---
title: "Đầu tư nhà ở xã hội Thuận Thành: Nợ trái phiếu gần 800 tỷ đồng, lỗ lũy kế vượt 204 tỷ"
avatar: https://cdn.baophapluat.vn/uploaded/images/2026/08/12/ef171976-5ba1-4d9c-be52-6bac7ff67d04.jpg
slug: dau-tu-nha-o-xa-hoi-thuan-thanh-no-trai-phieu-gan-800-ty-dong-lo-luy-ke-vuot-204-ty
url: https://doanhnhan.baophapluat.vn/dau-tu-nha-o-xa-hoi-thuan-thanh-no-trai-phieu-gan-800-ty-dong-lo-luy-ke-vuot-204-ty.html
published_at: 01:23 13/08/2026
updated_at: 01:23 13/08/2026
authors: 
source:
  name: Báo Pháp Luật Việt Nam
  domain: baophapluat.vn
  type: press
category: Tài chính
topics:
language: vi
content_type: article
---

# Đầu tư nhà ở xã hội Thuận Thành: Nợ trái phiếu gần 800 tỷ đồng, lỗ lũy kế vượt 204 tỷ

## Tổng nợ phải trả của Đầu tư nhà ở xã hội Thuận Thành nửa đầu năm 2026 ở mức 910,1 tỷ đồng, giảm 10,8% so với mức 1.020,2 tỷ đồng kỳ trước.

Công ty TNHH Đầu tư nhà ở xã hội Thuận Thành vừa công bố thông tin tài chính bán niên năm 2026, cho thấy bức tranh tài chính vẫn tồn tại nhiều điểm đáng lưu ý.

**Lỗ giảm nhưng áp lực tài chính chưa hạ nhiệt**

Theo báo cáo tài chính bán niên năm 2026 đã được kiểm toán, trong giai đoạn từ ngày 1/1 đến 30/6/2026, Nhà ở xã hội Thuận Thành ghi nhận khoản lỗ sau thuế 34,2 tỷ đồng, giảm gần 20% so với cùng kỳ năm 2025.

![](https://cdn.baophapluat.vn/uploaded/images/2026/08/12/c90cbe89-f791-4e4e-b85e-195407a7eb56.png)

![](https://cdn.baophapluat.vn/uploaded/images/2026/08/12/7d97fc7a-a69b-4a45-bab2-9ee8dc8be77b.png)

Ảnh: Đầu tư nhà ở xã hội Thuận Thành

Tuy nhiên, mức cải thiện này chưa đủ để thay đổi đáng kể bức tranh lợi nhuận của doanh nghiệp. Tại ngày 30/6/2026, khoản lỗ lũy kế đã lên tới 204,3 tỷ đồng, tiếp tục gia tăng. Điểm tích cực nằm ở quy mô vốn chủ sở hữu.

Tổng nợ phải trả của Đầu tư nhà ở xã hội Thuận Thành nửa đầu năm 2026 ở mức 910,1 tỷ đồng, giảm 10,8% so với mức 1.020,2 tỷ đồng kỳ trước. Khoản nợ vay ngân hàng 109,5 tỷ đồng được ghi nhận ở kỳ trước không còn xuất hiện tại kỳ báo cáo, trong khi nợ phải trả khác tăng 30,6%, từ 24,7 tỷ đồng lên 32,3 tỷ đồng.

Đáng chú ý, nợ vay từ phát hành trái phiếu duy trì ở mức 799,8 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với mức 799,8 tỷ đồng của kỳ trước. Toàn bộ số dư này là trái phiếu chào bán riêng lẻ tại thị trường trong nước.

Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của Công ty nửa đầu năm 2026 ở mức 2,43 lần, giảm so với mức 3,97 lần kỳ trước nhờ quy mô vốn chủ sở hữu gia tăng và giảm dư nợ vay ngân hàng. Dù vậy, dư nợ trái phiếu gần 800 tỷ đồng vẫn tương đương hơn 2 lần vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ở thời điểm báo cáo.

Tính đến cuối tháng 6/2026, vốn chủ sở hữu của Thuận Thành đạt 374 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 256,7 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

**Lô trái phiếu 800 tỷ đồng và bài toán đáo hạn**

Hiện Nhà ở xã hội Thuận Thành chỉ còn lưu hành một lô trái phiếu mang mã TTHCH2328001, được phát hành ngày 21/8/2023 với giá trị 800 tỷ đồng. Lô trái phiếu có kỳ hạn 59 tháng, ngày đáo hạn dự kiến là 21/7/2028 và lãi suất 14%/năm. Đây là mức chi phí vốn không thấp, đồng nghĩa doanh nghiệp phải đối mặt với nghĩa vụ tài chính đáng kể trong suốt vòng đời của khoản huy động.

Đáng chú ý, tài sản bảo đảm của lô trái phiếu là quyền tài sản phát sinh từ hợp đồng chuyển nhượng vốn góp giữa Thuận Thành và thành viên góp vốn tại Công ty TNHH Hoàng Gia.

Với dư nợ trái phiếu gần 800 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ ở mức 374 tỷ đồng, khả năng cân đối dòng tiền và thực hiện đầy đủ nghĩa vụ đối với trái chủ sẽ là yếu tố cần được theo dõi trong các kỳ báo cáo tiếp theo.

**320 tỷ đồng lãi dự trả chưa được ghi nhận**

Một trong những điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo tài chính bán niên nằm ở ý kiến ngoại trừ của đơn vị kiểm toán liên quan đến chi phí lãi trái phiếu. Theo kiểm toán, Công ty mới thực hiện ước tính và hạch toán lãi dự trả đối với khoản vay từ phát hành trái phiếu với tổng giá trị hơn 320 tỷ đồng tính đến ngày 30/6/2026. Riêng phần lãi phát sinh trong 6 tháng đầu năm 2026 là khoảng 55,5 tỷ đồng.

Nếu khoản lãi này được ghi nhận theo quy định, chi phí phải trả ngắn hạn trên báo cáo tình hình tài chính hợp nhất giữa niên độ sẽ tăng tương ứng hơn 320 tỷ đồng. Đồng thời, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối cũng giảm hơn 320 tỷ đồng.

Ở góc độ kết quả kinh doanh, chi phí tài chính trong 6 tháng đầu năm sẽ tăng thêm 55,5 tỷ đồng, kéo lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh giảm tương ứng. Đây là con số đáng chú ý bởi quy mô khoản lãi dự trả hơn 320 tỷ đồng tương đương một phần rất lớn so với vốn chủ sở hữu hiện tại của doanh nghiệp. Nếu được ghi nhận đầy đủ, các chỉ tiêu tài chính của Thuận Thành sẽ chịu tác động đáng kể.

Không chỉ vấn đề chi phí lãi vay, báo cáo kiểm toán còn đưa ra ý kiến ngoại trừ đối với một khoản cho vay cá nhân trị giá 70 tỷ đồng.

Cụ thể, tại ngày 30/6/2026, Nhà ở xã hội Thuận Thành phát sinh khoản cho ông Nguyễn Văn Trung vay với số tiền 70 tỷ đồng.

Đơn vị kiểm toán cho biết đã thực hiện các thủ tục soát xét cần thiết nhưng không thể đánh giá được khả năng thu hồi khoản tiền này. Do đó, kiểm toán không thể xác định liệu có phát sinh tổn thất hay không, cũng như không thể xác định các điều chỉnh cần thiết đối với báo cáo tài chính.

Với quy mô 70 tỷ đồng, đây không phải là khoản mục nhỏ nếu đặt cạnh vốn chủ sở hữu 374 tỷ đồng của doanh nghiệp. Khoản cho vay tương đương gần 19% vốn chủ sở hữu tại thời điểm cuối tháng 6/2026.