Cú bẻ lái của Đầu tư và Xây dựng 40 (L40): Thâu tóm 'đất vàng' ven sông Cổ Cò, báo lãi kỷ lục nhờ mua rẻ Phức hợp Hà My
Thương vụ M&A dự án Phức hợp Hà My ghi nhận bước chuyển dịch của CTCP Đầu tư và Xây dựng 40 (HNX: L40) từ mảng thi công thủy lợi sang phát triển bất động sản. Khoản lợi nhuận đột biến từ giao dịch này đưa tổng tài sản L40 vượt mốc 1.000 tỷ đồng, tạo dư địa tài chính cho kế hoạch lãi 200 tỷ đồng và chia cổ tức 84,1% trong năm 2026.
Sáp nhập Phức hợp Hà My, tổng tài sản L40 vượt mốc 1.000 tỷ đồng
Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông ngày 07/03/2025 thông qua chủ trương mua 90% vốn điều lệ CTCP Phức hợp Hà My. Giao dịch chính thức hoàn tất vào ngày 15/09/2025. Đến cuối năm 2025, L40 thực hiện chuyển nhượng 21,6% vốn tại đây theo kế hoạch giảm sở hữu, đưa tỷ lệ nắm giữ thực tế về mức 68,4% (số liệu đã được tính toán lại so với mức 63,9% trên các báo cáo ban đầu).
CTCP Phức hợp Hà My là chủ đầu tư dự án khu đô thị cùng tên có quy mô 51.000 m2. Trong cơ cấu hành chính 34 tỉnh thành của Việt Nam hiện nay, khu đô thị mới Điện Nam - Điện Ngọc sau khi sáp nhập có địa giới mới thuộc phường Điện Bàn Đông, thành phố Đà Nẵng (trước đây thuộc tỉnh Quảng Nam). Khu đất dự án bám sát trục đô thị ven sông Cổ Cò, cách bờ biển 1km, được quy hoạch là không gian du lịch nghỉ dưỡng mật độ thấp.
Đến nay, dự án đã được giao đất đợt 1 với diện tích hơn 33.000 m2, bao gồm 20.700 m2 đất biệt thự. Chủ đầu tư đang thi công hạ tầng kỹ thuật sau khi nhận thông báo nộp tiền sử dụng đất và tiền thuê đất. Tại ngày 31/12/2025, giá trị hàng tồn kho của khu đô thị này đạt 474 tỷ đồng. Trên bảng cân đối kế toán hợp nhất, giá trị dự án theo giá gốc là 133,5 tỷ đồng.
Việc hợp nhất dự án Phức hợp Hà My làm thay đổi toàn diện các chỉ tiêu tài chính của L40. Kết thúc năm 2025, tổng tài sản công ty đạt gần 1.040 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số 184 tỷ đồng đầu năm. Vốn điều lệ tăng từ 36 tỷ lên 108 tỷ đồng. Doanh thu sau kiểm toán đạt 263 tỷ đồng, đi kèm lợi nhuận sau thuế lập kỷ lục gần 142 tỷ đồng. Đóng góp trọng yếu vào kết quả này là 310 tỷ đồng thu nhập khác từ khoản "lãi do mua rẻ" dự án Phức hợp Hà My.
Ký kết 1.000 tỷ đồng hợp đồng xây lắp, lên kế hoạch chia cổ tức 84,1%
Bên cạnh việc phát triển quỹ đất, L40 tiếp tục duy trì mảng xây lắp hạ tầng. Năm 2025, công ty ký 6 hợp đồng thi công với tổng giá trị xấp xỉ 1.000 tỷ đồng. Các gói thầu tập trung tại những khu đô thị lớn ở miền Trung như Khu đô thị Đông Dương (191 tỷ đồng), An Phú (100 tỷ đồng), Coco Riverside (117 tỷ đồng), Ngân Câu Villa (180 tỷ đồng), Phú Thịnh (129 tỷ đồng) và Phố chợ Trường Xuân (107 tỷ đồng).
Tại dự án Phố chợ Trường Xuân, công ty trực tiếp trúng đấu giá hai lô đất B1 và B3 với giá 94,9 tỷ và 94,8 tỷ đồng. L40 cũng đấu giá thành công quyền khai thác 415.187 m3 cát thuộc dự án nạo vét sông Cổ Cò với giá 59,9 tỷ đồng, đảm bảo nguồn vật liệu thi công tại chỗ để tối ưu hóa chi phí cho các công trình.
Căn cứ khối lượng công việc và lợi thế quỹ đất, ban lãnh đạo L40 dự kiến trình Đại hội đồng cổ đông kế hoạch năm 2026 với tổng doanh thu 450 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 200 tỷ đồng. Tỷ lệ chia cổ tức dự kiến ở mức 84,1%.
Doanh nghiệp sẽ thực hiện tăng vốn điều lệ lên mức 237,6 tỷ đồng qua việc phát hành gần 13 triệu cổ phiếu trả cổ tức năm 2025 theo tỷ lệ 10:12. Phần cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 5% sẽ được thanh toán trong nửa đầu năm 2026. L40 định giá mỗi sản phẩm bất động sản ven biển ở mức khoảng 3 tỷ đồng, khai thác nhóm khách hàng dịch chuyển đầu tư về khu vực phía Nam Đà Nẵng, thiết lập dòng tiền cho giai đoạn 2026 - 2030.
