chính linh hoạt để thu hút người mua.

Một động lực tăng trưởng khác đến từ Khu công nghiệp Lê Minh Xuân mở rộng (quy mô 109 ha). Giai đoạn 1 với diện tích 89 ha đã hoàn tất thủ tục pháp lý, đóng tiền thuê đất một lần và có giấy chứng nhận quyền sử dụng đất. Doanh nghiệp đang thi công hạ tầng và làm việc với nhiều đối tác trong ngoài nước, chuẩn bị thu hút các dự án nhà xưởng, kho vận từ cuối năm 2026 đến đầu năm 2027.

Chiến lược 6.000 sản phẩm và kế hoạch mở rộng quỹ đất

Nhìn về chặng đường 2026 - 2028, Khang Điền lên kế hoạch đưa ra thị trường hơn 1.000 sản phẩm thấp tầng và hơn 5.000 căn hộ chung cư trên tổng quỹ đất 160 ha tại TP HCM. Cụ thể tại khu Đông, công ty đang phát triển cụm dự án 60 ha, trong đó nổi bật là khu đô thị 40 ha tại phường Bình Trưng và Phú Hữu (Gladia City). Khang Điền đã bắt tay với Keppel phát triển phân khu 12 ha đầu tiên và đang tiếp tục tìm kiếm đối tác cho phần diện tích còn lại.

Tại khu Tây Nam, dự án 11A (quy mô 16 ha) trên trục Nguyễn Văn Linh đã được xây dựng hạ tầng, chuẩn bị đưa vào kinh doanh từ năm 2027 đón đầu tiến độ khởi công cầu Bình Tiên. Chủ tịch Mai Trần Thanh Trang khẳng định lợi thế cạnh tranh của Khang Điền là quỹ đất sạch nội đô, pháp lý minh bạch giúp khách hàng dễ dàng tiếp cận vốn vay.

Công ty cũng đang tích cực nghiên cứu phát triển mô hình nhà ở xã hội, nhà ở thương mại giá hợp lý và đánh giá khả năng tham gia các dự án hạ tầng theo hình thức BT (xây dựng - chuyển giao) trên địa bàn TP HCM để tạo dư địa tăng trưởng dài hạn.

Để giữ chân nhân sự cốt lõi thực hiện các chiến lược này, đại hội đã thông qua phương án phát hành hơn 10,86 triệu cổ phiếu ESOP với giá 12.000 đồng/cổ phiếu. Lượng cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm. Kết thúc phiên họp, toàn bộ các tờ trình đã được đại hội đồng cổ đông biểu quyết thông qua.